詳細な企業分析レポートは以下の通りです。
1. 企業情報
櫻護謨株式会社（証券コード: 5189）は、1918年設立のゴム製品製造販売を手掛ける老舗企業です。その事業は多岐にわたり、主に「消防・防災事業」、「航空・宇宙・工業用品事業」、そして「不動産賃貸事業」の3つのセグメントで構成されています。
主力は消防ホースや救助資機材などを扱う消防・防災関連製品で、売上高の約56%を占めています（2025年3月期）。また、航空機用ホースやシール材などを製造する航空・宇宙関連では、航空自衛隊やボーイングの認定工場として高い技術力を有しています。さらに、石油化学プラント向けホースやタンクシールなどの産業用ゴム製品、そして賃貸物件から収益を得る不動産賃貸事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
櫻護謨はゴムホースの老舗大手として、特に消防・防災関連分野で強みを持っています。航空・宇宙関連においては、ボーイングの認定工場であり、航空自衛隊向けの部品供給も行っていることから、信頼性の高さと特定の技術力を要するニッチな市場で確固たる地位を築いていると推測されます。これらの分野においては、参入障壁が高いことが競争優位性となります。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。
課題としては、原材料価格の高騰や、特定の製品（特に航空・宇宙、工業用品事業の一部）における歩留まり率の低さによる生産コストの増加が挙げられており、これらが収益性を圧迫する要因となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げる全体的なビジョンや中期経営計画の詳細は提供されていませんが、直近の決算短信からは各事業セグメントにおける具体的な施策が見て取れます。
* 消防・防災事業: 現場ニーズに応える商材の企画開発と提案営業を推進し、顧客の多様な要求に対応することに注力しています。
* 航空・宇宙、工業用品事業: 工場稼働率の向上を通じて生産体制を強化し、需要増加に対応していく方針です。
* これらの取り組みを通じて、各事業の特性に合わせた成長戦略を進めていると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
櫻護謨の事業モデルは、多様なセグメントを持つことでリスク分散を図っています。
* 消防・防災事業: 国や地方自治体からの需要が多く、公共性が高いため、比較的安定した収益基盤を持つと考えられます。自然災害の増加や防災意識の高まりが、今後の安定的な需要を支える可能性があります。
* 航空・宇宙・工業用品事業: 高度な技術と品質が求められる分野であり、一度認められると長期的な取引につながりやすい特性があります。ただし、航空機産業の動向や景気変動の影響を受ける可能性があります。
* 不動産賃貸事業: 景気に左右されにくい安定的な賃料収入が見込めます。
市場ニーズの変化に対しては、消防・防災事業における新商材の開発、航空・宇宙事業における技術力の維持・向上、製造コスト管理が持続可能性の鍵となります。原材料価格の高騰や生産コストの増加といった課題への対応は継続的に事業収益に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは具体的な技術革新に関する詳細は不明ですが、「ボーイングの認定工場」であることや、航空自衛隊向けの製品を手掛けていることから、高度な技術基準を満たす製品開発能力と品質管理体制を有していると考えられます。これらの領域においては、特許やノウハウの蓄積が独自性を生み出しています。
現在の収益を牽引している主な製品・サービスは以下の通りです。
* 消防・防災事業: 消防ホース、災害備蓄用防災資機材など。
* 航空・宇宙、工業用品事業: 航空・宇宙関連部品（特に官需大型機用部品）、タンクシールなどの特殊工業用品。直近の決算では、このセグメントが売上高・利益ともに大きく増加し、業績改善に貢献しています。
* 不動産賃貸事業: テナントからの賃料収益。
6. 株価の評価
現在の株価は2,027.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想の連結EPS167.99円に基づくと、PERは約12.07倍です。業界平均PERが8.5倍であることを考慮すると、現在の株価は収益面から見て業界平均よりやや高く評価されている可能性があります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績の連結BPS4,592.58円に基づくと、PBRは約0.44倍です。業界平均PBRが0.6倍であることと比較すると、会社が持つ純資産価値に対して株価が割安に評価されていると言えます。これは、企業の解散価値に対して株価が低い水準にあることを示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価2,027.0円は、年初来高値2,097円、年初来安値1,612円の中で比較的高値圏に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね1,930円から2,097円の間で推移しており、特に8月7日には年初来高値に迫る2,097円を付けた後、8月8日にはやや値を下げていますが、依然として高値圏での動きです。
