ファナック（6954）企業分析レポート
本資料は提供データに基づく情報整理であり、投資助言を目的とするものではありません。不明点は記載を省略しています。日時点: 2025-08-14
1. 企業情報
- 概要
- 工作機械用NC（数値制御）装置で世界トップ。産業用ロボット、サーボ、レーザ、コンパクトマシニングセンタ（ROBODRILL）、電動射出成形機（ROBOSHOT）、ワイヤ放電加工機（ROBOCUT）など、工場自動化（FA）を支える製品群を開発・製造・販売・保守。
- グローバル展開（海外売上比率86%）。「サービスファースト」を掲げ、世界各地で24時間の保守体制を構築。
- 事業構成（2025.3 期 連結、売上構成比）
- ロボット 41%
- FA 24%
- ロボマシン 17%
- サービス 17%
- 基本データ
- 市場区分: 東証プライム（電気機器）
- 本社: 山梨県南都留郡忍野村
- 代表: 山口賢治
- 従業員: 10,118人
- 配当方針: 配当性向60%
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- NC装置で世界首位。産業用ロボットも世界トップクラスの一角。高信頼性・高稼働率とグローバルなサービス網が強み。
- 競争優位性
- 自社開発のCNC・サーボ・ロボットまで縦に統合した制御技術と、機器間の親和性。
- 巨大な設置ベースに基づく保守・サービス収益（景気局面でも比較的安定）。
- 24/365のグローバル保守ネットワーク。
- 主な競合
- ロボット: ABB、安川電機、KUKA、川崎重工など
- CNC/FA: シーメンス、三菱電機、ハイデンハイン等
- 課題・留意点
- 工作機械・自動車・電子部品設備投資の景気循環に左右されやすい。
- 中国を含む新興勢力（ロボット・CNC）の台頭、価格競争。
- 関税・為替・地政学の外部要因リスク。
3. 経営戦略と重点分野
- 方針・ビジョン
- 「サービスファースト」を軸に、ITを活用したCX（顧客体験）強化とグローバルな保守体制の高度化。
- 重点分野（短信・会社開示の示唆）
- 受注・売上・製造を一体で最適化する単一セグメント運営（FA/ロボット/ロボマシンを含む）。
- AIやソフトウェア（AIサーボモニタ）、エッジプラットフォーム（FIELD systemなど）による付加価値向上。
- 需要動向：EV・電池、一般産業、半導体・電子部品、自動化需要の取り込み。地域ではインド・中国の伸長を重視。
- 2026年3月期 会社計画（今回公表）
- 売上高 8,070億円（前期比+1.2%）
- 営業利益 1,595億円（+0.4%）
- 経常利益 1,963億円（+7.6%）
- 親会社純利益 1,430億円（+43.1%）
- 1株当たり利益（EPS）153.25円
- 前提に米国関税率15%適用・為替前提あり
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 設備販売（CNC/ロボット/ロボマシン）＋設置ベースに対する保守・サービスで収益を二本柱化。
- 持続性評価ポイント
- サービス比率が17%と一定規模で、景気変動耐性に寄与。
- EV・電子部品等の新領域、自動化ニーズの長期拡大という構造追い風。
- 一方で、設備投資の循環性・地域リスク（関税、為替、地政学）や新興競合の台頭は留意点。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発
- CNC・サーボ・ロボットの統合制御、AIサーボモニタ、エッジ/IIoT（例：FIELD system）などで稼働率・品質改善を支援。
- 主力製品
- CNCシリーズ、サーボモータ、産業用ロボット（協働ロボット含む）、レーザ
- ROBODRILL（小型マシニングセンタ）、ROBOSHOT（電動成形機）、ROBOCUT（ワイヤ放電）
- 収益ドライバー
- ロボット（構成比41%）が牽引。FAやロボマシンも地域・業種により回復基調の局面あり。
- サービス収入が安定化に貢献。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提
- 株価 4,561円、BPS（実績）1,834.45円、EPS（会社予想）153.25円、EPS（LTM）157.35円
- 指標
