琉球銀行（8399）企業分析レポート
注記: 本レポートは公開情報に基づく客観的な情報整理であり、投資勧誘や特定銘柄の推奨を目的とするものではありません。不明点は記載を控えています。
1. 企業情報
- 概要: 沖縄県を地盤とする地域銀行大手。預金・貸出で県内首位。信託業務も併営し、投資信託・保険・外貨預金等のリテール商品、法人向けコンサル（事業承継/M&A/ビジネスマッチング/営業支援/組織再編）を提供。デビット、ATM、ネットバンキング、貸金庫、国内外送金等も展開。
- セグメント: Business、Industry、IT Business（グループの業務区分）。中核は銀行業。
- 顧客チャネル: ミニ店舗、ローンセンター等を積極整備。
- ポートフォリオ構成（2025/3、比率）
- 資金調達: 普通預金73%、定期24%、当座1%、他2%
- 資産運用: 貸出金68%、有価証券24%、現・預け金6%、他2%
- 融資内訳: 中小企業等向け87%、住宅・消費者向け34%（注: 公表比率のため内訳の重複有無は資料上不明）
- 会社情報: 本社 那覇市東町2-1、従業員1,794名、平均年齢39.9歳、平均年収621万円。1948年設立。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 沖縄県内で預金・貸出ともにトップシェアの地域銀行。
- 競合: 県内では沖縄銀行など地域金融機関との競争。県外大手行・ネット専業行との間接競合も想定される。
- 競争優位性（ファクトベース）
- 県内での顧客基盤と店舗網、地域密着の与信・営業力
- 預金調達力（普通預金比率が高い）
- 付帯サービス（信託、投信・保険、法人コンサル）
- 課題
- 地域経済・観光産業の循環に対する感応度
- 金利水準・マージン環境、人口動態の影響
- デジタルチャネル拡大に伴う競争構造の変化
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・方向性（公表情報から読み取れる事項）
- 地域密着の深耕とチャネル多様化（ミニ店舗、ローンセンター）
- フィー収益の拡充（投信・保険、信託、法人コンサル）
- 資本の健全性モニタリング（自己資本比率の開示・訂正）
- 資本政策に関する補足
- 2025/8/13付の訂正開示にて、自己資本比率（国内基準、連結）9.94%（2025/3末）を再提示。資本水準の正確な情報発信を重視。
- 中期計画の具体策: 提供情報に詳細なし。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 貸出利息が基盤、投信・保険・為替等の手数料収益を補完。普通預金中心の調達構成は金利上昇局面でのマージン改善余地を持つ一方、低金利局面では利鞘圧迫の影響を受けやすい。
- 市場ニーズ変化への適応
- デジタル（ネットバンキング、電子マネーチャージ等）を展開。
- 事業承継・M&A等の法人コンサル需要に対応。
- リスク要因（一般論）
- 地域経済・観光関連の景気変動、自然災害の地域特性、金利・信用コストの変動。
- 規制・自己資本要件の動向。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・サービス動向: オンラインバンキング、デビット、電子マネーチャージ等のキャッシュレス関連サービスを提供。
- 主力収益源: 貸出金（中小企業向け、住宅ローン等）による利息収益、有価証券運用、投信・保険・為替の手数料。信託関連も併営。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価: 1,268円、時価総額約546.6億円
- 予想EPS: 158.31円 → 予想PER 8.01倍
- 実績BPS: 3,507.87円 → 実績PBR 0.36倍
- 参考比較（業界平均との対比）
- 業界平均PER 10.7倍に対し、当社予想PERは低位
- 業界平均PBR 0.4倍に対し、当社PBRはやや低位
- 参考指標
- トレーリングEPS 138.93円 → トレーリングPER 約9.12倍
- 予想1株配当 40円 → 配当利回り 約3.15%
（注）バリュエーションは水準比較であり、投資判断を示すものではありません。
