1. 企業情報
概要
住友林業は、木材建材、住宅、海外住宅・建築・不動産、資源環境など多角的に事業を展開する大手企業です。日本国内のみならず、米国・豪州・中国・インドネシア・ニュージーランドなど海外にも積極展開しています。特に木造軸組工法の注文住宅に強みを持ち、米国では戸建て分譲や集合住宅開発が利益の柱です。建設・資材業界に属し、従業員数は約26,700人、平均年収は931万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
住友林業は国内住宅メーカー大手の一角であり、木材建材分野でも高いシェアを持っています。海外展開にも積極的で、特に米国・豪州の戸建住宅事業が好調です。
競争優位性
- 木造住宅の技術力・ブランド力
- 海外での住宅開発ノウハウ
- 森林資源の自社保有による調達力
課題
- 国内住宅市場の人口減少による縮小
- 木材価格や原価の上昇
- 米国の住宅ローン金利高止まりによる需要減速懸念
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 「持続可能な社会の実現」を掲げ、木材活用や再生可能エネルギー事業を推進
- 海外住宅事業の拡大（特に米国・豪州）
- 都市開発・不動産事業の強化
- 住宅リフォームや高齢者向け住宅等の新規分野開拓
中期経営計画の施策
- 米国Edge Land, LLC設立など、海外分譲住宅事業の拡大
- 都市開発や都市型木造建築の推進
- 環境・資源事業（再生可能エネルギー、森林経営）の拡大
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 木材建材の製造・販売、住宅建築・販売、海外不動産開発、再生可能エネルギーなど多角化
- 米国・豪州の住宅事業が利益の柱
市場ニーズへの適応力
- 国内市場縮小への対応として海外展開を強化
- 環境配慮型事業や都市型木造建築など新分野への進出
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- 木造軸組工法や都市型木造建築の技術力
- 森林資源の持続的活用と再生可能エネルギー分野への技術投資
主力製品・サービス
- 注文住宅（木造）
- 米国・豪州での戸建住宅・集合住宅開発
- 建築・不動産開発
- 木材建材（集成材、合板等）
6. 株価の評価
指標比較
- 現在株価：4,357円
- 予想EPS：601.02円
- 予想PER：7.26倍（業界平均14.0倍より割安水準）
- 実績BPS：4,281.62円
- PBR：1.02倍（業界平均1.1倍と同程度）
評価
- 業界平均と比較してPERは低く、PBRはほぼ同水準。利益成長が継続すれば割安感がある一方、株価は過去1年でやや下落傾向。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：5,524円
- 年初来安値：3,662円
- 直近株価（4,357円）は50日移動平均（4,234.82円）をやや上回り、200日移動平均（5,083.10円）を下回る水準
- 直近10日間は4,200〜4,400円台でのもみ合いが続く
- 年初来安値圏からは回復傾向だが、高値圏からは大きく下落した状態
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去数年）
- 売上高（2021→2024年）：1.39兆円→2.05兆円と増加傾向
- 営業利益：1,136億円（2021）→1,945億円（2024）と増加
- 純利益：871億円（2021）→1,165億円（2024）と増加
効率性・安全性
- ROE（実績）：13.92%と高水準
- ROA：5.86%
- 自己資本比率：約40%と健全
- 有利子負債比率：65.56%、流動比率2.33と財務余力あり
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフローは安定的
- 投資活動・財務活動によるキャッシュ変動はあるが、現金保有も十分
9. 株主還元と配当方針
配当実績・予想
- 2024年：年間145円
- 2025年予想：年間182円（増配傾向）
- 配当利回り（予想）：4.18%（高水準）
- 配当性向：約25.94%（利益成長に伴い還元余地あり）
その他還元策
- 自社株買い実績は限定的（自己株式比率0.14%）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は高値から約20%下落（52週変動：-15.03%）
- 直近1ヶ月は4,200〜4,400円台でもみ合い、下値は堅いが上値も重い展開
- 信用買残増加、信用倍率8倍超と個人投資家の買い意欲は強い
- 配当利回りの高さ、海外住宅事業の成長期待が投資家関心を集めている
11. 総評
住友林業は、木造住宅・建材分野での技術力とブランド力を背景に、国内外で多角的な事業展開を行う大手企業です。特に米国・豪州の住宅事業が利益成長を牽引し、業績・財務ともに安定した基盤を有しています。株価指標は業界平均に比べ割安感があり、配当利回りも高水準です。直近では株価が調整局面にありますが、海外展開や持続可能な事業モデルを軸に中長期的な成長余地が注目されています。
本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を助言・推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 1911 |
| 企業名 | 住友林業 |
| URL | http://sfc.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。