50日移動平均線（1,894.00円）と200日移動平均線（1,875.18円）の両方を現在の株価が上回っており、短期から中期的な上昇トレンドにあることを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあり、2024年3月期には13,353百万円まで伸長しましたが、2025年3月期（過去12ヶ月）は12,188百万円と前年から減少しました。しかし、直近の2026年3月期 第1四半期決算では、売上高が前年同期比19.3%増の1,918百万円となり、回復の兆しを見せています。
- 利益: 営業利益は2022年3月期に損失でしたが、2023年3月期に425百万円、2024年3月期には1,136百万円と大きく改善しました。しかし、2025年3月期は643百万円と減少しました。直近の第1四半期は営業損失および純損失を計上しましたが、その損失幅は前年同期から縮小しています。
- 収益性指標:
- ROE（自己資本当期純利益率）: 実績ROEは4.78%（過去12か月では5.23%）です。自己資本比率が高い一方で、ROEは5%台と、資本を効率的に活用して利益を生み出す能力にはまだ改善の余地があると言えます。
- ROA（総資産当期純利益率）: 過去12か月では2.71%と、ROAも改善の余地があります。
- 財務安全性: 自己資本比率は2025年3月期の実績で54.6%、直近四半期末では57.7%と非常に高く、財務の健全性は優れていると言えます。総有利子負債も総資産に対して低い水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
会社予想によれば、2026年3月期の1株あたりの年間配当金は50.00円が予定されており、これにより現在の株価での配当利回りは2.47%となります。これは、2025年3月期の実績配当65円からの減配予想です。
配当性向（実績）は29.53%であり、利益に対する配当の割合は比較的安定した水準にあると言えます。自社株買いに関する直近の発表はデータからは確認できませんが、自己株式を保有しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は過去52週間で14.17%上昇しており、現在の株価が50日および200日移動平均線を上回っていることから、中短期的な上昇モメンタムが見られます。
しかし、直近の平均出来高（10日間平均で約3.82千株）は少なく、市場全体の流動性が低い傾向にあります。これは、特定の取引が株価に影響を与えやすい状況を示唆するとともに、一般的な投資家からの関心が限定的である可能性を表しています。
信用取引においては信用売残が0であるため信用倍率が算出できませんが、信用買い残は38,600株あり、直近で減少しています。信用売りが少ないことは、株価に対する下落圧力が限定的であることを示唆します。
株価への影響を与える主要因としては、消防・防災関連の公共投資動向、航空機産業の景況感、そして原材料価格変動や生産コスト管理の状況、今後の収益改善の進捗などが挙げられます。
11. 総評
櫻護謨は、創業100年を超える歴史を持つゴム製品の専門メーカーであり、消防・防災、航空・宇宙、工業用品、そして不動産賃貸という多様な事業ポートフォリオを持つ企業です。特に、ボーイング社の認定工場であるという事実は、その技術力と品質管理の高さを示すものとして注目されます。
良い点として、 極めて高い自己資本比率（57.7%）に裏打ちされた健全な財務基盤と、PBRが0.44倍と純資産価値に比べて株価が割安に評価されている点が挙げられます。また、直近の四半期決算では売上高が回復し、損失幅が縮小するなど、業績改善の兆しが見られます。
一方で、考慮すべき点も存在します。 直近の四半期決算は依然として損失を計上しており、通期予想PERは業界平均と比較して高めです。また、ROEが5%台と資本効率には改善の余地があり、来期の配当金が減配予想である点も投資家にとっては見極めが必要です。日常の出来高が少ないため、流動性の面では注意が必要です。原材料価格の高騰や特定の製品の生産コスト増は、引き続き収益を圧迫する要因となり得ます。
総括すると、櫻護謨は強固な財務体質と特定のニッチ市場での競争優位性を持つ企業ですが、収益性の安定と改善、そして株主還元の動向が今後の注目点となるでしょう。投資を検討される際は、これらの要因を総合的に考慮し、ご自身の投資判断に基づいて慎重に進めることが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5189 |
| 企業名 | 櫻護謨 |
| URL | http://www.sakura-rubber.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – ゴム製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。