投資家向けに、株式会社Ａｉｍｉｎｇ（証券コード: 3911）の企業分析レポートを以下の通り作成いたします。
1. 企業情報
Ａｉｍｉｎｇは、主にスマートフォンやPC向けのオンラインゲームの開発・配信を手掛ける企業です。大手ゲーム会社との共同開発や運営も行っており、多人数同時参加型ゲーム（MMORPGなど）や、アニメ表現に強みを持っています。主として運営しているゲームタイトルとしては「カゲマス」や「DQタクト」などが挙げられます。オンラインゲーム事業が同社の連結事業の100%を占める単一セグメント企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はオンラインゲーム市場に位置しており、大手ゲーム会社との共同開発や運営を行うことで、開発リソースやユーザー基盤の拡大を図っていると考えられます。特定のゲームジャンル（多人数同時型、アニメ表現）に強みを持つことで、市場での独自性を構築しています。この市場は短期的な変化が激しく、ユーザーのニーズやトレンドが常に変動するため、継続的なヒット作の創出や既存タイトルの安定運営が競争優位性を維持する上での課題となります。市場シェアに関する具体的なデータは提示されておりません。
3. 経営戦略と重点分野
提示された情報からは、同社の具体的な中期経営計画や経営陣が掲げる詳細なビジョン、戦略は明確には確認できません。オンラインゲーム事業の単一セグメントであるため、この分野における開発力強化、運用効率化、新規タイトルの創出が主要な経営テーマになると推測されます。決算短信では、機関投資家・証券アナリスト向けの決算説明会開催予定が示されており、そこで今後の戦略が語られる可能性があります。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルはオンラインゲームの企画、開発、運営、配信であり、主にゲーム内課金や広告収入が主な収益源となっていると推測されます。大手ゲーム会社との共同開発は、開発リスクの分散や広範なユーザー層へのアプローチに繋がる可能性があります。しかし、オンラインゲーム市場は競争が激しく、ユーザーの嗜好の変化も早いため、継続的に魅力的なコンテンツを提供し続けることが収益モデルの持続可能性の鍵となります。直近の業績改善は、市場ニーズへの適応能力を示す兆候と捉えることもできます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「多人数同時型、アニメ表現」に強みを持つとされており、これは特定の技術領域やアートスタイルにおける独自性を示唆しています。大規模なユーザーが同時にプレイするゲームの開発・運営には、高度なサーバー技術やネットワーク技術が必要とされます。また、アニメ表現の品質はゲームの魅力を高める重要な要素と考えられます。主要な収益を牽引している製品としては、「カゲマス」や「DQタクト」が挙げられます。技術開発の具体的な動向に関する詳細な情報は提示されておりません。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 302.0円
- BPS（実績）: 142.50円
- PBR（実績）: 2.12倍
- EPS（会社予想）: — (算出に必要な通期の会社予想EPSは不明です。)
直近のデータによると、2025年12月期第2四半期の中間純利益は黒字となり、1株当たり中間純利益は17.73円を計上しています。しかし、これは中間期の数値であり、通期のEPSが不明であるため、PERを用いた株価の評価はできません。
PBR（実績）は2.12倍であり、業界平均PBRの3.5倍と比較すると、相対的に低い水準にあります。ただし、PBRの評価は、企業の成長性、収益性、安定性など、他の財務指標と併せて総合的に判断する必要があります。なお、ROE（実績）がマイナスである点も考慮が必要です。
7. テクニカル分析
現在の株価302.0円は、年初来高値331円に接近しており、年初来安値202円からは大きく上昇しています。50日移動平均線（258.74円）および200日移動平均線（236.37円）を上回る水準で推移しており、株価は上昇トレンドにあると言えます。直近10日間の株価推移を見ても、2025年7月24日の240円から本日（2025-08-06）の302円まで上昇傾向が続いており、特に2025年7月30日には出来高が急増しています。現在の株価水準は、年初来高値に近づいており、高値圏にあると評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2021年: 12,054百万円
- 2022年: 13,668百万円
- 2023年: 18,199百万円
- 過去12か月/2024年12月期: 17,086百万円
売上高は2023年に大きく増加しましたが、過去12ヶ月では微減または横ばいの傾向にあります。しかし、直近の2025年12月期第2四半期（中間期）の売上高は8,989百万円で前年同期比11.0%増と好調です。
– 利益:
– 2021年: 純利益 1,170百万円 (黒字)
– 2022年: 純利益 601百万円 (黒字)
– 2023年: 純損失 2,227百万円 (大幅な赤字)
– 過去12か月/2024年12月期: 純損失 341百万円 (赤字幅縮小)
特に注目すべきは、2023年に大幅な純損失を計上したものの、過去12ヶ月では赤字幅を縮小させている点です。さらに、2025年12月期第2四半期では、営業利益1,843百万円、親会社株主に帰属する中間純利益827百万円と、前年同期の損失から利益へ転換しており、業績の改善が顕著に見られます。
– ROE（実績）: (連)-6.64% (過去12ヶ月の純利益が赤字のためマイナスです。)
– 自己資本比率:
– 2024年12月31日: 71.0%
– 2025年6月30日: 76.7%
自己資本比率が非常に高く、2025年6月30日時点で76.7%と前連結会計年度末からさらに上昇しており、財務の健全性が高い水準にあることを示しています。
– EBITDA: 過去12か月で-16百万円、2025中間期で利益が出ていることから改善が見られます。
全体として、2023年に大幅な赤字を計上しましたが、直近の2025年12月期第2四半期で大幅な業績回復を果たし、黒字転換している点が注目されます。財務の安全性は高い水準で維持されています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）および1株配当（会社予想）は「—」となっており、現在のところ配当は実施されていません。過去の配当実績も2024年12月期、2025年12月期第2四半期ともに0円です。配当性向も0.00%となっています。したがって、現時点では株主還元として配当は行われていない状況です。自社株買いなどの他の株主還元策に関する情報も提示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、特に2025年7月30日の決算短信提出（2025年7月29日提出）後、出来高が大幅に増加し、株価も大きく上昇しています。これは、2025年12月期第2四半期の業績が黒字転換したことが投資家に好感され、投資家の関心が高まっていることを示唆しています。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大幅に上回る8,833.50倍と非常に高い信用倍率となっており、信用買い残が積み上がっている状況です。これは、将来的に特定の市場要因やニュースがない限り、株価の上値が重くなる可能性、または株価下落時に売り圧力が強まる可能性を示唆している場合もあります。
11. 総評
Ａｉｍｉｎｇはオンラインゲームの開発・配信に特化した企業です。過去には大幅な赤字を計上した時期がありましたが、直近の2025年12月期第2四半期では売上高の前年同期比増に加え、営業利益、純利益ともに黒字転換を達成しており、業績の改善が見られます。財務面では自己資本比率が非常に高く、財務の健全性は保たれています。
株価は直近の業績改善を背景に大きく上昇しており、年初来高値圏に接近しています。PBRは業界平均よりも低い水準にありますが、通期のPERを算出できるほどの安定的な利益が確認されていないことや、過去の赤字実績も考慮に入れる必要があります。現在は配当を実施しておらず、株主還元策は確認できません。
オンラインゲーム市場は競争が激しく、短期的な変化が速いため、継続的なヒット作の創出と既存タイトルの安定運用が今後の成長を左右する重要な要素となります。直近の業績改善が継続するかに注目が集まります。
企業情報
| 銘柄コード | 3911 |
| 企業名 | Aiming |
| URL | http://aiming-inc.com |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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