1. 企業情報
会社概要
上組（かみぐみ）は、1867年創業、兵庫県神戸市に本社を置く港湾総合運送の大手企業です。国内6大港での取扱高がトップクラスであり、物流サービスを中心に、港湾運送、倉庫・保管、国内外の陸・空・海上輸送、重量物輸送、工場内物流、建設・解体、設備メンテナンス、不動産賃貸、農業、飲食、再生可能エネルギー事業など多角的に事業を展開しています。
主力の物流事業が連結売上高の約87%を占めており、高品質な物流サービスを強みとしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
上組は港湾総合運送分野で首位級のポジションを確立しています。国内主要港での取扱量が多く、長年の実績と信頼により大手荷主からの受注も安定しています。
競争優位性・課題
- 差別化ポイントは、ビル賃貸等に依存せず、物流品質・顧客物流最適化に特化している点。
- 設備投資を積極的に行い、最新の物流インフラを整備。
- 一方で、物流業界全体では人手不足や燃料費高騰などの課題が続いており、効率化・自動化への対応が求められています。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「中期経営計画2030」を策定し、2030年3月期を最終年度とする5か年計画を推進中。
- 2035年を見据えた長期ビジョンも掲げ、持続的成長を目指しています。
重点施策・分野
- 物流事業の拡大・高度化（自動化・デジタル化推進）
- 新エネルギープロジェクト事業部の新設による新規事業開拓
- 既存事業の効率化・収益性向上
- 環境対応（脱炭素・再生可能エネルギー等）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 港湾運送・倉庫・国内外輸送など、多様な物流サービスが安定収益を生み出しています。
- 取扱量の増加や新規事業の拡大により、売上・利益ともに堅調な成長傾向。
市場ニーズへの適応力
- 顧客の多様な物流ニーズに応える柔軟な体制を構築。
- デジタル化・自動化・環境対応など、社会・産業構造の変化にも積極的に対応。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- 最新の物流ITシステム、倉庫自動化設備、重量物輸送技術などを導入。
- 環境対応技術（再生可能エネルギー、脱炭素物流）にも注力。
主力サービス
- 港湾運送、倉庫保管、国内外一貫輸送、重量物輸送、工場内物流支援など。
- 物流以外にも、建設・解体、再生可能エネルギー、農業など多角化。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：258.70円
- BPS（実績）：3,780.59円
- 株価：4,007円（2025/6/30終値）
- PER（会社予想）：15.49倍（業界平均14.8倍）
- PBR（実績）：1.06倍（業界平均1.1倍）
評価
- PERは業界平均と同程度、PBRもほぼ平均水準。
- EPS・BPSから見ても、株価は現状の業績に対して妥当な水準で推移していると考えられます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：4,131円
- 年初来安値：3,209円
- 直近株価：4,007円
- 50日移動平均：3,831円
- 200日移動平均：3,478円
推移
- 株価は年初来高値圏に近い水準で推移。
- 50日・200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドが継続中。
- 直近10日間も4,000円前後で安定して推移。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去5年）
- 売上高：239,314百万円（2021/3）→279,182百万円（2025/3）と増加傾向
- 営業利益：24,450百万円（2021/3）→33,095百万円（2025/3）と増加
- 当期純利益：17,932百万円（2021/3）→26,935百万円（2025/3）と増加
収益性・効率性
- 営業利益率：約7.5%
- ROE：7.01%
- ROA：4.24%
- 営業CF：40,409百万円
- 自己資本比率：78.0%（財務健全性高い）
傾向
- 売上・利益ともに安定成長
- キャッシュフローも安定
- 財務体質も極めて健全
9. 株主還元と配当方針
配当実績・予想
- 2024年3月期：100円
- 2025年3月期：130円
- 2026年3月期（予想）：185円
配当利回り（予想）：4.62%
配当性向：50.41%
自社株買い：自己株式保有あり（5%）
方針
- 配当性向50%超を意識した安定・増配傾向
- 自社株買いも実施し、株主還元に積極的
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は年初来高値圏で推移し、上昇モメンタムが継続。
- 出来高も安定しており、流動性は十分。
- 配当利回りの高さや財務健全性から、機関投資家・個人投資家ともに一定の関心を集めているとみられる。
11. 総評
上組は、港湾総合運送分野で国内首位級のポジションを持ち、安定した成長と財務健全性、積極的な株主還元を特徴としています。中期経営計画に基づく成長戦略、新規事業への取り組み、環境対応など、持続的な成長に向けた施策も進行中です。株価は業績・指標面から見て妥当な水準にあり、配当利回りも高水準です。今後も物流需要や社会変化への対応力が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9364 |
| 企業名 | 上組 |
| URL | http://www.kamigumi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。