1. 企業情報
東洋合成工業は、感光性材料とポリマー製品を製造・販売する企業です。主な製品は、半導体や液晶ディスプレイ製造に用いられるフォトレジスト用の感光性材料と、高純度溶剤などの化成品です。高付加価値製品に注力しており、半導体市場の動向に大きく影響を受けます。
2. 業界のポジションと市場シェア
東洋合成工業は、感光性材料分野で一定のシェアを有しています。特に半導体製造プロセスで使用される材料に強みを持っています。競争優位性としては、高度な技術力と、顧客ニーズに応じた製品開発能力が挙げられます。課題としては、半導体市場の変動による業績への影響、競合他社との価格競争などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画「Beyond500」に基づき、先端半導体向け材料の販売拡大、生産能力の増強、研究開発への投資を重点的に行っています。具体的には、感光材開発分析棟の完成、先端分野向け材料の新規生産設備の増強など、設備投資を進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
東洋合成工業の収益モデルは、半導体市場の成長と連動しています。市場ニーズの変化への適応力としては、先端材料への注力、顧客ニーズへの対応、研究開発投資などが挙げられます。半導体市場の動向や技術革新への対応が、事業の持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発においては、半導体製造プロセスにおける微細化に対応した感光性材料の開発が重要です。主力製品は、半導体・液晶ディスプレイ製造に不可欠なフォトレジスト用感光性材料です。高純度溶剤などの化成品も収益に貢献しています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 16.96倍
- PBR（実績）: 1.57倍
- EPS（会社予想）: 289.79円
- BPS（実績）: 3,128.69円
同社のPERは、業界平均15.9と比較してやや高い水準です。PBRは業界平均0.7を大きく上回っています。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安とは言えません。
7. テクニカル分析
- 株価: 4,915.0円
- 年初来高値: 6,270円
- 年初来安値: 4,055円
- 50日移動平均: 4,710.30円
- 200日移動平均: 5,525.12円
株価は年初来高値を下回っており、200日移動平均線も下回っています。50日移動平均線を上回っているものの、高値圏にあるとは言えません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は38,665百万円（前期比+21.0%）
- 営業利益: 2025年3月期は4,103百万円（前期比+16.8%）
- 当期純利益: 2025年3月期は3,279百万円（前期比+36.8%）
- ROE（実績）: 14.06%
- 自己資本比率（実績）: 37.7%
売上高、利益ともに増加しており、業績は好調です。ROEも高く、効率的な経営が行われていると考えられます。自己資本比率も安定しており、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.81%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 9.68%
配当利回りは低めですが、配当性向は低く、今後の増配余地はあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、出来高も増加しています。信用買い残が大きく、今後の株価上昇の可能性があります。
* 信用買い残: 207,100株（前週比+1,000株）
* 信用倍率: 0.00倍
11. 総評
東洋合成工業は、半導体関連材料を主力とする企業であり、業績は好調に推移しています。財務状況も良好で、今後の成長も期待できます。ただし、株価は割安感はなく、半導体市場の動向に左右されるリスクがあります。投資を検討する際は、市場全体の動向や、同社の今後の業績見通しを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4970 |
| 企業名 | 東洋合成工業 |
| URL | http://www.toyogosei.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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