1. 企業情報
東鉄工業は、鉄道工事、土木工事、建築工事を主軸とする総合建設会社です。特に鉄道の線路保守や新設、高架・橋梁・トンネル等の鉄道関連土木工事に強みを持っています。また、駅舎やオフィスビル、マンションなどの建築も手掛けています。事業の大部分はJR東日本関連工事が占めており、安定した事業基盤となっています。近年は、太陽光発電システムの構築、建物の緑化、省エネシステム導入などの環境事業にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は建設業界の中でも、特に鉄道インフラ分野に特化した強みを持つゼネコンです。JR東日本関連工事が大半を占めることから、JR東日本との強固な関係性が競争優位性であると考えられます。国の重要なインフラである鉄道の維持・更新需要は安定しており、老朽化対策の必要性から今後の需要も継続すると見込まれます。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、鉄道工事における専門性と主要顧客との強い結びつきが同社の市場でのポジションを特徴づけています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、強みである鉄道土木・建築事業に加え、環境事業を重点分野として位置付けています。環境事業では、太陽光発電システム構築、建物の緑化、汚水処理システム、アスベスト除去、空調の省エネシステムといった多岐にわたるサービスを提供しています。これは、変化する社会ニーズに対応し、事業領域を拡大する戦略と見られます。2026年3月期の通期連結業績予想として、売上高165,000百万円、営業利益16,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益12,000百万円を計画しており、今後の成長を目指す姿勢が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
東鉄工業の事業モデルは、JR東日本との強固な関係性に基づく鉄道インフラの維持・更新という安定した需要に支えられています。これは公共性の高い性質から、景気変動の影響を受けにくい安定的な収益基盤を提供していると考えられます。また、環境事業への注力は、社会的な関心の高まりや規制強化といった外部環境の変化に対応し、将来の収益源を多角化する試みと見なせます。一方で、受注産業であるため、大規模なインフラプロジェクトや国の政策、災害等による需要変動が業績に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報には、具体的な技術革新や独自技術に関する詳細な記述はありませんが、鉄道工事分野での長年の実績とノウハウが同社の技術力を支えていると考えられます。同社の収益を牽引しているのは、連結売上高の約6割を占める「土木事業」と約3割を占める「建築事業」です。特に、線路の維持補修や新設工事などの鉄道土木工事、駅舎や高架橋などの鉄道関連建築工事が主力事業となっています。環境事業は、現在の売上への寄与は他事業に劣りますが、今後の成長分野として注力されています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 4,375.0円
- 過去12ヶ月の希薄化後EPS: 335.86円
- 直近四半期の1株当たり純資産 (BPS): 3,458.89円
- PER (株価収益率): 4375.0円 ÷ 335.86円 = 13.02倍
- PBR (株価純資産倍率): 4375.0円 ÷ 3458.89円 = 1.26倍
参考として、提供された業界平均PERは14.0倍、業界平均PBRは1.1倍です。
同社のPERは業界平均より低い水準であり、PBRは業界平均より高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価4,375.0円は、52週高値4,450.00円に近い水準で推移しており、52週安値2,652.00円からは大きく上昇しています。50日移動平均線 (3,895.60円) と200日移動平均線 (3,352.60円) をいずれも上回っていることから、株価は上昇トレンドにあると見ることができます。直近10日間の株価履歴を見ても、4,075円（7月28日終値）から4,375円（8月8日終値）へと上昇基調が確認でき、短期的な勢いも強い状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で堅調に増加しており、過去12ヶ月では160,047百万円を計上しています。2026年3月期第1四半期の売上高も前年同期比11.5%増と順調な推移です。
- 利益: 過去数年間、粗利益、営業利益、経常利益、純利益のいずれも増加傾向にあります。特に2026年3月期第1四半期は、営業利益が前年同期比76.2%増、親会社株主に帰属する四半期純利益も同21.3%増と大幅な増益を達成しました。
- 収益性: 過去12ヶ月の売上高純利益率は7.28%、営業利益率は8.01%です。直近の第1四半期も高い売上高営業利益率（約7.99%）を維持しています。
- 効率性: 過去12ヶ月の総資産利益率 (ROA) は6.88%、自己資本利益率 (ROE) は10.36%と、効率的な資本活用が評価されます。
- 安全性: 直近四半期の流動比率は3.80と非常に高く、短期的な支払い能力に優れています。自己資本比率も76.6%と極めて高く、財務基盤は非常に安定していると判断できます。
- キャッシュフロー: 総現金は直近四半期で32,560百万円を保有しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は「DOE3%以上で累進配当」を配当方針として掲げており、安定的な株主還元を重視する姿勢が見られます。2026年3月期の年間配当予想は140円であり、現在の株価に対する予想配当利回りは3.16%です。過去12ヶ月の配当性向は40.19%で、利益の成長に伴い配当を安定的に支払う余力があると考えられます。また、株主情報に自己株式口の保有が記載されており、過去に自社株買いが実施され、株主還元策の一つとして活用された可能性を示唆しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
同社の株価は、過去52週間で42.74%上昇しており、S&P 500の同時期の変化率18.63%を大きく上回る強い上昇モメンタムを示しています。直近の10日間の株価も上昇傾向にあり、出来高も増加傾向であることから、投資家の関心が高まっていることが示唆されます。株価を押し上げる要因としては、堅調な業績推移、JR東日本との安定的な事業関係、鉄道インフラの維持・更新における安定した需要、および環境事業への取り組みによる将来の成長期待などが考えられます。
11. 総評
東鉄工業は、鉄道インフラ工事を核とする安定した事業基盤を持つ建設会社です。JR東日本との強固な関係により、公共性の高いインフラ需要を安定的に取り込み、堅調な業績を維持・成長させています。財務面においても、売上・利益の順調な増加、高水準の自己資本比率や流動比率から、非常に健全な財務状況にあることが確認されます。株主還元に対しても「DOE3%以上で累進配当」という方針を掲げ、安定的な配当を実施しています。現在の株価は52週高値圏にあり上昇モメンタムも強いですが、PERは業界平均と比較して妥当な水準にあります。事業の安定性、経営戦略、財務健全性、株主還元姿勢を総合的に評価すると、堅実な経営が期待される企業であると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 1835 |
| 企業名 | 東鉄工業 |
| URL | http://www.totetsu.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。