1. 企業情報
ＳＴＩフードホールディングスは、水産原料素材の製造・販売を主に行う企業です。特にコンビニエンスストア向けの「おにぎり具材」といった水産食品の製造が主力事業であり、売上の大部分はセブン-イレブンとの取引によって構成されています。国内での一貫生産体制による安定した品質と、商品開発力が強みとされています。連結事業構成は、食品事業が売上の86%、食材事業が14%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は水産加工品業界において、特にコンビニエンスストア向け製品に強みを持っています。売上の大半がセブン-イレブン向けであることから、主要顧客への高い依存度が特徴として挙げられます。これは安定した取引基盤である一方で、特定の顧客の動向に業績が左右されやすいという側面も持ち合わせています。競争優位性としては、国内での一貫生産体制による高品質な製品提供が挙げられます。一方、業界全体としては、原材料・資材価格、人件費、水光熱費の上昇が共通の課題となっています。市場シェアに関する具体的な数値は今回の情報からは確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、中長期的な企業価値向上と持続的成長を目指すことにあります。そのための基本方針として、「持続可能な原材料・製造」「フードロス削減」「環境配慮」「原料調達から製造・販売まで一貫した垂直統合」「健康志向と魚文化」を掲げています。また、セブン-イレブン向けデイリー食品の販売強化に加え、新ジャンルの小売り商品の早期市場投入も目指しており、事業領域の拡大にも取り組んでいます。2025年4月には株式会社浜信の子会社化を完了しており、M&Aによる事業拡大も戦略としています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、大手コンビニエンスストア向けの安定した販路と、品質・開発力に裏打ちされた水産加工品の提供に強みを持っています。原材料の調達から製造・販売まで一貫した垂直統合を行うことで、品質管理とコスト競争力向上に努めています。市場ニーズの変化に対しては、「健康志向と魚文化」への注力や、新たな小売商品開発で対応しようとしています。しかし、原材料価格の変動や、特定顧客への依存度の高さは、事業運営上の考慮点となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「品質・開発に強み」とされており、製品開発を通じて収益を牽引しています。主力製品は「コンビニおにぎり具材」をはじめ、塩焼き鯖、塩焼きホッケ、タコ加工品、アヒージョ、煮込み料理など多岐にわたる水産加工品を製造しています。技術革新に関する具体的な詳細の記載はありませんでしたが、同社の製品開発力が継続的な収益源となっています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 1,324.0円
- PER（会社予想）: 12.07倍
- PBR（実績）: 2.83倍
- EPS（会社予想）: 109.68円
- BPS（実績）: 468.15円
同社のPER（12.07倍）は、食品業界の平均PER（16.8倍）と比較すると低い水準にあります。一方、PBR（2.83倍）は、業界平均PBR（1.2倍）と比較して高い水準です。PERが割安感を示す一方で、PBRが割高感を示す傾向が見られます。これは、高い収益性（ROE 21.29%）や効率的な資産活用が評価されている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,324.0円は、年初来高値1,657円、52週高値2,000円からは下落した水準にあります。一方、年初来安値1,051円、52週安値1,051円からは上昇しています。50日移動平均線1,321.12円とほぼ同水準であり、200日移動平均線1,421.18円よりは下回っています。直近10日間の株価は1,310円から1,334円の範囲で推移しており、限定的な変動に留まっています。過去52週間の株価変動率が-19.39%であることから、長期的な視点では下落傾向にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、毎年着実に増加傾向にあります。2021年12月期から2024年12月期にかけて売上高は262億円台から355億円台へと成長を継続しています。
- 利益: 営業利益及び純利益も、2022年12月期の一時的な減少を除き、概ね増加傾向を示しています。しかし、直近の2025年12月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比6.5%増と成長した一方で、原材料価格高騰の影響により営業利益、経常利益、純利益はいずれも前年同期比で減少しました。通期では増益予想を維持しています。
- 収益性: ROE（実績）は21.29%、ROA（過去12か月）は10.32%と、非常に高い水準を維持しており、自己資本や総資産を効率的に活用して収益を上げていることが示されます。
- 財務安全性: 自己資本比率は43.5%（2024年12月期）から46.1%（2025年12月期第1四半期末）へと向上しており、財務基盤の健全性を示しています。総負債を自己資本で割ったTotal Debt/Equityも36.80%と低く、負債依存度が低い状況です。流動比率は1.68（直近四半期）で、短期的な支払い能力にも問題はないと判断できます。
- キャッシュフロー: 今回提供された情報では、年度別および直近四半期のキャッシュフロー計算書の詳細は不明です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は、安定した株主還元を目指していると考えられます。会社予想による配当利回りは3.02%であり、予想1株配当は40.00円です。配当性向は43.37%と、利益の約4割を配当に充てている状況です。2025年1月1日付で1株につき3株の株式分割を実施しており、2024年12月期の実績配当金120.00円は、分割後換算で40.00円に相当します。自社株買いに関する明確な情報は今回のデータには含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去1年間の株価は下落傾向にありますが、直近10日間の株価は比較的安定しており、大きな方向感は見られません。50日移動平均線近辺で推移しているものの、200日移動平均線を下回っている状況です。市場での出来高は平均的に少なく、流動性は高くない可能性があります。信用倍率が0.00倍であることは、信用売り残がないことを示しています。株価への影響要因としては、原材料価格の変動、メイン顧客であるセブン-イレブンとの関係性、そしてM&Aによる事業拡大の進捗や、それらの収益への貢献度が挙げられます。直近四半期での利益減少は投資家が注目する点となり得ます。
11. 総評
ＳＴＩフードホールディングスは、高品質な水産加工品を大手コンビニエンスストア向けに提供する堅固なビジネスモデルを持つ企業です。過去数年間の売上高は順調に成長しており、高い収益性によって自己資本を効率的に活用しています。財務安全性も良好で、安定した配当により株主還元も行っています。一方で、直近四半期では原材料価格高騰による利益の減少が見られることや、主要顧客への高い依存度を考慮することは重要です。株価は高値からは下落していますが、PERの観点からは業界平均より低い水準にあります。今後のM&A戦略の成果や、原材料価格変動への対応力、新たな販路・商品の展開が、企業の中長期的な成長と株価動向に影響を与える要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 2932 |
| 企業名 | STIフードホールディングス |
| URL | https://www.shintokyo.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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