7. テクニカル分析
- 価格位置: 年初来高値1,299円に接近。50日線1,185円、200日線1,105円の上方に位置。
- 最近の推移（直近10営業日）: 1,220～1,299円レンジで推移し、足元は高値圏に接近。
- 出来高: 3カ月平均約12万株、直近10日平均約18万株。直近は平均並み～やや上振れの商い。
- 信用動向: 信用買残42.1万株、売残1.96万株、信用倍率21.45倍（買い残優位）。前週比で買い・売りともに減少。
8. 財務諸表分析
- 損益（連結、百万円）
- 営業収益（Total Revenue）: 51,445（2022）→ 52,011（2023）→ 56,547（2024）→ 60,705（2025）と漸増
- 税引前利益: 8,115 → 8,430 → 8,363 → 8,243
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 5,590 → 5,896 → 5,651 → 5,751
- EPS（基本）: 131.18 → 139.39 → 135.71 → 過去12か月139.02
- 収益性・効率性
- Profit Margin 8.78%、Operating Margin 6.32%（過去12か月）
- ROE 4.07%、ROA 0.19%（過去12か月）
- キャッシュフロー
- 営業CF（過去12か月）: ▲980億円（銀行勘定の資金の出入りによるもので、一般事業会社と解釈が異なる点に留意）
- 財務安全性（資本指標）
- 自己資本比率（貸借対照表ベース、連結 実績）: 4.7%
- 自己資本比率（国内基準＝バーゼル規制、連結 2025/3末）: 9.94%（訂正開示ベース）
- コア資本（連結）: 1,429億円、リスクアセット等（連結）: 1兆4,369億円
- これらは算定基準が異なる指標であり、単純比較は不可。
- バランスシート概況（比率）
- 資産配分: 貸出金68%、有価証券24%、現・預け金6%
- 調達構成: 普通預金73%、定期24%
- 成長トレンド: 収益は増加傾向、純利益は横ばい圏で安定。
9. 株主還元と配当方針
- 会社予想配当: 年40円（予想配当利回り約3.15%）
- 実績/平均: 直近実績38円、5年平均利回り3.62%
- 配当性向: 約27.35%（予想ベース）
- 自己株式: 発行済株式数に対して約4.07%（1,755千株）保有
- 権利落ち日（予定）: 2025/9/29
（注）自社株買い等の具体的施策は提供情報に記載なし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変化率: +13.88%（β値 -0.02、全体相場との連動性は低めの統計値）
- 直近の値動き: 高値圏での推移が継続。出来高は直近10日平均で増加傾向。
- イベント
- 決算発表予定ウインドウ: 2025/8/11～8/15
- 配当権利落ち: 2025/9/29
- 需給面: 信用買い残が売り残を上回る構造。短期的な価格変動に影響する可能性がある一方、週次では残高縮小。
11. 総評
- 地域密着と県内シェアの高さ、普通預金中心の安定調達、手数料ビジネス（投信・保険・信託・法人コンサル）を併せ持つビジネスモデル。
- 収益は漸増、純利益は安定推移。ROEは4%台、PBRは0.36倍。予想PERは業界平均PER（10.7倍）と比べて低位水準。配当利回りは約3.15%、配当性向は2割台後半。
- 資本指標は、貸借対照表ベース自己資本比率4.7%と、国内基準自己資本比率9.94%（連結）の両方が開示されており、規制上の健全性指標は訂正開示で明確化。
- テクニカル面では、株価は50日・200日移動平均線の上に位置し、52週高値に接近。需給は信用買い残優位。
- リスク/注目点として、地域経済・金利・信用コストの変動、ならびに観光関連の景気動向が業績に影響し得る。今後の決算・開示でのガイダンスや資本政策の進捗が確認ポイント。
以上。
企業情報
| 銘柄コード | 8399 |
| 企業名 | 琉球銀行 |
| URL | http://www.ryugin.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。