7769 リズム 分析レポート
最終更新: 2025-08-14
1. 企業情報
- 企業名: リズム株式会社（Rhythm Co.,Ltd.）
- 上場区分: 東証プライム／17業種: 電機・精密／33業種: 精密機器
- 本社: 〒330-9551 さいたま市大宮区北袋町1-299-12
- 代表者: 湯本 武夫
- 従業員数: 2,449人（平均年齢42.9歳、平均年収487万円）
- 沿革・概要:
- 1946年創業。2020年10月に「リズム時計工業」から現社名へ変更。
- シチズン系のクロック大手。時計（壁掛・置時計、からくり時計等）や季節家電（モバイルファン、加湿器等）の生活用品に加え、ソレノイドコイル、端子台、プレス・樹脂金型、インサート成形品、車載カメラ、リニアガイド等の精密部品・機構部品を製造・販売。OEM/受託組立も展開。
- 事業セグメント（2025.3期 連結構成比）:
- 精密部品: 76%
- 生活用品: 23%
- その他（物流など）: 1%
- 直近期（2026.3期1Q）の概況:
- 売上高83.82億円（前年比+2.8%）
- 営業利益5.89億円（+185%）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益15.11億円（+520.7%、固定資産売却益・子会社清算益の計上による一過性要因を含む）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 国内クロック市場の大手の一角。精密加工（金型・プレス・樹脂・巻線・溶接）を内製し、部品から完成品までの一貫対応力を持つ。
- 競争優位性（示唆）:
- 多品種少量に対応する製造基盤（日本・中国・東南アジア）と、部品～完成品までの垂直統合。
- 時計・季節品の消費者向けブランド力と、産業向け部品の取引基盤の二軸。
- 課題:
- クロック市場の成熟・構造的縮小圧力。
- 精密部品は自動車・工作機械等の景気循環や為替の影響を受けやすい。
- 中国・欧州の需要動向、原材料・エネルギー価格の上昇。
（注）市場シェアの定量値は開示情報にないため省略。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・方針（開示情報からの要旨）:
- 生活用品事業の収益改善（新製品・新領域の拡大、生産性向上、原価低減）を継続。
- 精密部品事業は工作機械・空調・太陽光等の分野を伸ばし、車載・組立関連の回復遅れに対応。
- 物流事業（子会社の倉庫稼働）の安定化・活用。
- 直近の施策・状況:
- 中国工場でのコストダウン、生産性改善。
- モバイルファン等の快適関連商材の拡販により生活用品が黒字転換（2026.3期1Q）。
- 一部資産・子会社の整理（固定資産売却益・清算益計上）。
- 中期経営計画: 記載なし。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- B2C（時計・季節品）とB2B（精密部品・機構部品）のポートフォリオで景気循環の分散を図る構成。
- 季節品は気象条件・季節性の影響、時計は成熟市場で買替・ギフト需要中心。
- 精密部品は顧客業界の投資循環・生産動向に連動。
- 体質・耐久性:
- 自己資本比率高水準（69.4%→1Q 67.4%）、流動比率4.49倍、現金同等物135億円、純有利子現金約48億円（現金135億円－借入87億円）と財務余力あり。
- 為替・原材料価格・中国景気の影響を継続注視。
5. 技術革新と主力製品
- 主力・代表製品:
- 生活用品: クロック（壁掛・置・からくり）、モバイルファン、サーキュレーター、加湿器等。
- 精密部品: ソレノイドコイル、端子台、プレス・樹脂成形品、インサート部品、車載カメラ、リニアモーションガイド等。
- 技術基盤:
- 金型設計・製作、プレス/樹脂/巻線/溶接/外装成形までの一貫生産、OEM組立。
- 直近の収益牽引:
- 生活用品での快適関連商材（モバイルファン等）の伸長により、1Qで黒字化に貢献。
- 精密部品は空調・太陽光関連が堅調な一方、車載・組立関連の回復遅れ。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提: 株価3,275円、発行済株式数8,385,093株、時価総額約274.6億円
- 指標（会社予想・実績ベース）
- PER（会社予想EPS 244.47円）: 13.40倍
- PBR（実績BPS 3,838.88円）: 0.85倍
- 配当利回り（会社予想1株配当 151.75円）: 約4.63%
- 価格/売上高（P/S、実績）: 0.84倍（時価総額274.6億円 / 売上326.7億円）
- EV/EBITDA（実績）: 約8.7倍［EV=274.6+87.5−135.1=227.0億円、EBITDA=26.16億円］
- 参考比較（業界平均との単純比較）
- 業界平均PER: 21.1倍、PBR: 1.8倍
- 同社指標は業界平均と比べてPER・PBRともに低水準。
- 参考計算（目安・機械的換算）
- 会社予想EPS 244.47円 × 業界平均PER 21.1倍 ≒ 5,150円
