以下に株式会社ノバレーゼ（証券コード: 9160）の企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
ノバレーゼは、主に結婚式に関する多岐にわたるサービスを提供するブライダル事業を主軸としています。具体的には、結婚式の企画立案から当日の運営、婚礼料理や引出物の手配、ウェディングドレスやタキシード、和装のレンタル・販売など、結婚式を総合的にプロデュースしています。自社で運営するゲストハウスに加え、レストラン事業として宴会や一般飲食の提供も行っています。その他、写真・映像、フラワーアレンジメント、ギフト、海外ウェディング、さらにはブライダル事業に関するコンサルティングなど、幅広い関連事業も展開しています。同社はTKPの子会社です。
* 事業内容比率（2024.12期）:
* ブライダル事業: 94%
* レストラン特化型事業: 6%
2. 業界のポジションと市場シェア
提供データからは、ノバレーゼの具体的な市場シェアや業界内での詳細なポジションに関する情報は確認できませんでした。しかし、国内のブライダル市場全体としては、年間婚姻組数がコロナ禍以前と比較して減少傾向にあるという構造的な課題を抱えています。このような市場環境において、ノバレーゼは、婚礼事業に加え、レストラン事業やコンサルティング事業、海外展開など、多角的な事業展開を進めることで、市場の変化への適応と成長を目指していると見られます。
3. 経営戦略と重点分野
ノバレーゼは「Rock your life 世の中に元気を与え続ける会社でありたい」を企業理念に掲げています。
経営戦略の重点分野としては、以下の施策を推進しています。
* ブライダル事業の強化と拡大:
* 新規婚礼施設の出店（例：静岡市駿河区「HOMAM」、富山市「(仮称)アマンダンブリッジ」など）。
* 著名なレストランでの婚礼運営（例：パリの「ベージュ アラン・デュカス 東京」、京都の「ブノワ 京都」）。
* 高付加価値商品の開発、既存店の改装、イベント開催、WEB招待状販売、大手旅行代理店・TKP社との連携強化による集客力向上。
* レストラン特化型事業の推進:
* 新規レストランの出店（例：カジュアルイタリアン「セラフィーナニューヨーク赤坂店」、創作和食レストラン「SHARI 東急歌舞伎町タワー」）。
* インバウンド需要や法人宴会への対応強化。
* 事業領域の多角化:
* ブライダルビジネスコンサルティング事業の拡大。
* ベトナムへの現地法人設立など、海外展開の推進。
中期経営計画に関する具体的な内容は、提供データには記載がありませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
ノバレーゼの主要な収益モデルは、婚礼プロデュースをS中心としたブライダル事業です。この事業は高単価であり、顧客の人生における重要なイベントを担うことで、一定の需要が見込まれます。しかし、国内の婚姻組数減少という市場トレンドに対応するため、同社は事業の多角化を進めています。
レストラン事業の強化やブライダル関連のコンサルティング、海外展開といった取り組みは、既存のブライダル事業に加えて新たな収益源を確保し、市場ニーズの変化に適応することで、事業モデルの持続可能性を高める戦略と考えられます。特に、宴会や一般飲食、インバウンド需要への対応は、ブライダル以外の多様な顧客層を取り込むことを目指しています。
5. 技術革新と主力製品
提供データからは、ノバレーゼが特定の技術革新や独自の技術開発を積極的に行っているという情報は確認できませんでした。
同社の主力製品・サービスは以下の通りです。
* 婚礼プロデュース: 挙式・披露宴の企画立案・運営が主要サービスであり、売上の大半を占めます。ゲストハウス型の婚礼施設を全国に展開し、顧客に合わせたウェディングを提供しています。
* 婚礼衣裳: ウェディングドレス、タキシード、和装の販売・レンタルを行うドレスショップ（「NOVARESE」「ecruspose」など）が収益を牽引しています。
* レストラン・宴会サービス: 婚礼施設内での飲食提供のほか、専門レストランでの一般飲食や宴会も手掛けています。
6. 株価の評価
現在のノバレーゼの株価は317.0円です。各種指標に基づく評価は以下の通りです。
* PER（株価収益率）：
* 会社予想EPS: 40.32円
* PER = 317.0円 ÷ 40.32円 = 7.86倍
* 業界平均PER (15.0倍) と比較すると、同社のPERは業界平均を大幅に下回っており、収益面から見た株価は割安な水準にあると言えます。
* PBR（株価純資産倍率）：
* 実績BPS: 349.56円
* PBR = 317.0円 ÷ 349.56円 = 0.91倍
* 業界平均PBR (1.2倍) と比較すると、同社のPBRは業界平均を下回っており、純資産面から見た株価は割安な水準にあると言えます。
これらの指標から判断すると、現在の株価は業界水準と比較して割安な評価を受けている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価317.0円は、以下のような位置にあります。
* 年初来高値（324円） に比較的近い水準です。
* 年初来安値（272円） からは回復しています。
* 52週高値（369.00円） より低い水準にある一方、52週安値（272.00円） より高い水準にあります。
* 50日移動平均線（313.64円） と 200日移動平均線（314.54円） をわずかに上回って推移しています。
