信越ポリマー（7970）企業分析レポート
株価：1,852円（本日終値）／市場：東証プライム／業種：化学（素材・化学）
時価総額：1,530億円／発行済株式数：82,623,376株／単元株：100株
1. 企業情報
- 概要
- 信越化学工業グループの樹脂加工メーカー。主力は半導体ウエハ容器（精密成形）で、電子デバイス（車載タッチスイッチ、コネクタ等）、住環境・生活資材（カラーラップ、機能性コンパウンド等）も展開。
- グローバルにPVC・シリコーン素材の加工品（タッチスイッチ・導電ゴム・シリコーンチューブ／シート・キャリアテープ・機能フィルム・防水シートなど）を供給。
- 事業セグメント（2025.3期の構成比の目安）
- 電子デバイス：22%
- 精密成形品：51%
- 住環境・生活資材：20%
- その他：7%
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 半導体ウエハ容器で存在感が高く、親会社の素材・顧客基盤との補完が強み。車載・医療・OA向けまで用途分散。
- 競争優位性（示唆）
- 高精度成形・クリーン対応など品質要求の高い領域での経験値。
- 財務安全性（自己資本比率80%台）により、増産や開発投資の耐性。
- 課題
- 半導体・自動車の景気循環や顧客投資動向に収益が影響。
- 電子デバイスの一部（検査用コネクタ等）で需要変動。
※市場シェアの定量データは未開示。
3. 経営戦略と重点分野
- 方針（決算短信より）
- 基盤領域の拡販・合理化、成長領域の能力増強・新規テーマ探索。
- 重点分野の具体例
- 半導体関連容器：海外向けが順調、能力増強の効果が継続。
- EV関連：EVバッテリー向け延焼防止クッションの量産本格化。
- 医療：シリコーン成形品で医療機器向け部品が伸長。
- セグメント動向（2026.3期1Q）
- 電子デバイス：ラップトップPC用タッチパッドは増、検査用コネクタは弱含み。
- 精密成形品：ウエハ容器が牽引。
- 住環境・生活資材：カラーラップ、機能性コンパウンドが回復。
※中期経営計画の詳細は未記載。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源の分散：精密成形（半導体）を柱に、車載・医療・住生活資材がポートフォリオを補完。
- 需要変化への適応
- 景気敏感な半導体・車載向けの循環影響はあるが、製品ミックスの改善と能力増強で収益性を維持・改善。
- 高い流動性（流動比率4.47）と強固な自己資本により投資・研究開発の継続性を確保。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性
- 高精度成形／クリーン対応のウエハ容器、各種導電・機能性ポリマー、シリコーン加工技術。
- 主力・収益牽引
- 半導体ウエハ容器（海外需要が堅調）。
- EVバッテリー向け延焼防止クッション（量産化寄与）。
- 医療向けシリコーン部品、カラーラップ・機能性コンパウンド。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価：1,852円
- 指標（連結、会社予想・実績）
- PER：15.68倍（EPS 118.10円）
- PBR：1.23倍（BPS 1,505.08円）
- 配当利回り：3.02%（DPS 56円、予想）
- 配当性向：44.69%
- 業界平均との比較（参考）
- 業界平均PER：20.4倍 → EPS 118.10円換算で理論参考株価約2,408円。
- 業界平均PBR：1.1倍 → BPS 1,505.08円換算で約1,656円。
- コメント
- 収益力（EPS）ベースでは市場平均PERより低位水準、純資産（PBR）では平均をやや上回る水準。配当利回りは5年平均（2.51%）を上回る。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均：1,737.6円、200日移動平均：1,613.7円。株価は両線を上回り、上昇トレンドを維持。
- 直近終値は年初来高値1,956円の約5%下。高値圏に近い位置。
- 価格・出来高
- 直近10日で上昇基調（1,761円→1,852円近辺）。出来高は10日平均183千株と同程度で推移。
- 需給（信用）
- 信用倍率12.96倍（買い残263千株、前週比減）。買い建て偏重だが、買い残は減少傾向。
8. 財務諸表分析
- 損益（百万円）
- 売上高：110,582（2025/3）→ 過去12か月同水準
- 営業利益：13,272（2025/3）／営業利益率：約12.0%
- 親会社株主に帰属する当期純利益：9,430（2025/3）／純利益率：約8.5%
- 2026/3期1Q：売上27,977（前年比+9.2%）、営業益3,820（+18.7%）、純益3,109（+37.3%）
- 収益性の推移（年度）
- 営業利益率：2022/3 10.5% → 2023/3 11.8% → 2024/3 10.6% → 2025/3 約12.0%（改善基調）
- 純利益率：2022/3 6.8% → 2023/3 7.9% → 2024/3 8.3% → 2025/3 8.5%
- 効率・安全性
- ROE：実績8.01%（LTM 8.65%）
- ROA（LTM）：5.94%
- 自己資本比率：80.2%（2025/3）→ 83.1%（2026/3期1Q）
- 流動比率：4.47、現金等：414億円（1株当たり約515円）
- キャッシュフロー：詳細未記載（注記なし）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025/3期：年間52円
- 2026/3期（予想）：年間56円（中間28円・期末28円）
- 予想配当利回り：約3.0%、配当性向：約45%
- 自己株式・買戻し
- 自己株式比率：2.64%（2,180,500株）。新たな自己株買いの開示は記載なし。
- 大株主構成
- 信越化学工業が約52%を保有。インサイダー保有合計53.23%、機関保有13.33%（流通株は相対的に限定的）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 52週変化率：+26.56%。主要株価指数（S&P500、+16.66%）を上回る伸び（市場は異なるため参考値）。
- 直近は移動平均線上での上昇持続。年初来高値1,956円が上値目途、1,800円近辺および50日線が下値目安として意識されやすい価格帯。
- イベント
- 決算発表（予定）：2025年7月23日〜28日（済）
- 権利落ち日（予定）：2025年9月29日
11. 総評
- 収益面では、半導体ウエハ容器とEV向け延焼防止クッションの寄与で増収増益基調。1Qは売上・利益ともに2桁伸長、利益率も安定。
- 財務面では、自己資本比率80%超・流動比率4.47と健全性が高く、投資余力を確保。ROEは8%台で安定。
- バリュエーションは、PERが業界平均を下回り、PBRはやや上回る水準。配当は増配基調で、利回りは5年平均を上回る。
- テクニカルは上昇トレンドで高値圏に接近。信用買い残はあるものの減少傾向。大株主比率が高く、流通株の需給には留意点。
- リスク要因として、半導体・自動車の循環性、特定製品群の需要変動が挙げられる一方、成長投資（能力増強・新規テーマ）による事業ポートフォリオ強化が進展。
本資料は提供データに基づく客観的整理であり、投資判断を行うための助言ではありません。記載のない項目・数値は開示情報がないため割愛しています。
企業情報
| 銘柄コード | 7970 |
| 企業名 | 信越ポリマー |
| URL | http://www.shinpoly.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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