1. 企業情報
株式会社ティアは、名古屋を地盤とし、関東・関西方面へ事業を拡大している葬儀社です。主に直営の葬祭会館の運営およびフランチャイズ（FC）方式での展開を行っています。相談サロンや家族葬ホール、墓石販売なども手がけており、会員制度による顧客の囲い込みも特徴です。連結事業売上高の94%が葬祭事業、3%がフランチャイズ事業、その他が3%を占めています（2024年9月期）。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は葬祭業界において、名古屋を強固な地盤としつつ、M&A戦略を通じて関東や関西への展開を加速することで、全国的な規模での存在感を高めています。特に、株式会社八光殿や株式会社東海典礼のグループ化など、M&Aを重要な成長戦略と位置づけており、事業規模を拡大しています。
業界全体としては、日本の人口動態を背景に葬儀需要は増加傾向と推計されています。しかし、核家族化や葬儀規模の縮小、葬儀単価の減少傾向といった変化も進行しており、これら市場ニーズへの適応が課題となります。一方で、直近では葬儀単価が回復傾向にあり、葬儀件数も増加している状況です。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「新生ティアグループ」のスローガンのもと、中期経営計画を推進しています。具体的な重点分野としては、以下の戦略が挙げられます。
* M&Aによるグループ化: 事業規模拡大の重要な柱として、積極的にM&Aを進めています。
* 顧客満足度向上: 「明瞭な価格体系」と「人財教育」を徹底し、顧客満足度を高める取り組みを行っています。
* ドミナント出店: 特定地域内での集中出店により、効率的な事業運営とブランド浸透を図っています。
* トータル・ライフ・デザインの推進: 不動産関連、アフターサポート、霊園事業など、葬儀以外の関連サービスも拡充し、多角的な収益源の確立を目指しています。
* 既存会館の改修と人員計画の見直し: サービス品質維持・向上のための投資や、事業拡大に伴う組織体制の強化も進められています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、普遍的なニーズである葬祭サービスを基盤としています。会員制度による顧客囲い込み、ドミナント出店による効率的なサービス提供は、安定的な収益基盤を形成していると考えられます。核家族化や葬儀規模縮小といった市場ニーズの変化に対しては、家族葬ホールの拡充や多様な料金プランの提供などで適応を図っています。また、M&Aによる事業規模の拡大は、競争環境下での持続可能性を高める戦略の一つとして機能しています。不動産事業やリユース事業などの「その他事業」の売上拡大も、収益の多様化に貢献し、事業モデルの安定性を支えています。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、同社が特定の画期的な技術革新を事業の中心に据えているという記述は確認できません。
主力製品・サービスは、葬儀の企画・運営を行う「葬祭サービス」が中心です。これには、相談サロンでの事前相談、家族葬ホールでの葬儀執り行い、墓石販売、その他関連するアフターサポートなどが含まれます。連結売上高の94%を葬祭事業が占めており、同社の主要な収益牽引役となっています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 617.0円
- PER（会社予想）: 12.86倍
- 業界平均PER（15.0倍）と比較すると、現在のPERは業界平均よりも低い水準にあります。
- 会社予想EPS 47.99円に基づき、業界平均PERを適用した場合の参考株価は 47.99円 × 15.0倍 ＝ 719.85円 となります。
- PBR（実績）: 1.55倍
- 業界平均PBR（1.2倍）と比較すると、現在のPBRは業界平均よりも高い水準にあります。
- 実績BPS 398.94円に基づき、業界平均PBRを適用した場合の参考株価は 398.94円 × 1.2倍 ＝ 478.73円 となります。
これらの指標を総合すると、PERでは割安感がある一方、PBRでは割高感があるという見方ができます。
7. テクニカル分析
