1. 企業情報
事業内容の概要
横河電機は、産業プラント向けの制御システムや計測機器を主力とする電気機器メーカーです。主な事業は以下の3つです。
– 制御事業（売上比率94%）：石油・化学・電力などの各種プラント向け制御システム（DCS）、フィールド機器（流量計、圧力計、プロセス分析計など）、制御用ソフトウェア・サービスを提供。
– 測定器事業（売上比率5%）：波形測定器、光通信測定器、信号発生器、電力・温度・パワー測定器などの電子計測機器を提供。
– 新事業他（売上比率1%）：バイオマス素材等の新規分野。
海外売上比率が高く、グローバルに事業展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：国内では工業計器・制御機器分野の最大手。グローバルでもプラント制御システム分野で高いシェアを持ち、ABB、エマソン、シーメンスなど海外大手と競合。
- 競争優位性：長年の実績、信頼性の高い製品群、グローバルネットワーク、アフターサービス体制が強み。
- 課題：プラント新設需要の変動、為替変動リスク、競合他社との技術競争、カーボンニュートラル・デジタル化対応。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：「Growth for Sustainability 2028（GS2028）」を掲げ、社会・環境課題の解決と企業価値向上を両立するCSV経営を推進。
- 重点分野・施策
- プラントのデジタル化・自動化（DX/IoT/AI活用）
- 再生可能エネルギー、水処理、バイオマスなど新規分野への展開
- グローバル市場の深耕
- サービス・ソリューション型ビジネスへの転換強化
- M&Aやアライアンスによる事業拡大
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：大型プラント向け制御システムの納入＋保守サービス、計測機器の販売が主軸。安定的なメンテナンス・更新需要が下支え。
- 市場ニーズ適応力：カーボンニュートラル、デジタル化、スマートファクトリー化など新たな社会要請にも積極対応。新規事業への投資も実施。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：IoT/AI/クラウド連携の高度化、サイバーセキュリティ強化、エネルギーマネジメント技術、プロセス最適化ソリューションなど。
- 主力製品・サービス：CENTUMシリーズ（DCS）、流量計・圧力計・分析計などのフィールド機器、計測器（オシロスコープ等）、プラント最適化ソリューション。
6. 株価の評価
- EPS（1株利益）：直近予想202.81円
- BPS（1株純資産）：1,817.32円
- 株価：4,267円（2025-08-08終値）
- PER（株価収益率）：
4,267円 ÷ 202.81円 ≒ 21.0倍（業界平均24.2倍よりやや低め）
– PBR（株価純資産倍率）：
4,267円 ÷ 1,817.32円 ≒ 2.35倍（業界平均1.6倍より高め）
7. テクニカル分析
- 株価推移：直近10営業日で4,000円台前半から4,200円台後半まで上昇し、8/8に年初来高値4,294円を記録。
- 移動平均線：50日移動平均3,782円、200日移動平均3,368円。現株価は両移動平均を大きく上回り、高値圏に位置。
- モメンタム：出来高も増加傾向で、上昇トレンドが継続。
8. 財務諸表分析
- 売上高：過去3年で大きく増加（2022年3月期389,901百万円→2025年3月期562,404百万円）
- 営業利益：同期間で2.5倍以上に増加（30,668百万円→83,523百万円）
- 純利益：21,267百万円→52,123百万円と増加
- ROE（自己資本利益率）：12.8%
- ROA（総資産利益率）：7.6%
- 自己資本比率：66.1%（財務健全性高い）
- キャッシュ：現金等1761億円、総負債241億円、流動比率2.54と流動性も十分
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：2025年期58円→2026年期予想64円（増配傾向）
- 配当利回り：1.54%（2025-08-08株価基準）
- 配当性向：28.94%（利益の約3割を配当に還元）
- 自社株買い：自己株式取得を実施
- 株主構成：機関投資家比率高め（53.2%）、自社持株会・自己株式も一定割合
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近1年で約27%上昇、直近10日でも高値更新中
- 信用取引動向：信用買残減少・信用売残増加、信用倍率0.33倍（売り長傾向）
- 出来高：増加傾向、投資家関心高い
- 影響要因：業績の安定成長、増配、財務健全性、グローバル展開、為替動向など
11. 総評
横河電機は、産業プラント向け制御システムで国内外に強い競争力を持ち、安定した収益基盤と財務健全性を有しています。中期経営計画ではサステナビリティやデジタル化に注力し、成長分野へのシフトも進行中。業績は堅調で、株価は高値圏にあります。配当も増加傾向で株主還元姿勢が明確です。今後はグローバル市場での競争や為替等のリスク、技術革新への対応が注目されます。
> ※本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6841 |
| 企業名 | 横河電機 |
| URL | http://www.yokogawa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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