フォーバル・リアルストレート（9423）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場する株式会社フォーバル・リアルストレート（9423）について、各種データに基づき分析を行います。
1. 企業情報
株式会社フォーバル・リアルストレートは、企業のオフィス移転を総合的にサポートする「ソリューション事業」を主軸としています。具体的には、不動産仲介、オフィス内装工事、ネットワーク回線やOA通信機器の手配、抗菌対策など、オフィス移転に付随する様々なサービスをワンストップで提供しています。親会社である株式会社フォーバル（証券コード：8275）の傘下企業です。現在の主要事業は「内装工事等」が売上高の大部分を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、企業のオフィス移転という特定の市場ニーズに対応したサービスを提供しています。オフィス市場においては、東京都心5区におけるオフィスビルの空室率が低下傾向にあり、平均賃料が上昇傾向にあるという状況が見られます。ワンストップでのサービス提供は顧客にとっての利便性が高く、親会社であるフォーバルグループの顧客ネットワークやブランド力を活用できる点は、競争優位性の一つと考えられます。具体的な市場シェア concerningオフィス移転トータルサポートサービスに関する数値データは提示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、顧客企業のオフィス移転時に必要な、不動産物件の仲介から内装工事、各種インフラ整備、オフィス機器・什器の手配までをトータルに支援するソリューション事業に注力しています。この包括的なサービス提供を通じて、顧客の課題解決とビジネス環境の最適化を支援し、事業の成長を図る方針と見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、企業のオフィス移転需要に強く依存しており、オフィス市場の景況感や働き方の変化（リモートワークの普及など）が業績に影響を与える可能性があります。しかし、オフィス需要が底堅い状況では、トータルソリューションの提供により安定的な収益確保を目指せるモデルと言えます。今後もオフィス環境の変化に対応したサービスの提供が求められると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の事業内容には「ネットワーク構築」や「抗菌」などのサービスが含まれており、オフィスにおける通信環境や衛生環境といったインフラ・機能面にも対応しています。具体的な画期的な技術革新に関する記述はありませんが、提供サービスを通じて顧客ニーズに合わせた最適なオフィス環境を構築しています。収益を牽引している主力は「内装工事及び付随サービス」であり、直近の決算短信では売上高全体の約94%を占めています。
6. 株価の評価
現在の株価は106.0円です。
* 会社予想EPS（1株当たり純利益）は4.54円であり、PER（株価収益率）は23.35倍です。業界平均PER17.6倍と比較すると、割高な水準にあります。
* 実績BPS（1株当たり純資産）は22.35円であり、PBR（株価純資産倍率）は4.74倍です。業界平均PBR1.6倍と比較すると、非常に割高な水準で評価されています。
7. テクニカル分析
現在の株価106.0円は、年初来高値150円、年初来安値83円のレンジの中で、中間やや安値寄りの水準に位置しています。
直近の株価推移を見ると、113円から106円へと下落傾向が見られ、短期的な下落トレンドにある可能性があります。50日移動平均線114.44円を下回っており、200日移動平均線106.85円を下回った直後の水準です。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益: 過去の連結損益計算書を見ると、Total Revenue（売上高）は2022年3月期から継続的に増加しており、過去12ヶ月では3,139百万円を計上しています。Gross Profit（売上総利益）も同様に増加傾向です。一方で、Operating Income（営業利益）は2024年3月期をピークに、過去12ヶ月では減益となっています。特に、2026年3月期第1四半期決算では、売上高1,025百万円に対し、営業損失38百万円、経常損失38百万円、四半期純損失18百万円を計上しており、直近の四半期では一時的な赤字となっています。
- 収益性: ROE（実績）は13.90%、過去12ヶ月では15.72%と、自己資本を効率的に活用できていることを示唆する比較的高い水準です。ROA（過去12ヶ月）は7.35%です。
- 安全性: 自己資本比率は直近四半期で43.1%（実績では48.5%）と、安定した財務基盤を有しています。流動比率は2.12と高く、短期的な支払能力に問題はないと見られます。
- キャッシュフロー: 決算短信においてキャッシュフロー計算書は作成されていないため、キャッシュフローの状況に関する詳細な分析は困難です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想に基づく配当利回りは2.64%です。1株当たり配当金は年間2.80円を予想しており、前期実績（2.60円）からの増配計画です。発表されている配当性向は72.83%であり、利益に対して比較的高めの水準で株主還元を行っていると考えられます。自社株買いに関する情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、短期および中期のモメンタムは弱含みです。信用買残が前週比で増加し、信用倍率が8.43倍と高水準にあるため、信用取引の買い残が積み上がっている状況が見られます。これは、将来的に需給面での重しとなる可能性も考えられます。直近の第1四半期決算で損失を計上したことが、株価の下落に影響を与えている可能性もあります。
11. 総評
フォーバル・リアルストレートは、オフィス移転のトータルソリューション提供に強みを持つ企業です。親会社であるフォーバルグループとの連携を活かし、安定した事業基盤を築いています。
財務面では、過去の売上高は成長傾向にありますが、直近の第1四半期では一時的な損失を計上しています。収益性指標（ROE、ROA）は良好な水準を維持していますが、今後の収益改善が注目されます。財務安全性は自己資本比率も高く、問題は見られません。
株価評価においては、PER、PBRともに業界平均と比較して割高な水準にあります。株主還元については、増配を予想しており、利益還元への意欲は高いと見られます。
テクニカル面では、現在の株価は年初来のレンジの中間やや安値寄りで推移しており、短期的な下落トレンドにあります。信用買い残の増加は今後の株価推移に影響を与える可能性があります。
今後、オフィス市場の動向と、同社のソリューション事業が直近の損失から回復し、通期業績予想を達成できるかどうかが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9423 |
| 企業名 | フォーバル・リアルストレート |
| URL | http://www.realstraight.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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