7. テクニカル分析（価格・出来高の状況）
- 終値: 3,275円（本日）
- 短期～中期トレンド:
- 50日移動平均: 3,231円（株価は上回る）
- 200日移動平均: 3,643円（株価は下回る）
- 短期は反発基調、 中期は下向きトレンドの範囲内。
- 52週レンジ: 高値4,440円／安値2,995円
- 現在値は高値比−約26%、安値比+約9%でレンジ下寄り。
- 直近10日: 3,025円→3,275円へ上昇、出来高も増加局面あり（8/12～14）。
- 需給:
- 信用買残136.8万株、信用倍率約855倍（売残が極小）。10日平均出来高94千株に対し、買残は約14.5日分相当で、買い長の需給。
8. 財務諸表分析（通期・過去推移）
- 売上高: 299.9億円（2022）→312.3（2023）→326.0（2024）→326.7（2025）
- 緩やかな増収傾向（年平均+約2～3%）
- 収益性（2025/過去12カ月）
- 粗利: 65.94億円（粗利率約20.2%）
- 営業利益: 8.18億円（営業利益率約2.5%）
- EBITDA: 26.16億円（EBITDAマージン約8.0%）
- 当期純利益: 7.58億円（純利益率約2.3%）
- 2026.3期1Qは一過性益の計上で純利益が大幅増。
- 効率性・資本収益性
- ROE（実績）: 2.43%
- ROA（LTM参照値）: 1.62%
- 財務安全性
- 自己資本比率: 69.4%（期末）→67.4%（1Q）
- 現金等: 135.1億円、総借入: 87.5億円（純現金約48億円）
- 流動比率: 4.49倍、D/E（簿価）: 約28.6%
- セグメント（2026.3期1Q）
- 精密部品: 売上61.39億円（前年比-5.4%）、営業利益5.17億円（-28.2%）
- 生活用品: 売上19.29億円（+27.7%）、営業利益3.32億円（前期赤字→黒字転換）
- その他: 売上0.84億円（+34.6%）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2025年3月期: 期末配当73円（実績、トレーリング利回り約2.2%）
- 2026年3月期 会社予想: 年間151.75円（予想、利回り約4.63%）
- 配当性向
- トレーリング（EPS 91.93円ベース）: 約79.4%
- フォワード（会社予想EPS 244.47円ベース）: 約62%
- 自己株式
- 自己株式取得: 9億99百万円（期中実施）
- 自己株式保有比率: 1.56%（131,100株）
- 権利落ち日（予定）: 2026-03-30
（注）一部外部データに「Forward Annual Dividend Rate 303.5円」との記載もあるが、会社予想は151.75円。予想配当は会社開示を優先。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム:
- 52週騰落: -19.1%
- 直近は決算発表後に出来高を伴い反発。短期は上向き、200日線は下向きで中期は戻り局面。
- 流動性・投資家構成:
- 3カ月平均出来高約14.1万株、浮動株約536万株。
- インサイダー保有約16%、機関投資家約28%。
- 信用買い残が浮動株に対して相対的に大きく、需給の影響度は高め。
11. 総評
- 事業面: 時計・季節品の回復と、精密部品の分野分散でポートフォリオを構成。2026.3期1Qは生活用品の黒字化が進展。一方で車載・組立関連は回復遅れ。
- 収益性・財務: 利益率は中位水準だが、財務基盤は堅く純現金。ROEは低位で、収益性の底上げが継続的な課題。
- バリュエーション: PER・PBRとも業界平均より低水準。EV/EBITDAは約8.7倍、P/Sは0.84倍。
- 株主還元: 2026期は配当増配計画（会社予想）と自己株取得を実施済み。
- 株価・需給: 短期は反発基調も、中期では200日線下で戻り途上。信用買い残が厚く、需給の変動には留意。
- リスク要因: 原材料・エネルギー価格、為替、中国・欧州需要、米国関税政策、車載・工作機械の投資循環。
本資料は公開情報の整理であり、投資勧誘・助言を目的とするものではありません。数値は原資料・提供データに基づきますが、一部に期間差や定義差による乖離があり得ます。必要に応じて最新の会社開示をご確認ください。
【参考データ】
– 株価: 3,275円
– 時価総額: 274.6億円
– EPS（会社予想）: 244.47円／BPS（実績）: 3,838.88円
– PER: 13.40倍／PBR: 0.85倍
– 年初来高値: 4,440円／年初来安値: 2,995円
– 今後のイベント: 2025-08-07～12 決算発表予定、2026-03-30 権利落ち日予定
企業情報
| 銘柄コード | 7769 |
| 企業名 | リズム |
| URL | https://www.rhythm.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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