イリソ電子工業（証券コード:6908）の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
イリソ電子工業は、コネクターの開発、製造、販売を手掛ける日本の大手企業です。特に、自動車に搭載されるコネクター（車載用）を主力としており、連結事業売上高の約86%を占めています。その他、デジタル家電や産業機器向けのコネクターも手掛けています。同社の製品の多くは顧客の特定の要望に応じたカスタム品であり、高い技術力と対応力に定評があります。世界各地（日本、アジア、欧州、北米）で事業を展開し、海外売上高比率は約84%に上ります。
2. 業界のポジションと市場シェア
イリソ電子工業はコネクター業界の大手の一角を占めており、特に車載用途に強みを持つ点が特長です。自動車の電動化（xEV）や自動運転技術の進化に伴い、車載コネクターの需要は今後も高まることが見込まれるため、同社はこの成長市場において優位なポジションを確立しています。カスタム製品に強みを持つことで、顧客の多様なニーズに対応し、高い競争力を維持しています。
一方、自動車市場の動向、特にアメリカの関税政策などの外部要因による影響は、今後の課題として注視する必要があります。また、原材料価格の変動も収益に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社の事業は、モビリティ（車載）、コンシューマー（デジタル家電）、インダストリアル（産業機器）の3つの分野に重点を置いています。特に主力であるモビリティ分野では、インフォテインメント領域での高速伝送対応コネクターや、xEV向けのパワートレイン分野での需要獲得に注力しています。
コンシューマー分野ではゲーム機向け需要、インダストリアル分野ではFA機器の回復やエネルギーマネジメント領域の拡大に事業機会を見出しています。
2026年3月期第1四半期の決算では、これら重点分野における需要が堅調に推移し、売上高および利益の大幅な増加に貢献しています。
4. 事業モデルの持続可能性
イリソ電子工業の事業モデルは、多様な顧客ニーズに対応するカスタムコネクターの開発・製造に強みを持つことが特徴です。主力である車載コネクターは、自動運転、電動化、コネクテッドカーといった技術革新の進展により、今後も高機能化・高密度化が進み、需要の増加が見込まれます。これは、技術力と顧客対応力を持つ同社にとって持続的な成長機会となります。
また、約84%という高い海外売上比率は、特定の地域市場のリスクを分散し、グローバルな需要を取り込む上で有利な体制と言えます。ERPシステムの立ち上げ費用が前期に発生したように、効率化への投資も行われています。
5. 技術革新と主力製品
同社は高速伝送や高密度実装を可能にするコネクターの開発に強みを持っています。特に自動車分野では、ADAS（先進運転支援システム）関連のセンシングデバイス用、パワートレイン用、およびインフォテインメント用のコネクターが主力製品として収益を牽引しています。これらは、自動車の電動化やデジタル化の進展に不可欠な部品であり、同社の技術力が競争優位性の源泉となっています。また、製品の大半がカスタム品であることから、顧客ごとの特殊な要求に対応できる開発・設計能力も持ち合わせています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 2,811.0円
- EPS（会社予想）: 182.64円
- PER（会社予想）: 15.39倍
- BPS（実績）: 3,172.57円
- PBR（実績）: 0.89倍
同社のPER（15.39倍）は、業界平均PER（24.2倍）と比較して低水準にあり、割安感がある可能性があります。また、PBR（0.89倍）は1倍を下回っており、純資産価値に比べて株価が低いことを示しており、これも割安感を示唆する指標と見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,811.0円は、年初来高値3,030円や52週高値3,040円からはやや下落した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、概ね2800円台を中心に推移しており、3000円近くから下落傾向にあります。
50日移動平均線（2,751.04円）および200日移動平均線（2,678.15円）はいずれも現在の株価を下回っており、株価は短期・中期移動平均線の上で推移しています。これは、短期的には上昇トレンドの勢いが鈍化しているものの、中期的にはまだ比較的堅調な推移を示していると解釈できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間にわたり増加傾向にあり、2025年3月期（過去12か月）の売上高は56,332百万円です。直近の2026年3月期第1四半期は前年同期比21.0%増の15,163百万円と順調な成長を見せています。
- 利益: 営業利益は2023年3月期をピークに2024年3月期は減少しましたが、2026年3月期第1四半期では前年同期比462.0%増の1,069百万円と大幅に改善しています。これは前期のERPシステム立ち上げ関連費用が反動減となっている影響も考えられます。通期の会社予想では、営業利益5,500百万円（前期比+3.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益3,900百万円（前期比+46.5%）と増益を見込んでいます。
- 自己資本比率: 77.3%と非常に高く、財務基盤が非常に安定していることが示されます。
- 収益性: ROEは3.63%（実績）、過去12か月では3.43%と、業界内で見るとやや低めの水準です。利益率もProfit Margin 4.75%、Operating Margin 7.06%となっています。
- キャッシュフロー: 具体的なキャッシュフロー計算書は提供されていませんが、直近四半期の総現金が24.37B円、総負債が12.08B円であり、負債を上回る現預金を保有していることから、資金繰りに問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
– 配当利回り（会社予想）: 3.91%（1株配当110.00円に対する現在株価2811.0円での計算）
– 配当性向: 84.57%（実績）とやや高めですが、株主への利益還元を重視していることが伺えます。
– 自己株式取得: 2024年11月5日の取締役会決議に基づき、2025年10月31日を期日とする上限2,000,000株の自己株式取得を予定しており、これは株主還元策の一つとして評価されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、3,000円を試す動きから一服し、緩やかに下落傾向にあります。出来高は直近で増加傾向にあり、投資家の関心が一定程度集まっていることが伺えます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており（信用倍率4.59倍）、需給面での偏りが見られます。
株価の変動には、主要事業である自動車市場の動向（特に電動化や自動運転の進展）、アメリカの関税政策などの国際的な経済情勢、原材料価格の変動、為替レートの変動などが影響を及ぼす可能性があります。
11. 総評
イリソ電子工業は、車載用を主力とするコネクターの専門メーカーであり、特にカスタム製品における高い技術力とグローバルな事業展開を強みとしています。自動車産業の技術革新を背景に、モビリティ分野を中心に堅調な需要が見込まれる成長性の高い事業を展開しています。
財務面では、自己資本比率が非常に高く、極めて健全な財務基盤を有しています。売上高は過去数年増加傾向にあり、直近の四半期では大幅な増益を達成しました。一方で、PERやPBRは業界平均と比較して割安な水準にあります。株主還元にも積極的で、配当に加え自己株式取得も予定されています。
今後の注目点としては、世界経済の不確実性や原材料価格の変動といった外部環境要因への適応力が挙げられます。しかしながら、高い技術力と安定した財務基盤を背景に、持続的な成長を期待できる企業であると言えるでしょう。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成された企業分析であり、特定の有価証券の取得、売却その他いかなる取引についても勧誘を目的としたものではありません。投資に関する最終的なご判断は、ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 6908 |
| 企業名 | イリソ電子工業 |
| URL | http://www.iriso.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。