1. 企業情報
- 概要: 求人・不動産・引越し・旅行・光熱費等の「ライフサービス」領域で、情報比較・集客・マッチングを行うプラットフォームを運営。成果報酬型課金（CPA/CPC等）に強み。M&Aによる事業拡大を継続。
- 主なサービス領域と代表サイト
- Vertical HR（業界特化型採用・人材）: リジョブ（美容/ヘルスケア）、リジョブケア/ミラクス（介護・保育）、Kensetsu-JOBs（建設）、Realestateworks（不動産）、ドラピタ（物流）など
- Living Tech（住まい/生活インフラ）: スモッカ（賃貸）、引越しEX、エネピ（LPガス比較）、外壁・リフォーム比較サイト 群 など
- Life Service/旅行等: TRAVELIST、アップルワールド（宿泊、BPO含む）ほか
- 体制: 連結従業員927名、平均年齢32.9歳。報告セグメントは「ライフサービスプラットフォーム」の単一セグメント。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 大手総合プラットフォーム（例: リクルート、エン・ジャパン等）と比べ、業界特化/ニッチ領域に広く分散したバーティカル型の比較・集客モデルを多数展開。
- 競争優位性（示唆）
- 多領域ポートフォリオにより、広告出稿や景気変動の影響を分散。
- 成果報酬型の引き合いに強み。M&A後のPMIで集客・マネタイゼーションを共通化しやすいモデル。
- 課題（一般論）
- 集客での検索プラットフォーム依存（アルゴリズム/広告単価変動リスク）。
- 求人市況・広告需要の循環性、規制動向（人材紹介/派遣等）の影響。
- 大手総合/専門競合（求人: リクルート、ディップ、ビズリーチ系、介護専業、住まい: SUUMO/HOME’S 等）との広告単価・在庫獲得競争。
3. 経営戦略と重点分野
- 基本方針: 「Vertical HR」「Living Tech」「Life Service」の3領域で、集客・データ・マネタイゼーションを横展開。M&Aを活用し規模と効率を拡大。
- 重点施策（決算短信等より）
- HR分野: 介護・保育・美容等の専門領域で求職者ニーズは堅調。新規顧客獲得ペースは鈍化傾向に留意。
- Living Tech: 賃貸は広告需要堅調、引越し需要はやや弱含み。節約志向の高まりで光熱費・リフォーム比較サイトの需要が増加。
- Life Service/旅行: 国内は堅調、海外は伸び悩み。
- 収益性改善: ポートフォリオ最適化、広告出稿・獲得効率の改善、SaaS/クラウド（Matchingood、CareerPlus等）によるストック型強化の模索。
- 2026年3月期会社計画: 売上+10.0%、営業利益+3.9%、当期利益+3.8%を見込む。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 成果報酬・広告モデルに基づくフロー収益が中心。一部クラウド/システム提供でストック収益化を補完。
- 持続性の観点
- 分散ポートフォリオと高い営業CF創出能力（OCF 73.3億円）が安定性に寄与。
- ネット集客依存・広告市況の変動は構造的リスク。SEO/SEMの環境変化に適応し続ける運用力が鍵。
- M&Aの継続は成長ドライバーとなる一方、PMIの実行力が収益性維持に重要。
5. 技術革新と主力製品
- 技術/運用面: 自社開発による比較・マッチング基盤、広告最適化、在庫/応募管理等の運用ノウハウを蓄積（一般的記述）。
- 主力/収益牽引
- HR: 介護・保育・美容・不動産・物流等の業界特化型求人/紹介。
- 住まい: 賃貸「スモッカ」、引越しEX、光熱費・リフォーム比較。
- 旅行/BPO: アップルワールド等の宿泊・航空券周辺。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提: 株価521円、時価総額573.1億円
- 指標
- PER（会社予想EPS 40.03円）: 約13.0倍
- 参考・業界平均PER: 23.2倍（単純比較）
- 参考換算（単純計算）: 40.03円 × 23.2倍 ≒ 929円（業界平均PER適用時の機械的水準、目安扱い）
- PBR（BPS 198.95円）: 約2.62倍
- 参考・業界平均PBR: 2.3倍
- EV/EBITDA: EV ≒ 573.1 – 142.95 + 46.6 = 約476.7億円、EBITDA ≒ 70.85億円 → 約6.7倍
