1. 企業情報
- 企業名: 太陽誘電株式会社
- 設立: 1950年3月23日
- 本社所在地: 東京都中央区京橋2-7-19 京橋イーストビル
- 代表者: 佐瀬 克也
- 従業員数: 20,779人（平均年齢41.2歳、平均年収676万円）
- 事業内容: 太陽誘電は、電子部品（主に積層セラミックコンデンサ＝MLCC、インダクタ、複合デバイス等）の開発・製造・販売を行う企業です。自動車やスマートフォン、産業機器向けに高信頼性・高性能な電子部品を提供し、特にMLCC分野では世界有数のシェアを持ちます。海外売上比率が93%とグローバル展開が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: MLCC（積層セラミックコンデンサ）で世界上位。インダクタや通信フィルター等でも強みを持つ。村田製作所、TDKなどと並ぶ大手。
- 競争優位性: 高付加価値・高信頼性製品（自動車・産業機器向け）に強み。技術開発力と品質管理力が評価されている。
- 課題: 汎用品は価格競争が激しく、為替や原材料価格の変動、地政学リスク、特定顧客依存などが課題。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 電子部品のグローバルリーダーを目指し、「高付加価値・高信頼性製品」へのシフトを推進。
- 中期経営計画2025:
- 自動車・情報インフラ・産業機器向け売上比率50%目標
- ハイエンド・高信頼性電子部品の開発強化
- MLCC・インダクタ・通信デバイスのコア事業強化
- 生産能力増強・環境対応・IT化推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 電子部品のBtoB販売。自動車・産業機器・スマホ等多様な需要先を持つ。
- 市場ニーズ変化への適応: EV化・自動運転・5G/AI・IoT等の新潮流に対応した製品開発・供給体制を強化。
- リスク: 市場の在庫調整や為替変動、地政学リスクが収益に影響する可能性。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向: 小型・高容量・高耐熱MLCC、車載用高信頼性部品、5G/AI向け通信デバイスなど先端分野に注力。
- 主力製品:
- MLCC（積層セラミックコンデンサ）
- インダクタ
- 複合デバイス（通信フィルター等）
- アルミ電解コンデンサ
- 独自性: 高信頼性・高性能化における技術開発力が強み。
6. 株価の評価
- 株価: 2,652.5円（2025/7/18）
- EPS（会社予想）: 64.14円
- BPS（実績）: 2,552.94円
- PER（会社予想）: 41.24倍（業界平均24.2倍）
- PBR（実績）: 1.04倍（業界平均1.6倍）
評価:
PERは業界平均より高く、利益水準に対して株価は割高感が見られます。PBRは業界平均と比較して低めです。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,777円
- 年初来安値: 1,740円
- 直近株価推移: 直近10日間で2,400円台後半から2,600円台に上昇し、年初来高値圏に接近。50日移動平均（2,441.89円）、200日移動平均（2,385.61円）を上回って推移。
- 現在位置: 直近高値圏にあり、短期的に買い需要が強い状況。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 341,438百万円（前年比+5.8%）
- 営業利益: 10,459百万円（前年比+15.2%）
- 純利益: 2,328百万円（前年比-72.0%）
- ROE: 0.72%
- ROA: 1.10%
- 営業CF: 33,941百万円（前年同期比-33.6%）
- 自己資本比率: 55.6%
- 利益率: 営業利益率3.1%、純利益率0.68%
- 傾向: 売上・営業利益は回復傾向だが、独禁法関連損失等で純利益が大きく減少。営業CFも減少傾向。財務安全性は高い水準を維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.40%（予想）
- 1株配当: 90円（年間）
- 配当性向: 557.97%（直近実績、利益減少の影響で高水準）
- 自社株買い: 自己株式保有比率4.21%
- 方針: 安定配当を重視し、2026年3月期も年間90円を予定。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近で上昇基調が強く、年初来高値圏。出来高も増加傾向。
- 信用取引動向: 信用買残減少、信用倍率5.15倍と買い優勢。機関投資家の保有比率も高い（約70%）。
- 影響要因: 業績回復期待、配当利回りの高さ、半導体・電子部品需要増への期待などが株価に影響。
11. 総評
太陽誘電は、MLCCを中心とする電子部品の世界有力メーカーであり、自動車・産業機器向けの成長分野に注力しています。直近は売上・営業利益が回復傾向にある一方、特別損失の影響で純利益が大きく減少し、EPS・ROEも低水準となっています。株価は年初来高値圏にあり、配当利回りは高いものの、PERは業界平均を大きく上回っています。今後は自動車・産業機器向け需要拡大や収益性改善が注目されますが、為替や地政学リスク、競争環境の変化などにも留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6976 |
| 企業名 | 太陽誘電 |
| URL | http://www.ty-top.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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