決算説明：ブリヂストン（5108）

2025年第2四半期 決算説明会

基本情報

• 企業概要: 株式会社ブリヂストン
• 主要事業分野: タイヤ、ゴム、化学製品
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年8月8日
  • 参加対象: 個人投資家
• 説明者: 菱沼 直樹（Global CFO・G財務統括部門長）
• 報告期間: 2025年第2四半期累計
• セグメント:
  • 地域別: 日本、アジア・大洋州・インド・中国、米州、欧州・中近東・アフリカ
  • 製品別: PS/LT（乗用車・ライトトラック用）、TB（トラック・バス用）、Specialties（特殊用途）、化工品・多角化事業

業績サマリー

• 主要指標 (2025年第2四半期累計)
  • 売上収益: 21,164億円（前年比 +3%）
  • 調整後営業利益: 2,346億円（前年比 +2%）
  • 利益率: 11.1%（前年比 +0.6pp）
  • 親会社の所有者に帰属する四半期利益: 1,155億円（前年比 △42% ※固定資産売却益除外後）
• セグメント別状況 (2025年第2四半期累計)
  • 日本: 売上収益 6,037億円（+3%）、調整後営業利益 825億円（△12%）
  • アジア・大洋州・インド・中国: 売上収益 2,468億円（△5%）、調整後営業利益 292億円（+5%）
  • 米州: 売上収益 10,259億円（△6%）、調整後営業利益 918億円（+4%）
  • 欧州・中近東・アフリカ: 売上収益 4,113億円（+0%）、調整後営業利益 185億円（+151%）
  • PS/LT: 売上収益 11,777億円（△3%）、調整後営業利益 1,241億円（△3%）
  • TB: 売上収益 4,852億円（△1%）、調整後営業利益 409億円（+67%）
  • Specialties: 売上収益 3,101億円（△3%）、調整後営業利益 657億円（△9%）
  • 化工品・多角化事業: 売上収益 1,434億円（△8%）、調整後営業利益 39億円（△8%）

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 2025年第2四半期累計では、売上収益は微増、調整後営業利益は横ばいであった。
  • 親会社の所有者に帰属する四半期利益は、前年同期に計上した固定資産売却益を除くと前年比△42%となった。
• 増減要因:
  • 調整後営業利益への増減要因として、原材料費の増加（△290億円）、加工費の増加（△10億円）が挙げられる一方、売値の改善（+150億円）、MIXの好転（+90億円）、営業費の削減（+300億円）、為替のプラス効果（+40億円）などが寄与した。
• リスク要因: 米国内景気減退リスク、化工品・多角化事業の再構築遅れ。

戦略と施策

• 現在の戦略: 企業価値向上、最適資本構成の構築、WACC低減による企業価値向上。
• 進行中の施策:
  • 自己株式の取得（上限3,000億円）、計画通り進捗（6月末時点進捗率約36%）。
  • 資金調達（普通社債1,000億円、シンジケートローン600億円）。
• セグメント別施策:
  • 米国: 生産財ビジネス強化、FS拡売。
  • 欧州: プレミアムフォーカス、拡売、再構築効果。
  • OR: 中小型拡売オポチュニティ取り込み。
  • 事業再編・再構築（第2ステージ）。
  • ビジネスコストダウン活動の継続。

将来予測と見通し

• 業績予想 (2025年通期)
  • 売上収益: 43,300億円（前年比 △2%）
  • 調整後営業利益: 5,050億円（前年比 +4%）
  • 親会社の所有者に帰属する当期利益: 2,530億円（前年比 △11%）
  • 1株当たり配当金: 230円（前年比 +20円）
• 中長期計画:
  • ROIC 9.2%（+1.0pp）、ROE 7.2%（△0.9pp）を目指す。
• マクロ経済の影響: 米国内景気減退リスク等の間接的なインパクトを想定。

配当と株主還元

• 配当方針: 1株当たり配当金は、前年比+20円増配の230円を予想。米国内景気減退等のリスクが顕在化した場合でも230円を維持する方針。

製品やサービス

• 製品: PSR/LTR（乗用車・ライトトラック用）、TBR（トラック・バス用）など、各種タイヤ。
• 協業・提携: メンバー需要として、米国・カナダのタイヤ製造者協会に参加するタイヤブランドとの協業。

重要な注記

• リスク要因: 米国内景気減退リスク、化工品・多角化事業の再構築遅れ。
• その他:
  • 米国関税直接的影響は打ち返しており、5月発表時の影響額から8月発表時には下方修正。
  • 資本政策（自己株式取得、負債活用）は計画通り推進。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。