* 直近10日間の株価は315円から322円の範囲で推移しており、明確な上昇または下降の勢いは見られず、現在のところは狭いレンジでの値動きとなっています。出来高は比較的少ない傾向です。
8. 財務諸表分析
（注：損益計算書の「過去12か月」と「12/31/2024」の数値は一致しているため、2024年12月期の実績として評価します。）
* 売上収益:
* 売上収益は過去数年にわたり増加傾向が続いています。2022年12月期が17,222百万円、2023年12月期が18,265百万円、2024年12月期が19,299百万円と推移しています。
* 直近の2025年12月期 第1四半期では、売上収益4,159百万円と前年同期比12.5%増と堅調な伸びを示しています。これは、施行数および施行単価の増加、婚礼施設での宴会や一般飲食の需要回復が主な要因とされています。
* 利益:
* 営業利益は2022年12月期の2,775百万円をピークに、2023年12月期は1,539百万円、2024年12月期は1,337百万円と、過去2年間は減少傾向にありました。
* しかし、直近の2025年12月期 第1四半期では、営業損失155百万円と、前年同期の333百万円の損失から改善が見られます。新規出店に伴う採用費や消耗品費などの販売費および一般管理費の増加が利益を圧迫する要因となっています。純利益も営業利益と同様に過去2年間は減少傾向にありました。
* キャッシュフロー:
* 過去12か月間の営業活動によるキャッシュフローは3,800百万円のプラスと、本業で安定的に現金を創出していることを示唆しています。
* 一方、直近の2025年12月期 第1四半期では、営業活動によるキャッシュフローは▲134百万円とマイナスに転じています。これは未払法人所得税の支払等が主な要因とされています。
* 投資活動によるキャッシュフローは継続してマイナスであり、新規出店や設備投資を行っていることがうかがえます。
* 収益性・効率性指標（実績）:
* ROE (自己資本利益率): 過去12か月実績で9.62%と、株主資本を効率的に利用している水準と言えます。
* ROA (総資産利益率): 過去12か月実績で2.81%です。
* 財務安全性:
* 自己資本比率: 実績で25.5%と、業種特性や事業内容を考慮すると、一般的な目安とされる水準よりやや低い状況です。
* 総負債/自己資本比率 (Total Debt/Equity): 直近四半期で158.07%と、負債が自己資本に対して比較的高い水準にあります。
* 流動比率 (Current Ratio): 直近四半期で0.44と、短期的な支払能力には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
ノバレーゼは、現在のところ株主への配当を行っていません。会社予想の配当利回り、1株配当、配当性向はいずれも0.00%です。2024年12月期の実績および2025年12月期の予想ともに年間配当は0円とされています。自社株買いに関する情報は提供データにはありませんでした。現時点では、事業の成長を実現するための再投資を優先していると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は狭いレンジで推移しており、明確な上昇または下降トレンドは見られません。過去52週間の株価変化は8.56%の上昇であり、同時期のS&P 500の市場全体のパフォーマンス（約19.55%上昇）を下回っています。
- 投資家関心: 信用買残が214,600株と多く、信用倍率が53.65倍と非常に高い水準にあります。これは株価上昇を期待する信用買いが多いことを示唆しますが、一方で将来的な反対売買による株価への影響にも留意が必要です。
- 株価への影響要因: 国内のブライダル市場の動向、同社の新規出店や事業多角化戦略の進捗と成果、金利変動に伴う借入コストの変化、そして親会社であるTKPグループとの連携などが、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ノバレーゼは、ブライダル事業を中核に据えつつ、国内の婚姻組数減少という市場の課題に対し、レストラン事業やコンサルティング事業の強化、海外展開などによる多角化で対応を進めています。
財務面では、売上収益は安定的に増加傾向にあり、直近四半期も売上高は堅調に伸びています。利益面では過去2年間減少傾向にありましたが、直近四半期では損失幅を縮小させるなど改善の兆しが見られます。一方、自己資本比率や流動比率、負債比率を見ると、財務の安全性については今後も注視していく必要があるでしょう。
株価の評価においては、PERおよびPBRともに業界平均と比較して割安な水準にあります。株価は年初来高値に近い水準で推移しており、直近の値動きに大きな方向性は見られません。現状は配当を行っておらず、事業成長のための再投資を優先する方針と考えられます。今後の同社の業績は、多角化戦略と新規出店の成果、そして財務体質の改善状況によって変動する可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9160 |
| 企業名 | ノバレーゼ |
| URL | https://www.novarese.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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