企業分析レポート：ペットゴー（7140）
東京証券取引所グロース市場に上場しているペットゴー（7140）について、個人投資家向けに企業分析を行います。
1. 企業情報
ペットゴーは、ペットのヘルスケア商品に特化したEC（電子商取引）プラットフォームを運営する企業です。具体的には、ペットの食事療法食などをウェブサイトで販売しており、自社ブランドの育成にも力を入れています。また、ペットの医療・健康データを管理するDX（デジタルトランスフォーメーション）プラットフォームの運営や、犬猫用消費財の店舗運営も手掛けています。主要事業は「ペットヘルスケア」単一セグメントで構成されています。2004年設立、本社は東京都中野区にあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
ペットゴーはペットヘルスケア用品のEC販売に特化しており、自社ブランドの展開やデータ活用を通じて競争優位性を構築しようとしています。ペット関連市場においては、犬の飼育頭数は減少傾向にあるものの、猫の飼育頭数は微増傾向です。また、ペットの健康志向の高まりや平均寿命の長期化に伴い、高付加価値商品への需要が増加し、ペット関連の支出額全体も増加傾向にあり、今後も市場は堅調に推移すると予想されています。
一方で、原材料価格の高騰や円安による商品価格の改定、特定のナショナルブランド商品の商流変更による売上減少など、外部環境の変化への適応が課題となる可能性があります。市場シェアに関する具体的なデータは、今回の情報からは確認できません。
3. 経営戦略と重点分野
ペットゴーは、2025年3月期から2027年3月期までの3年間を「D2C（Direct to Consumer）シフト」に経営資源を集中する期間と位置づけています。この戦略の主要な目的は、ナショナルブランド主体から自社D2Cブランド主体への事業構造転換を通じて、高利益体質の実現と持続的な成長を図ることです。
具体的な施策としては、以下が挙げられています。
* 食事療法食やノミ・マダニ駆除薬といったD2Cブランドのエントリーモデルの上市。
* オンラインモールでのD2Cブランド専門店新規出店。
* オフライン店舗でのD2Cブランド展開開始。
* 広告販促投資の実施。
また、2025年4月にはSNSマーケティング支援などを手掛ける株式会社FLAFFYを子会社化しており、情報を通じたペットオーナーとのつながり強化や新たなビジネスモデル創出を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ペットゴーの主な収益源は、ペットヘルスケア商品のEC販売です。特に「D2Cシフト」戦略は、自社製品の利益率向上とブランドロイヤルティの確立を目指すものであり、事業基盤の強化に繋がる可能性があります。ペットの健康意識の高まりや長寿化は、高付加価値なヘルスケア商品へのニーズを高めるため、事業環境としては追い風です。
一方で、ナショナルブランド商品の商流変更による売上減少や、原材料価格の高騰、円安などの外部要因によるコスト増加は、収益性を圧迫するリスクとなります。これらの市場ニーズや外部環境の変化に、D2Cシフトがどれだけ迅速かつ効果的に対応できるかが、事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
情報からは特定の画期的な技術革新に関する詳細な記載は確認できませんでしたが、「DXプラットフォームでペットデータ管理」という点から、データ活用による顧客体験の向上やサービス開発に取り組んでいると考えられます。
主力製品としては、ウェブで販売される犬猫の食事療法食などのヘルスケア商品が挙げられます。特に、会社が注力しているD2Cブランド製品は、2025年3月期に売上高が前年比42.1%増となり、総ブランド売上高に占める比率が20.9%に拡大しています。これは、今後の収益を牽引する可能性のある製品群と言えます。
6. 株価の評価
現在の株価は802.0円です。
* BPS（1株あたり純資産）: 671.86円
* PBR（株価純資産倍率）: (実績) 1.19倍
現状の株価は1株あたり純資産（BPS）を上回る水準で推移しており、純資産面から見ると過度な割高感は低いと評価できるかもしれません。業界平均PBRが2.8倍と比較すると、相対的に低い水準にあります。
* EPS（1株あたり純利益）: 2025年3月期の実績は68.86円ですが、2026年3月期の会社予想では-76.04円の当期純損失を見込んでいるため、PER（株価収益率）は算出されていません。これは、ナショナルブランド商品の商流変更による売上減少を要因とするものです。したがって、現在の株価をEPSに基づいて評価することは困難な状況です。
7. テクニカル分析
ペットゴーの株価は、直近10日間の推移を見ると800円台前半で変動しています。年初来高値が1,049円、年初来安値が686円であるのに比較して、現在の株価802.0円は、年初来高値から約23%下落した水準にあり、年初来安値からは約17%上昇した水準です。
