ムトー精工（7927）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場しているムトー精工（証券コード: 7927）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
ムトー精工は、デジタル機器や車載機部品向けの金型製造とプラスチック成形を主力事業とする企業です。特に、プラスチック成形事業が連結売上高の大部分（約96%）を占めており、主要な収益源となっています。同社は生産拠点の約6割をベトナムや中国といった海外に置いており、グローバルな生産体制を構築している点が特徴です。また、近年はプリント基板事業も手掛けており、セラミック基板やセンサー部品の製造・検査も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ムトー精工が事業を展開するプラスチック成形業界は、自動車産業やデジタル機器産業の動向に大きく左右されます。同社はデジタルカメラ部品、自動車関連部品、医療機器部品など、幅広い分野に部品を供給しています。
市場シェアに関する具体的なデータは提示されていませんが、決算情報からは、ミラーレスカメラの需要好調や自動車向けセンサーの安定した受注により、これらの分野で一定の競争力を有していることが伺えます。
課題としては、生産拠点の多くが海外にあるため、主要顧客の動向や各国の関税政策、為替相場の変動といった国際的な経済情勢の影響を受けやすい点が挙げられます。また、物価高による消費意欲の減退も、需要に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、具体的な中期経営計画の詳細は記載されていませんが、2026年3月期第1四半期の業績において、プラスチック成形事業とプリント基板事業の両セグメントで「省人化・省力化による経費削減」が利益増加に寄与したとされており、コスト効率の改善が重点的に図られていることが示唆されます。
セグメント別では、デジタルカメラや自動車関連部品、医療機器分野での安定的な受注確保と成長を目指していると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
ムトー精工の事業モデルは、多様な分野での部品供給を通じて、特定の産業に過度に依存しないリスク分散を図っています。特に、デジタルカメラ、自動車、医療機器といった安定的な需要が見込める分野に製品を供給している点は、収益モデルの持続可能性に貢献していると考えられます。海外生産比率が高いことはコスト競争力に繋がる一方で、世界経済や為替の変動リスクへ適応していくことが持続性維持の鍵となります。
直近の決算では、円安進行が収益に影響を与えたことに加え、省人化・省力化による経費削減努力が見られ、市場ニーズの変化やコスト変動に対する適応策を講じている様子が伺えます。
5. 技術革新と主力製品
ムトー精工の主力は金型技術とプラスチック成形技術であり、デジタル機器や自動車部品といった高精度が求められる分野の製品に強みを持っています。近年成長しているプリント基板事業では、セラミック基板やセンサー部品の製造・検査を手掛けており、特に自動車向けセンサー分野の好調が報告されています。これらの製品群が現在の収益を牽引していると考えられます。技術開発の独自性については具体的な記述がありませんが、精密な金型と成形技術が同社の競争力の源泉であると推察されます。
6. 株価の評価
現在の株価1,614.0円に対し、提供されている各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 7.18倍
* 業界平均PER: 15.9倍
* PBR（実績）: 0.62倍
* 業界平均PBR: 0.7倍
* EPS（会社予想）: 225.70円
* BPS（実績）: 2,540.04円
ムトー精工のPERは7.18倍と、業界平均の15.9倍と比較して低い水準にあります。PBRも0.62倍と、業界平均の0.7倍を下回る水準です。これは、株価が1株当たり純利益や1株当たり純資産に対して、業界平均よりも低く評価されていることを示しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,614.0円は、直近10日間の株価推移を見ると1,592円から1,621円の範囲で推移しており、比較的安定した動きを見せています。
年間を通した株価水準で見ると、年初来高値1,730円、年初来安値1,181円に対して、現在の株価は安値からは上昇していますが、高値圏からはやや下方にある水準です。
また、50日移動平均線（1,533.34円）と200日移動平均線（1,582.84円）をどちらも上回っており、短期および中期的なトレンドは上昇基調にあると見ることが可能です。
8. 財務諸表分析
損益計算書（年度別比較と直近四半期）
