OATアグリオ（証券コード: 4979）の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
ＯＡＴアグリオは、農薬と肥料の研究開発、製造、販売を手掛ける化学メーカーです。大塚化学からMBO（マネジメント・バイアウト）で分離独立して設立されました。事業構成としては、肥料・バイオスティミュラント関連製品が全体の63%を占め、農薬が37%となっています。海外売上比率が72%と高く、グローバルに事業を展開している点が特徴です。殺虫・殺菌剤が主力ですが、近年は植物成長調整剤やバイオスティミュラント（植物の生理活性を向上させる資材）にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は農薬・肥料業界において、特に植物成長調整剤やバイオスティミュラントといった分野に注力しています。海外売上高比率が72%と非常に高く、グローバル市場での存在感を示しています。主力製品としては、農薬分野では殺虫剤「オンコル」や殺ダニ剤「ダニサラバ」、グリーンプロダクツの「サフオイル」や「アカリタッチ」などがあり、肥料・バイオスティミュラント分野では「ハウス肥料」「養液土耕肥料」「OKシリーズ」、植物成長調整剤の「アトニック」などが挙げられます。足元の決算では、これら主力製品の国内外での販売好調が報告されており、競争力の一端を示唆しています。環境負荷低減や持続可能な農業への関心が高まる中、バイオスティミュラントへの期待が高まっており、同社の注力分野が市場ニーズに対応していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
ＯＡＴアグリオは、「新中期経営計画(2024-2026年)」の2年目に取り組んでいます。主要な経営戦略としては、グリーンプロダクツ、バイオスティミュラント、施肥灌水技術、プロバイオポニックス、スマート農業といった注力事業の発展に重点を置いており、そのための積極的な研究開発投資を継続しています。最近では高温対策バイオスティミュラント「炎天マスター」を上市し、過酷な環境下での収量・品質向上に貢献することを目指しています。同社は「世界の農業課題解決を目指し、2030年のあるべき姿を追求する」というビジョンを掲げています。
4. 事業モデルの持続可能性
ＯＡＴアグリオの事業モデルは、持続可能性への高い適応力を持っていると評価できます。事業の63%を占める肥料・バイオスティミュラント事業は、環境負荷低減や持続可能な農業へのニーズが高まる市場動向と合致しています。特にバイオスティミュラントは、気候変動による農業環境の変化に対応し、植物のストレス耐性向上や生産性維持に貢献する製品として注目されています。新製品「炎天マスター」も、高温下での安定した収量・品質向上に寄与するなど、変化する市場ニーズと農業課題解決への対応力を示しています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、積極的な研究開発投資を通じて技術革新を進めています。製品ラインナップには、植物保護製品としてCyflumetofen、Kaligreen、Flutianilなどの殺菌剤・殺虫剤があり、また植物成長調整剤およびバイオスティミュラントとしてSamppi/Kemppi、Atonik、Potatol、Misakiなどを提供しています。特に、国内外で販売が好調な「オンコル」や「ダニサラバ」といった農薬、そして「アトニック」をはじめとする肥料・バイオスティミュラントが収益を牽引しています。高温対策の新製品「炎天マスター」の上市は、新たな農業課題への迅速な技術対応力を示しています。
6. 株価の評価
現在の株価は2,426.0円です。
会社予想EPS（連結）は206.51円であり、PER（株価収益率）は株価2,426.0円とEPS206.51円から計算すると約11.75倍です。業界平均PER15.9倍と比較すると、同社のPERは業界平均よりも低い水準にあります。
実績BPS（連結）は1,688.32円であり、PBR（株価純資産倍率）は株価2,426.0円とBPS1,688.32円から計算すると約1.44倍です。業界平均PBR0.7倍と比較すると、同社のPBRは業界平均よりも高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,426.0円は、年初来高値2,507円に近く、年初来安値1,655円からは大きく上昇した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、概ね2,300円から2,500円のレンジで推移しており、本日は年初来高値と同水準の2,507円を付けた後、終値は2,426.0円で引けています。
50日移動平均線2,140.06円、200日移動平均線2,025.80円をともに上回り推移しており、中長期的な上昇トレンドにあることが示唆されます。現在の株価は短期的には高値圏に位置していると見ることができますが、年間レンジの最高値に迫る水準です。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間の売上高は増加傾向にあります。
