個人投資家向けに、株式会社テーオーホールディングス（証券コード:9812）の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
テーオーホールディングスは、北海道函館市を地盤とする持株会社です。祖業である木材製販を基盤としつつ、ホームセンター運営を中心とした流通事業、自動車販売・修理事業、建設事業、不動産賃貸事業など、多岐にわたる事業を展開しています。特に、木材、流通、自動車関連の3つの事業が主要な柱となっています。2025年5月期決算時点での連結売上構成比は、自動車関連が38%、流通が34%、木材が15%、建設が10%、不動産賃貸が1%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、函館という地域に根ざした多角経営が特徴です。各事業セグメント（木材、流通、建設、不動産賃貸、自動車関連）において、それぞれの市場で事業を展開しています。提供データから具体的な市場シェアは不明です。
業界内での競争優位性や課題については、多角化により特定の事業リスクを分散している側面が考えられます。一方で、経済環境や物価高騰の影響を各事業が受ける可能性があり、競争環境は厳しいことが予想されます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「TO PLAN 2026」を策定しており、その達成に向けてコア事業を中心とした既存事業の安定化、業績回復、財務体質改善を図る方針を掲げています。ただし、2025年5月期の業績は、この計画達成に向けて厳しい状況にあったとされています。
4. 事業モデルの持続可能性
テーオーホールディングスの事業モデルは、多様な事業を持つ多角化経営です。不動産賃貸事業のように比較的安定した収益を生み出す事業がある一方で、木材・流通事業は市況や消費マインドによる影響を受けやすく、当期は減益または損失を計上しています。自動車関連事業や建設事業は増益となっています。財務の面では、自己資本比率が2.7%と低い水準にあり、財務体質の改善は持続可能性における重要な課題と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供データでは、同社の技術革新に関する具体的な情報や特定の主力製品に関する詳細な記述はありません。収益を牽引しているのは、事業内容で示されている通り、衣料品、家具、家電、DIY用品などの流通商品、自動車販売・修理サービス、建築・土木工事、そして木材製品などが挙げられます。
6. 株価の評価
現在の株価は307.0円です。
会社予想EPS（連結）は28.09円であり、PER（会社予想）は10.93倍です。これは業界平均PER10.1倍と比較してほぼ同水準にあります。
一方、BPS（実績）は72.01円であり、PBR（実績）は4.26倍です。業界平均PBR0.7倍と比較すると、PBRは高い水準にあります。これは、同社の自己資本の割合が低いことと関連している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価307.0円は、年初来高値491円、年初来安値240円の範囲内で推移しており、年初来安値に近い水準にあります。
50日移動平均線は320.72円、200日移動平均線は307.25円であり、現在の株価は200日移動平均線の付近で推移し、50日移動平均線は下回っています。
直近10日間の株価は307円から313円のレンジで推移しており、比較的横ばいまたは軟調な傾向が見られます。出来高は低調です。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去5年間（2021年5月期から2025年5月期）の連結売上高は減少傾向にあります。2021年5月期の30,864百万円から、2025年5月期は24,188百万円へと減少しました（前期比5.5%減）。
利益:
2025年5月期の営業利益は222百万円（前期比27.4%減）、経常利益は104百万円（前期比52.9%減）と、いずれも減少しました。親会社株主に帰属する当期純利益は△7百万円の損失となり、前期の111百万円の利益から赤字に転じています。過去の純利益は変動が大きく、安定していない傾向が見られます。
収益性・効率性:
ROE（実績）は-1.53%であり、ROA（過去12か月）は0.80%と、いずれも低い水準にあります。売上高営業利益率は0.9%、売上高経常利益率は0.4%と、収益性は低い状況です。
財務安全性:
自己資本比率は2.7%と非常に低い水準であり、財務基盤の弱さが課題として挙げられます。負債合計は16,403百万円に対し、純資産は599百万円となっています。流動比率は0.77と1を下回っており、短期的な支払能力に余裕がない状態が示唆されます。
キャッシュフロー:
営業活動によるキャッシュフローは1,062百万円と前期より増加しており、本業によるキャッシュ創出力は向上しています。一方で、投資活動によるキャッシュフローは△471百万円、財務活動によるキャッシュフローは△382百万円と、投資と借入返済等による支出が上回っています。現金及び現金同等物の期末残高は683百万円となりました。
9. 株主還元と配当方針
2024年5月期の配当は0.00円でしたが、2025年5月期は期末配当として0.50円の配当を予想しています。予想配当利回りは0.33%です。配当性向は0.00%となっています。配当の安定性については、過去の業績および配当実績から変動する可能性が考えられます。自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する最近のイベントは提供データからは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、比較的レンジ内の推移が続いており、明確な上昇または下降の勢いは見られません。出来高は低調であり、市場全体の注目度は現時点では高くない可能性があります。
信用買残が信用売残を大幅に上回っていますが、信用売残がゼロのため信用倍率は算出不能です。
主要株主には自社（自己株口）や代表者、その関係者、地元金融機関が多く、内部からの安定した株主構成が特徴です。機関投資家の保有割合は8.94%となっています。
11. 総評
テーオーホールディングスは、北海道函館市を地盤に木材、流通、自動車関連、建設、不動産賃貸と多岐にわたる事業を展開する持株会社です。多角化経営により事業リスクを分散していますが、2025年5月期は純損失を計上し、減収減益となりました。
財務面では、自己資本比率が2.7%と非常に低い水準にあり、財務体質の改善が喫緊の課題と考えられます。
株価は年初来の安値圏で推移しており、PERは業界平均と同水準ですが、PBRは業界平均と比較して高い水準にあります。配当は不安定な傾向が見られましたが、2025年5月期は微配当を予想しています。
同社は2026年5月期に向けて、売上高、営業利益、経常利益、純利益の大幅な改善を見込んでおり、特に純利益は黒字転換を計画しています。今後の業績推移と財務体質改善に向けた取り組みが注目されます。
このレポートは提供されたデータに基づき、企業の客観的な情報整理を目的として作成されたものであり、特定の有価証券の売買等の勧誘や推奨を目的としたものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 9812 |
| 企業名 | テーオーホールディングス |
| URL | https://tohd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。