| 指標（単位: 百万円） | 2025年3月期（実績） | 2024年3月期（実績） | 2023年3月期（実績） | 2022年3月期（実績） | 2026年3月期1Q（実績） |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 27,574 | 26,316 | 26,170 | 20,226 | 7,062 |
| 営業利益 | 2,048 | 1,827 | 1,747 | 639 | 537 |
| 経常利益 | 2,294 | 2,430 | 1,741 | 789 | 618 |
| 親会社株主に帰属する純利益 | 1,511 | 1,773 | 1,300 | 521 | 418 |
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあり、2025年3月期も前年比で増加しましたが、2026年3月期第1四半期は前年同期比で+8.0%と引き続き増加しています。
- 利益: 営業利益は増加傾向でしたが、親会社株主に帰属する純利益は2025年3月期実績が前年2024年3月期より減少しています。ただし、2026年3月期第1四半期の営業利益は前年同期比で+21.4%と大きく増加しており、増収増益基調にあることが確認できます。一方で、経常利益と四半期純利益は前年同期比で減少しています（-12.4%）。これは主に為替や金融収支の影響によるものと推測されます。
主要な財務指標
- ROE（実績）: 8.31% (過去12ヶ月: 8.53%) – 資本を効率的に活用して利益を上げているかを示す指標です。
- ROA（実績）: 4.23% (過去12ヶ月) – 総資産に対する利益の割合を示します。
- 自己資本比率（実績）: 59.2% (直近四半期: 57.3%) – 財務の健全性を示す指標で、50%を超える水準は比較的安定していると評価できます。
- 流動比率（直近四半期）: 2.47 – 短期的な負債をどれだけ返済できるかを示す指標で、200%以上は健全とされます。
- 総負債対自己資本比率（直近四半期）: 34.45% – 負債への依存度が低いことを示しています。
全体として、財務体質は安定的であり、主要な収益指標は概ね改善傾向にありますが、直近の四半期純利益は減少しています。
9. 株主還元と配当方針
ムトー精工は、安定した株主還元を目指していると考えられます。
* 配当利回り（会社予想）: 5.58%
* 1株配当（会社予想）: 90.00円
* 配当性向: 44.15%
配当性向は利益の約4割を配当に充てる水準であり、比較的安定した配当水準と考えられます。2025年3月期の年間配当は94.50円（中間20.00円、期末74.50円）でしたが、2026年3月期は年間90.00円（中間30.00円、期末60.00円）の予想が示されています。
自社株買いについては明確な情報は記載されていませんが、株主構成に自社（自己株口）が9.19%あることから、過去に自社株買いを実施している可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は1,592円から1,621円のレンジで推移しており、大きな変動は見られません。出来高は概ね1万株台から3万株台で推移しており、特段商いが活発な状況ではありません。
信用取引においては、信用買残が79,200株、信用売残が3,200株で、信用倍率は24.75倍となっています。買残が売残を大きく上回っている状況です。
株価への影響を与える主な要因としては、為替変動（特に円安、円高の影響）、米国の政策動向、世界的な物価高による消費動向、そして主要な事業であるデジタルカメラ、自動車、医療機器分野の需要動向が挙げられます。
11. 総評
ムトー精工は、金型とプラスチック成形を主力とする企業で、特にデジタル機器、車載機、医療機器の各分野に部品を供給し、事業の多角化を図っています。生産の約6割を海外に置くことでコスト競争力を追求しています。
財務状況は健全であり、自己資本比率や流動比率は安定した水準を維持しています。過去数年間は売上高が増加傾向にあり、営業利益も回復基調にありますが、直近の四半期純利益は減少しました。
株価指標を見ると、PER、PBRともに業界平均を下回っており、指標上は割安な水準にあると言えるでしょう。配当利回りも5%台と高い水準を維持しており、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
一方で、海外生産比率の高さからくる為替変動リスクや国際的な経済動向（米国の政策、物価動向）が事業に影響を及ぼす可能性があります。今後の注目点としては、こうした外部環境の変化への対応と、効率性改善に向けた取り組みが収益にどう反映されるかが挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7927 |
| 企業名 | ムトー精工 |
| URL | http://www.muto.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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