1. 企業情報
カワセコンピュータサプライは、商業印刷と情報処理事業を主軸とする企業です。特に、請求書などの印字から発送までを一貫して手掛ける情報処理事業に強みを持っています。金融関連の取引実績も多く、近年では電子請求書配信といったデジタルトランスフォーメーション（DX）関連サービスも展開しています。
2025年3月期の事業構成比（予想）は、ビジネスフォーム事業が売上高の約56%、情報処理事業が約44%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社が事業を展開するビジネスフォーム業界においては、ペーパーレス化や電子化の定着化により需要減少が続いています。また、印刷用紙などの資材価格や物流コストの上昇も業界全体に影響を与えています。
情報処理事業は、請求書などのアウトソーシングニーズや電子化の進展に対応しており、成長が見込まれる分野です。
業界内における具体的な市場シェアや競争優位性に関する詳細な情報については、提供されたデータからは確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な経営戦略や中期経営計画の詳細は不明です。ただし、ビジネスフォーム事業の環境変化に対応し、情報処理事業において電子請求書配信を含むDX関連サービスを展開していることから、デジタル化への対応を強化していることが示唆されます。
直近の決算短信では、情報処理事業において新規案件獲得への取り組みを進めていることが述べられています。
4. 事業モデルの持続可能性
ビジネスフォーム事業は市場全体の縮小トレンドに直面しており、同社もDXの進展による需要減を認識しています。しかし、適正価格での販売や特需の取り込みにより売上を維持しようとしています。一方、情報処理事業は既存顧客の維持に加え、地方自治体などでの新規案件獲得にも注力しており、収益を牽引する事業として期待されます。
電子請求書配信など、市場ニーズの変化に対応したサービスを提供することで、事業モデルの持続可能性を高める努力が見られます。
5. 技術革新と主力製品
具体的な技術革新に関する記述は提供されていません。同社の主力製品・サービスとしては、紙媒体のビジネスフォームおよび、請求書などの印字・封入封緘・発送までを一貫して行う情報処理サービスが挙げられます。電子請求書配信サービスも提供しており、デジタル化への対応を図っています。
6. 株価の評価
現在の株価は257.0円です。
– PER（株価収益率）: 会社予想EPS 6.47円に基づくと、PERは257.0円 ÷ 6.47円 = 39.72倍です。業界平均PERが10.0倍であることと比較すると、会社予想PERは高い水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 520.99円に基づくと、PBRは257.0円 ÷ 520.99円 = 0.49倍です。業界平均PBRが0.5倍であることと比較すると、ほぼ同等の水準にあります。
これらの指標から見ると、PBRの観点では現在の株価は純資産に対して妥当な水準にあると言える一方で、PERの観点からは収益性に対しては割高な評価となっている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価257.0円は、本日高値で取引を終えています。
– 年初来高値が319.0円、年初来安値が181.0円であり、現在の株価は年初来のレンジの中間やや上方に位置しています。
– 直近10日間の株価推移を見ると、250円台後半から260円台で推移しており、一時的に289円の高値を付けた後、軟調に推移しましたが、本日上昇しています。
– 50日移動平均線（252.52円）を上回っており、200日移動平均線（239.10円）も上回っていることから、短期・中期的に見れば底堅い動きを示していると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間の売上高は、2022年3月期から2025年3月期（過去12ヶ月）にかけて増加傾向にあります（2,501百万円 → 2,502百万円 → 2,593百万円 → 2,831百万円）。
- 利益: 営業利益および純利益は年度によって変動が大きく、2023年3月期、2024年3月期は営業損失および最終純損失を計上しています。しかし、2025年3月期（過去12ヶ月）は営業利益79百万円、純利益100百万円と黒字転換しました。
- 収益性: ROE（実績）は4.28%、ROA（実績）は1.44%と、資本を効率的に活用して利益を生み出す能力は比較的低い水準にあります。
- 財務安全性: 自己資本比率（実績）は69.8%と非常に高く、財務の安全性は良好です。総負債を自己資本で割ったTotal Debt/Equityも25.32%と低水準です。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは120百万円、レバードフリーキャッシュフローは36.75百万円と、いずれもプラスで推移しており、事業活動を通じてキャッシュを生み出す力は確保できています。
直近四半期（令和8年3月期 第1四半期）の状況:
売上高は761百万円（前年同期比+7.5%）と増加したものの、営業利益45百万円（同-16.7%）、経常利益52百万円（同-19.6%）、四半期純利益50百万円（同-19.3%）と、前年同期比で減益となりました。これは、特にビジネスフォーム事業におけるセグメント利益の減少が影響しています。
9. 株主還元と配当方針
提供された情報によると、配当利回り（会社予想）や1株配当（会社予想）は「—」と記載がある一方で、企業財務指標には「Forward Annual Dividend Rate: 6円」、「Forward Annual Dividend Yield: 2.38%」、「Payout Ratio: 13.99%」という情報があります。
決算短信では、直近の2024年3月期（令和7年3月期）に普通配当3円に加え、創業70期記念配当として2円、合計5円の配当が実施されました。
また、自己株式の取得（67,600株）も実施されており、株主還元への意識が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は直近のレンジではやや下落傾向から持ち直しています。出来高は8,900株と少なく、市場全体の注目度は低い可能性があります。
信用取引においては、信用買残が255,000株と一定数存在しますが、信用売残は0株であり、信用倍率も0.00倍となっています。
株式の約41.71%がインサイダー（企業関係者）によって保有されており、機関投資家の保有比率は2.54%と低い水準です。これは、株式の流動性が相対的に低いことを示唆する可能性があります。
11. 総評
カワセコンピュータサプライは、伝統的な商業印刷事業であるビジネスフォームと、デジタル化に対応した情報処理事業を展開しています。主要な事業であるビジネスフォームは市場の構造的な変化に直面していますが、情報処理事業では新規案件獲得や電子請求書配信などにより事業モデルの変革を図っている状況です。
財務面では、自己資本比率が約70%と非常に高く、財務の安全性は良好です。しかし、収益性はROE、ROAともに低水準であり、過去2期は赤字計上となるなど利益の変動が大きい傾向にあります。直近の2025年3月期は黒字転換したものの、第1四半期の進捗を見ると売上は伸びたものの利益は減少しており、通期業績予想では大幅な減益を見込んでいます。
株価評価においては、PBRが業界平均と同水準にある一方で、PERは会社予想値に基づくと業界平均を大きく上回っており、収益性から見た場合は高い評価を受けている可能性があります。テクニカル的には、現在の株価は年初来のレンジの中間よりやや上方に位置し、中期的な移動平均線も上回っています。
市場全体がペーパーレス化に向かう中で、同社が情報処理事業をいかに成長させ、収益基盤を安定化させるかが今後の注目点となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7851 |
| 企業名 | カワセコンピュータサプライ |
| URL | http://www.kc-s.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。