金融アナリストとして、リズム（7769）の企業分析レポートを以下の通りまとめました。
1. 企業情報
リズム株式会社は、シチズン系のクロック大手として知られています。主な事業は、時計や加湿器、小型ファンなどの「生活用品事業」と、工作機械用部品、自動車部品、光学・空調機器・太陽光関連部品といった「精密部品事業」の2つを柱としています。2025年3月期の予測では、精密部品事業が連結売上高の76%を占め、生活用品事業が23%を占めています。2020年10月には子会社を吸収合併し、経営効率化を図っています。本社は埼玉県さいたま市にあり、1950年に設立されました。
2. 業界のポジションと市場シェア
「シチズン系クロック大手」という記述から、時計業界においては一定の確立された地位を占めていることがうかがえます。しかし、売上の大半を占めるのは精密部品事業であり、こちらは様々な産業向けの部品供給を行っています。具体的な市場シェアデータは提供されていませんが、生活用品事業ではクロックに加えて、モバイルファンやサーキュレーターなどの季節品・快適品にも注力し、事業ポートフォリオを多様化させています。業界内での競争優位性や具体的な市場シェアについては、追加の情報が必要です。
3. 経営戦略と重点分野
経営効率化を目的とした子会社の吸収合併や、生活用品事業における新たな事業への注力と生産性向上への取り組みが見られます。特に生活用品事業では、モバイルファンなどの販売増により収益改善が見られ、中国工場での原価低減も図られています。中期経営計画に関する具体的な内容は提供されていませんが、利益率の改善と事業の多角化を通じて、収益力の強化を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
リズムの事業モデルは、多岐にわたる産業へ部品を供給する精密部品事業と、一般消費者向けの生活用品事業の二本柱で構成されています。精密部品事業は幅広い需要に対応できる一方で、自動車関連や中国経済の動向など外部環境による影響を受ける可能性があります。生活用品事業では、従来のクロックに加え、モバイルファンやサーキュレーターといった季節品への注力により、市場ニーズの変化への適応を図っています。これにより収益源の多様化が推進され、特定製品への依存度を低減させることで事業モデルの持続可能性を高めていると考えられます。原材料やエネルギー価格の高騰、為替の変動は、事業運営上の主要なリスク要因として認識されています。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、売上構成比を見ても精密部品事業に属する工作機械用部品、自動車部品、光学・空調機器・太陽光関連部品など多岐にわたります。また、車載用ソレノイドコイルや各種金型といった独自の精密加工技術が強みとなっています。生活用品事業においては、時計に加えてモバイルファンなどの快適品が好調であり、収益を牽引する製品の一つとなっています。技術開発に関する具体的な情報は少ないものの、精密部品分野におけるノウハウが、同社の基盤を支えていると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,275.0円です。
* PER（会社予想）: 13.40倍
* 業界平均PER: 21.1倍
会社の予想PER13.40倍は、業界平均PER21.1倍と比較して低い水準にあります。
* PBR（実績）: 0.85倍
* 業界平均PBR: 1.8倍
会社のPBR0.85倍は、業界平均PBR1.8倍と比較して低い水準であり、PBR1倍を下回っています。これらの指標から見ると、現在の株価は割安感があるとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価3,275.0円は、年初来高値4,440円と比較すると低い水準にあります。年初来安値2,995円からは上昇しています。
直近10日間の株価推移を見ると、7月末から8月初旬にかけて3,000円台前半で推移していましたが、8月12日以降は3,200円台後半まで値を上げ、足元でわずかな反発傾向が見られます。50日移動平均線（3,231.10円）を上回っていますが、200日移動平均線（3,643.18円）は下回っており、中期的な上昇トレンドへの転換はまだ確認できません。
8. 財務諸表分析
リズムの財務状況は以下の傾向が見られます。
* 売上高: 過去数年間で緩やかな増加傾向にあります。2022年3月期の299億9,900万円から、2024年3月期には326億200万円に増加しました。2025年3月期も微増の予想です。
* 利益:
* 営業利益：2024年3月期は7億3,000万円と減少しましたが、2025年3月期は8億1,800万円へと改善が見込まれています。