- ネットキャッシュ: 約+96億円（現金同等物142.95億円 – 有利子負債46.6億円）
- 補足
- 収益成長率見込み（当期計画）は一桁台後半〜10%前後（売上）、利益は+3〜4%程度の想定。
- 成長率や事業ポートフォリオ差により、単純な業界平均との比較は留意が必要。
7. テクニカル分析（短期）
- トレンド: 株価521円は50日移動平均線（約475円）および200日線（約470円）を上回る水準。短期〜中期の上向き基調が示唆。
- 水準感: 年初来高値＝521円に到達。52週高値623円比では約16%下の水準。
- モメンタム: 直近2週間で497円 → 521円へ緩やかに上昇。出来高は本日31.4万株と3カ月平均（約25.6万株）を上回る。
8. 財務諸表分析
- 成長（IFRS, 連結）
- 売上収益: 1,527億円（2022）→ 1,871億円（2023）→ 2,325億円（2024）→ 2,545億円（2025）と拡大（CAGR二桁）。
- 営業利益: 33.1億 → 41.8億 → 53.9億 → 56.6億。営業利益率は概ね22%前後で安定。
- 当期利益: 22.6億 → 29.3億 → 38.0億 → 38.7億。純利益率は約15%。
- 収益性・効率
- 営業利益率（LTM）: 約23.1%
- ROE（実績）: 約19.6%、ROA（LTM）: 約9.9%
- キャッシュフロー・財務
- 営業CF: 73.3億円、レバードFCF: 54.7億円。
- 現金等: 142.95億円、有利子負債: 46.6億円、ネットキャッシュ基調。流動比率1.29倍。
- 投資CFはM&A等でマイナス（▲24.5億円）。自己株式の取得・消却を実施。
- 発行株式・希薄化
- 期中平均株式数は1.015億株（前期1.040億株）。自己株式保有約10%と還元余地を確保。
9. 株主還元と配当方針
- 配当（会社資料）
- 2024/3期: 6.5円、2025/3期: 10.5円、2026/3期（予想）: 11.0円
- 予想配当利回り（会社予想ベース）: 約2.11%（11円/株価521円）
- 配当性向: 2025/3期 27.5%、2026/3期予想 27.4%
- 市場データ上の数値差異
- 一部情報ベンダーではForward配当22円・利回り約4.22%の表記あり。会社予想は期末一括11円のため、本分析では会社開示値を優先。
- 自社株買い
- 2025/3期に自己株式の取得・消却を実施。自己株式残高は約10%。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の値動き: 490円台から520円台へ段階的に上昇。年初来高値到達。
- 信用動向: 信用買残53.1万株（前週比▲5.9万）、信用売残30.0万株（同+5.9万）、信用倍率1.77倍。やや需給の引き締まりが進行。
- ボラティリティ: 5年β 0.74と低め。出来高は増加傾向。
- 近接イベント: 決算発表予定ウィンドウ（8/5〜8/12）が近接。開示内容による変動には留意。
11. 総評
- 事業面: バーティカル型のライフサービス/HR/住まい領域で分散された収益基盤を有し、営業利益率・キャッシュ創出力は安定的。M&Aを取り込みつつ、SaaS/クラウドでのストック化も進める。
- 財務面: ネットキャッシュ、自己資本比率約53%とバランス良好。ROE約20%と資本効率も高水準。
- バリュエーション/テクニカル: 予想PER約13倍は業界平均PER（23.2倍）比で低位、PBRは2.62倍で業界平均（2.3倍）を上回る。EV/EBITDA約6.7倍。株価は年初来高値に到達し、50/200日線を上回る上昇基調。
- 留意点: 広告出稿・求人市況・検索アルゴリズム等、外部環境への感応度。旅行/海外需要の鈍化、M&A後のPMI執行、ガバナンス（自己株/インサイダー比率の水準）など。
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企業情報
| 銘柄コード | 3679 |
| 企業名 | じげん |
| URL | http://zigexn.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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