50日移動平均線（766.84円）は上回っていますが、200日移動平均線（816.29円）は下回っています。このことから、短期的な上昇傾向は見られるものの、中長期的な株価の勢いは軟調である可能性があります。出来高は低水準で推移しており、市場の関心は限定的であると見受けられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は9,032百万円で、前期比8.8%減となりました。過去数年間の売上高は横ばいから微減傾向にあります。2026年3月期はナショナルブランド商品の商流変更の影響により、前期比14.3%減の7,445百万円と、さらなる売上減少が予想されています。
- 利益:
- 営業利益: 2025年3月期は228百万円で前期比7.5%減。2026年3月期は、ナショナルブランド商品の売上減少等により171百万円の営業損失を予想しています。
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年3月期は128百万円で前期比25.5%減。2026年3月期は142百万円の当期純損失を予想しています。
- 利益率: 2025年3月期の売上高営業利益率は約2.5%です。全体の収益性は低い水準にあります。
- キャッシュフロー: 2025年3月期の営業活動によるキャッシュフローは89百万円の収入で、前期から減少しました。投資活動によるキャッシュフローは37百万円の支出となりました。財務活動によるキャッシュフローは、株式会社FLAFFYの株式取得のための長期借入金が増加したことで、310百万円の収入となっています。期末の現金及び現金同等物残高は増加しました。
- 財務安全性: 自己資本比率は37.0%（前期34.1%）と改善傾向にあります。流動比率は1.81倍であり、短期的な支払い能力は問題ない水準です。総負債を自己資本で割ったTotal Debt/Equityは90.54%で、負債が自己資本に近い水準にあります。
全体として、2025年3月期は売上・利益ともに減少傾向にあり、2026年3月期もナショナルブランド商品の影響で赤字転落が予想されており、短期的な業績は厳しい見通しです。
9. 株主還元と配当方針
ペットゴーは、配当利回り（会社予想）0.00%、1株配当（会社予想）0.00円と、2024年3月期、2025年3月期実績、そして2026年3月期の予想においても配当は行われていません。また、配当性向も0.00%です。
一方で、財務活動によるキャッシュフローの項目からは自己株式の取得による支出が見られ、自社株買いによる株主還元は一部行われている模様です。現状としては、収益を事業への再投資に充てる方針と推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は800円台前半での推移ですが、出来高は数千株レベルと非常に低く、市場の関心は限定的であると考えられます。信用買残は88,800株ありますが、信用売残は0株であり、信用倍率も0.00倍となっています。これは、今後の株価上昇を期待する買い方がいる一方で、空売りがほとんど入っていない状況を示しています。
株価への影響を与える主要な要因としては、ナショナルブランド商流変更による業績悪化懸念が挙げられます。今後は、中期経営計画で掲げているD2Cシフトの進捗や、子会社化したFLAFFYとのシナジー効果の有無、それに伴う業績回復の兆しが投資家の関心を高める要因となるでしょう。
11. 総評
ペットゴーは、ペットのヘルスケア商品ECを主力とし、D2Cシフトを成長戦略の中核に据えている企業です。しかし、基幹事業におけるナショナルブランド商品の商流変更という大きな影響を受け、2025年3月期は売上・利益ともに前期を下回り、2026年3月期は売上高のさらなる減少と営業損失・最終赤字への転落が予想される厳しい状況にあります。
財務安全性は一定の自己資本比率や流動比率から確保されているものの、足元の収益性は低下しています。株価は年初来のレンジの中間付近で推移しており、低水準の出来高から市場の注目度は高くないと推測されます。現在のところ配当による株主還元は行われていません。
今後の焦点は、D2Cシフト戦略が計画通りに進捗し、ナショナルブランド商品の売上減少をD2Cブランド製品で補完し、損益の改善に繋がるかという点に集約されます。また、FLAFFY買収による新たな事業展開が、中長期的な企業価値向上に寄与するかに注目が集まります。
企業情報
| 銘柄コード | 7140 |
| 企業名 | ペットゴー |
| URL | https://corp.petgo.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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