* 経常利益：2024年3月期は7億8,100万円と減少しましたが、2025年3月期は12億1,900万円へと改善が見込まれています。
* 純利益：2024年3月期は4億7,700万円と減少しましたが、2025年3月期は7億5,800万円へと改善が見込まれています。
* 直近の四半期決算（2026年3月期第1四半期）：
* 売上高は83億8,200万円（前年同期比2.8%増）。
* 営業利益は5億8,900万円（同185.0%増）。生活用品事業の黒字転換が大きく寄与しました。
* 親会社株主に帰属する四半期純利益は15億1,100万円（同520.7%増）と大幅な増益を達成しました。これは固定資産売却益や子会社清算益といった一時的な要因も含まれます。
* 収益性指標:
* ROE（実績）：2.43%（2024年3月期実績）。過去実績では低い水準でしたが、過去12ヶ月のROEは6.46%と改善傾向にあります。
* ROA（過去12ヶ月）：1.62%。
* 財務安全性:
* 自己資本比率（実績）：69.4%（2024年3月期実績）、直近四半期で67.4%。非常に高い水準を維持しており、財務基盤は健全と言えます。
* 流動比率（直近四半期）：4.49倍。流動負債に対する流動資産の比率が高く、短期的な支払能力は高いです。
* 有利子負債対自己資本比率（直近四半期）：28.64%。負債が少なく、健全な財務状況です。
連結業績予想では、2026年3月期通期で売上高335億円（2.6%増）、営業利益15.5億円（89.5%増）、経常利益18億円（55.1%増）、純利益20億円（163.6%増）と、大幅な利益改善を見込んでいます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは4.63%です（1株配当151.75円、株価3275円で計算）。これは、比較的高水準と言えます。配当性向は79.41%と高めです。
2026年3月期の年間配当予想は151.75円となっています。
また、直近四半期において9億9,900万円の自己株式取得を行うなど、自社株買いによる株主還元も実施しており、株主還元に対して前向きな姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は過去1年で約19%の下落となっており、市場全体（S&P 500の同時期の変化は+16.66%）と比較するとアンダーパフォームしています。年初来高値4,440円からの中期的な下落トレンドの中にありますが、直近10日間では3,000円台前半から反発し、わずかに上昇基調となっています。
出来高は直近で変動が見られ、特に8月12日、13日は出来高が大きくなっています。信用取引では信用買残が非常に多く、信用売残が極めて少ないため、信用倍率は854.94倍と高水準です。これは将来的な売り圧力となる可能性も示唆しています。
株価に影響を与える要因としては、精密部品事業における主要顧客からの受注動向、生活用品事業における新製品の販売状況、原材料価格や為替の変動などが挙げられます。また、一時的な特別利益の計上が、純利益に大きく寄与することもあります。
11. 総評
リズムは、精密部品と生活用品の二つの事業セグメントを持つ企業です。高い自己資本比率に裏打ちされた健全な財務基盤を有しています。売上高は安定的に推移しており、直近の四半期決算では、生活用品事業の改善と一時的な特別利益の計上により、利益が大幅に改善しました。2026年3月期の通期連結業績予想も、大幅な増益を見込んでいます。
株価指標では、PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、特にPBRは1倍を下回っています。株主還元策として高めの配当利回りと自社株買いを実施しています。
一方で、株価は年初来では下落傾向にあり、信用買残が非常に高水準である点は留意すべきでしょう。精密部品事業においては、自動車関連の受注や中国経済の動向、原材料価格や為替変動などが業績に影響を与える可能性があります。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、特定の金融商品の購入、売却、保有を推奨するものではありません。投資判断は利用者自身の責任において行われるべきです。
企業情報
| 銘柄コード | 7769 |
| 企業名 | リズム |
| URL | https://www.rhythm.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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