決算説明：LIXIL（5938）

2025年3月期決算説明資料［IFRS］（2024年4月－2025年3月）

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社 LIXIL
  • 主要事業分野: ウォーターテクノロジー事業 (LWT)、ハウジングテクノロジー事業 (LHT)
  • 代表者名: 瀬戸 欣哉 (代表執行役社長 兼 Chief Executive Officer)
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年4月30日
• 説明者:
  • 発言概要:
    • 2025年3月期 4Q実績について、前年同期比で増収増益。
    • 国内事業は新築着工数低迷の影響が継続しつつも、リフォーム売上がLWT好調、LHTは計画を下回るも前年比プラス。
    • 海外事業(LWT)は欧州の売上改善と中東・インドの成長により増収増益。
    • 海外での構造改革（米国の浴槽事業譲渡、タイの工場閉鎖）を完了。
    • 2025年3月期 通期実績について、前年同期比で増収増益。
    • 国内事業は新築着工数減少をリフォーム売上でカバーし、LWTは好調、LHTは計画比低調。
    • 海外事業(LWT)は欧州・中東の売上改善と構造改革効果で前年比増収増益。米州は需要低迷とシステム停止の影響で減収減益。
    • 営業キャッシュフローは継続して改善し、フリーキャッシュフローは前年同期比538億円改善。
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2024年4月～2025年3月
• セグメント:
  • ウォーターテクノロジー事業 (LWT): 衛生機器、バスルーム、タイル、キッチンなど。IHISでは「ウォーターテクノロジー事業」として、キッチン・洗面事業を統合。
  • ハウジングテクノロジー事業 (LHT): 住宅サッシ、エクステリア、ビルサッシ、住宅・サービス事業、インテリア建材など。IHISでは「ハウジングテクノロジー事業」として、インテリア事業を統合。
  • リビング事業 (Living): (新設セグメント)

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上収益: 15,047億円 (前年同期比+215億円、+1.4%)
  • 事業利益: 313億円 (前年同期比+82億円、+35.3%)
  • EBITDA: 1,145億円 (前年同期比+100億円、+9.6%)
  • 最終利益: 20億円 (前年同期比+159億円)
• 進捗状況: 2026年3月期 通期業績予想は、売上収益15,400億円、事業利益350億円、最終利益80億円を予想。
• セグメント別状況:
  • LWT: 通期で売上収益9,278億円 (+3.4%)、事業利益409億円 (+80.2%)。日本事業は増収、海外事業は欧州・中東で増収。
  • LHT: 通期で売上収益5,868億円 (-1.6%)、事業利益292億円 (-18.7%)。窓リフォームが新築減を一部カバーしたが、全体では減収減益。

業績の背景分析

• 業績概要: 2025年3月期は増収増益。LWTは総じて堅調に推移、LHTはリフォームが貢献するも新築減の影響を受けた。
• 増減要因:
  • 売上増: 海外事業（欧州・中東）の売上改善、国内リフォーム需要。
  • 事業利益増: LWTの売上・利益増、構造改革効果、構造改革費用減少。
  • コスト影響: 国内事業における資材費・人件費高騰、為替影響。
• リスク要因:
  • 米国政権の政策（相互関税、インフレによる住宅需要低下）。
  • 欧州景気（金利動向、財政政策）。
  • 日本における新築着工数の減少。
  • 為替変動。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 「LIXIL Playbook」に基づき、組織の簡素化と基幹事業への集中、サプライチェーン課題への対応、日本事業の最適化、ウォーター事業の海外成長促進、環境戦略の統合などを推進。
  • 26/3期~28/3期に事業利益率6.5%達成を目指し、トップライン回復、売上総利益率改善、販管費率低下、本社コスト削減を推進。
• 進行中の施策:
  • 構造改革: FYE2025にて概要終了予定。FYE2026も継続するも大きな費用は想定なし。
  • 米国事業の構造改革: 浴槽事業の一部譲渡、パートナーシップ締結。
  • タイ工場の統廃合: ラヨーン工場（衛生陶器製造）の閉鎖を決定。
  • 26/3期構造改革: 不採算事業の追加整理、米国事業の黒字化。
• セグメント別施策:
  • LWT: 日本国内では価格改定、リフォーム需要取り込み。海外では欧州・中東での売上拡大、構造改革による生産性向上。
  • LHT: 窓リフォームの受注増加による売上カバー、ビル事業の好調維持。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 2026年3月期 通期業績予想: 売上収益15,400億円、事業利益350億円、最終利益80億円。
  • 中期目標 (FYE2026): 事業利益率 7.5%。
  • 長期目標 (FYE2028): 事業利益率 10%。
• 中長期計画: FYE2028までに事業利益1,100億円以上（事業利益率6.5%）の達成を目指す。
• マクロ経済の影響:
  • 米国のインフレ継続、金利高止まりは住宅需要に影響。
  • 欧州の金利低下・拡張財政により景気回復の可能性。
  • 今後も金利は低下傾向と予想されるが、インフレ動向次第。

配当と株主還元

• 配当方針: 長期にわたり安定した配当を実施。中期的なEBITDA水準に基づき年間配当金額を決定。自己株式取得は機動的に検討。
• 配当実績:
  • 2026年3月期 配当金予想: 1株当たり90円（前期同額）。

製品やサービス

• 主要製品・新製品:
  • 「GROHE Purefoam」、「GROHE Everstream」など、イノベーション製品をIS H2025で発表。 rebate
  • 「レビア」：循環型素材「レビア」の原材料として廃プラスチックを活用。
• 協業・提携:
  • 津市とプラスチック資源循環の推進に関するパートナーシップ協定を締結。
  • 宏幸株式会社との協業によりFRP（繊維強化プラスチック）のマテリアルリサイクルを開始。

重要な注記

• 会計方針: 2016年3月期よりIFRSに移行。
• リスク要因:
  • 米国政権による政策（関税、インフレ）。
  • 欧州景気回復の遅延。
  • 金利動向。
  • 断熱リフォーム補助金。
• その他:
  • 役員体制の変更。
  • ESG関連トピックスとして、低炭素・資源循環型社会への貢献、イノベーション、D&Iの取り組みについて言及。
  • GPIFが採用するESG指数に多数選定。MSCI ESG格付けで最高評価「AAA」を獲得。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。

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