現在の株価617.0円は、年初来安値408円から大幅に上昇し、年初来高値619円に非常に近い水準で推移しています。また、50日移動平均線（545.92円）および200日移動平均線（470.17円）を大きく上回って推移しており、株価は上昇トレンドにあり、高値圏にあると現状は評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間にわたり継続的に増加しており、特に2023年9月期から2024年9月期（過去12か月）にかけては14,068百万円から18,839百万円へと大きく伸長しています。直近の四半期売上高成長率（前年比）も15.20%と高い伸びを示しています。M&Aによるグループ化がこの成長を牽引しているものと見られます。
- 利益:
- 営業利益も売上高と同様に増加傾向にあり、過去12か月では1,439百万円を計上しています。
- 純利益（親会社株主に帰属する純利益）は、2023年9月期に789百万円となった後、過去12か月では752百万円と一時的に減少していますが、2025年9月期第2四半期中間期での親会社株主に帰属する中間純利益は1,017百万円と前年同期比で95.8%の大幅増益を達成しており、高い成長率を維持しています。これは主に増収効果が寄与しています。
- キャッシュフロー: 過去12か月の営業活動によるキャッシュフローは2,480百万円、レバードフリーキャッシュフローは1,170百万円ともにプラスであり、事業活動から安定的にキャッシュを生み出している状況が確認できます。
- 収益性指標:
- ROS（売上高純利益率）は5.89%（過去12か月）、ROEは9.36%（実績）で企業財務指標では14.61%（過去12か月）、ROAは4.66%（過去12か月）となっています。直近12か月ではROEが高い水準にあります。
- 財務安全性:
- 自己資本比率は30.0%（実績）、直近四半期で31.8%となっています。一般的な目安の一部よりは低い水準ですが、M&Aによる投資の影響も考慮されます。
- 流動比率は1.09（直近四半期）と1倍を超えており、短期的な支払能力は確保されています。
- 総負債/自己資本比率は131.89%（直近四半期）と、M&Aによる有利子負債の増加が示唆されます。
全体として、M&A戦略を背景に売上・利益ともに力強い成長を続けていますが、負債の水準には引き続き留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.24%と、現在の株価に対して比較的高い水準です。
* 1株配当（会社予想）: 20.00円を維持する計画が示されており、直近の決算短信でも予想に変更はないとされています。
* 配当性向: 36.00%であり、利益に対する配当の割合は無理のない範囲に収まっています。
現時点で、自社株買いに関する具体的な情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は年初来高値圏で推移しており、直近の推移でも堅調な上昇モメンタムが見られます。
- 直近10日間の平均出来高が3ヶ月平均出来高を上回っており、特に本日（2025-08-08）の出来高も比較的高い水準にあることから、投資家の関心が高まっている可能性が示唆されます。
- 信用取引状況を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率が22.12倍と高い状況です。これは、将来的な売却圧力となる可能性も含まれます。
- 株価への影響要因としては、M&Aによる事業規模の拡大、新規出店や既存店の改修による事業基盤の強化、葬儀件数や単価の動向、そしてコストコントロールの進捗などが考えられます。直近の好調な四半期決算が株価を押し上げる要因となっていると見られます。
11. 総評
株式会社ティアは、葬祭事業を主軸にM&Aとフランチャイズ展開を通じて事業規模を拡大している企業です。過去数年間で売上高と利益を大きく伸ばしており、直近の2025年9月期第2四半期決算も大幅な増益を達成しました。
株価は年初来高値圏で推移しており、PER（予想）は業界平均と比較すると割安感が見られます。一方で、PBR（実績）は業界平均より高く評価されています。安定した配当利回りを維持しており、株主還元への意識も確認できます。
財務面では、M&Aによる積極的な投資の結果、負債比率が上昇している点は考慮要素となりますが、営業キャッシュフローは堅調に推移しており、本業で安定してキャッシュを生み出す力も見て取れます。
今後も、M&A戦略の進捗状況、変化する市場ニーズ（核家族化、小規模葬儀化など）への適応策、およびコスト管理が、同社の業績と株価に影響を与える主要な要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 2485 |
| 企業名 | ティア |
| URL | http://www.tear.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。