* 2021年12月期: 22,678百万円
* 2022年12月期: 26,960百万円
* 2023年12月期: 28,988百万円
* 2024年12月期（過去12ヶ月実績）: 29,773百万円
直近四半期の売上高成長率（前年比）は+10.30%と堅調に推移しています。
利益:
営業利益、経常利益、純利益も増加傾向にありましたが、直近12ヶ月では営業利益、純利益が前年より減少しています。
* 営業利益（過去12ヶ月実績）: 3,115百万円（対前年比減）
* 純利益（過去12ヶ月実績）: 2,077百万円（対前年比減）
直近四半期の四半期ベースの経常利益成長率（前年比）は+15.3%と増加しましたが、会計年度末の当期純利益は前年同期比で-1.40%でした。
収益性・効率性:
- 売上高利益率（Profit Margin）: 7.29%
- 営業利益率（Operating Margin）: 14.95%
- ROE（Return on Equity）: 13.79% (過去12ヶ月実績)
- ROA（Return on Assets）: 6.39% (過去12ヶ月実績)
ROEは13.79%、自己資本比率46.0%という数値は、一定の収益性と財務健全性を示していると考えられます。
キャッシュフロー:
直近の中間期決算では、営業活動によるキャッシュ・フローは1,805百万円と大幅に増加しています。投資活動によるキャッシュ・フローは△257百万円と支出超過、財務活動によるキャッシュ・フローは△595百万円と減少しており、適切な投資と負債管理が行われていると考えられます。現金及び現金同等物の期末残高は5,279百万円となっています。
財務安全性:
- 自己資本比率（実績）: 46.0%
- 有利子負債倍率（Total Debt/Equity）: 62.35% (直近四半期)
- 流動比率（Current Ratio）: 1.50 (直近四半期)
自己資本比率は46.0%と、財務の安定性を示唆する水準です。負債比率も過度に高くなく、流動比率も1.5倍と短期的な支払い能力に問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元として配当を実施しています。
会社予想の1株配当は60.00円であり、現在の株価2,426.0円に対する配当利回り（会社予想）は2.47%です。
配当性向は27.25%と、利益に対する配当の割合は比較的低く、内部留保もしつつ成長投資に充てる方針と推測されます。
2024年12月期は期末配当55.00円、2025年12月期は年間配当を60.00円（中間配当30.00円、期末配当30.00円）とする予想を発表しており、増配傾向を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価モメンタムは上昇傾向にあります。年初来高値更新、50日・200日移動平均線の上方への乖離がその傾向を示しています。
出来高は直近10日間で3万株前後と変動がありますが、特に増減が著しいわけではありません。平均出来高（3ヶ月平均18.93千株、10日平均24.72千株）と比較すると、直近の出来高は増加傾向にあります。
信用倍率は23.08倍と比較的高い水準にあり、買い残高が多い状況です。
過去52週間の株価変動率は+38.65%であり、同期間のS&P 500の変動率+17.28%を上回っています。これは、市場全体と比較しても同社株式に対する関心が高まり、投資家の評価が進んだことを示唆している可能性があります。
株価への影響を与える外部要因としては、世界経済の状況（インバウンド需要、物価上昇、個人消費の低迷）や地政学的リスク（中東情勢、貿易摩擦）などが挙げられます。農業分野においては、持続可能な農業への意識向上や気候変動への対策需要が、同社の製品に対する需要を左右する可能性があります。
11. 総評
ＯＡＴアグリオは、農薬と肥料の分野でグローバルに事業を展開する化学メーカーです。特にバイオスティミュラントや環境配慮型製品に注力し、世界の農業課題解決を目指すという明確な経営戦略を持っています。
財務面では、売上高が堅調に増加傾向にあり、自己資本比率も高く安定した財務基盤を有しています。収益性指標も一定の水準を維持しています。直近の利益は一時的な減少が見られますが、中間期決算では好調な推移を示しており、通期予想は据え置いています。
株価は年初来高値圏で推移しており、中長期的な上昇トレンドを示唆しています。PERは業界平均より低いものの、PBRは業界平均より高い水準にあります。
株主還元も、増配傾向が見られ、配当性向も無理のない範囲で実施されています。
全体として、同社は成長性が見込まれる分野に注力し、安定した財務基盤を持つ企業であると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4979 |
| 企業名 | OATアグリオ |
| URL | http://www.oat-agrio.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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