- 予想PER：約29.8倍（= 4,561 ÷ 153.25）※会社公表29.76倍と整合
- 実績PBR：約2.49倍（= 4,561 ÷ 1,834.45）
- 予想配当：年94.39円（会社データ、配当性向60%）→ 予想利回り約2.07%
- 参照比較
- 業界平均PER 24.2、PBR 1.6
- 同社のPER・PBRは業界平均より高い水準。
- 参考
- 時価総額 約4.48兆円
7. テクニカル分析
- トレンド
- 株価 4,561円は、50日移動平均 3,955円、200日移動平均 4,062円を上回る。
- 52週高値 4,847円に対し約6%下の水準、安値 3,038円からは大きく回復。レンジ上限寄り。
- モメンタム
- 直近10営業日で終値は4,271円→4,561円へ上昇。8/13の出来高は約5.10百万株で3カ月平均（約3.62百万株）を上回る。
- 位置づけ
- 短中期的には上向きの移動平均乖離と出来高増加が観測される。
8. 財務諸表分析
- 損益（億円）
- 売上高：2022/3 73,301 → 2023/3 85,196 → 2024/3 79,527 → 2025/3 79,713（横ばい）
- 営業利益：18,324 → 19,136 → 14,192 → 15,885（24/3から改善）
- 当期純利益：15,527 → 17,059 → 13,316 → 14,756
- LTMマージン（提供値）：営業利益率 21.61%、純利益率 19.61%
- 収益性・効率
- ROE（実績）8.60%（LTM 9.23%）、ROA（LTM）5.46%
- キャッシュと安全性
- 現金等 6,029億円、流動比率 7.85、自己資本比率 89.0%と堅固な財務体質。
- EBITDA 2,141億円、減価償却費は年4,644億円規模（LTM）。
- トレンド所見
- 2024/3での減益後、コスト/為替安定・経費抑制で収益性改善。サービス比率や高付加価値製品が支え。
9. 株主還元と配当方針
- 方針
- 配当性向60%を基本方針。機動的な自己株式取得・消却の実施実績あり（自己株式の一部消却を公表）。
- 配当
- 直近実績：年間配当 94.39円（トレーリング利回り約2.13%）
- 予想：年間配当 94.39円、予想利回り約2.07%（株価4,561円前提）
- 自己株式
- 自己株式比率 6.24%。2026年3月期1Qに自己株式の消却実施（約1,303万株）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 50日・200日線上、出来高増加、短期上昇基調。
- 信用取引：信用買残 588千株（前週比▲66.8千）、信用売残 415千株（▲101.8千）、信用倍率 1.42倍。建玉は双方向で縮小。
- 関心材料
- 直近イベント：2025/3/28 権利落ち日済
- 今後のイベント：2025/10/23 決算発表予定
- 業績ドライバー：EV/一般産業向けロボット、中国・インド需要、米国関税・為替動向
11. 総評
- 事業面
- CNC・ロボットを核にした統合制御技術とグローバル保守が強み。サービス収益が安定化に寄与しつつ、EV/電子部品など新領域の自動化需要を取り込む方針。
- 財務面
- 高い自己資本比率と潤沢な現金で耐性が高い。24/3の減益局面から収益性は改善傾向。
- バリュエーション
- PER・PBRはいずれも業界平均を上回る水準。配当は配当性向60%方針に基づき、利回りは2%前後。
- テクニカル
- 株価は移動平均線を上回り、52週レンジの高値圏寄り。出来高増加を伴う上昇が直近で確認可能。
- リスク
- 設備投資サイクル、関税・為替、地域需要の変動、新興競合の台頭など外部環境要因には留意が必要。
以上、公開データに基づく現状整理です。最終的な判断にあたっては、最新の決算・開示資料および市場環境の変化をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6954 |
| 企業名 | ファナック |
| URL | https://www.fanuc.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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