ダイキョーニシカワ（4246）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場するダイキョーニシカワ（4246）について、個人投資家向けに分析を行いました。
1. 企業情報
ダイキョーニシカワ株式会社は、自動車向けのプラスチック部品開発・製造・販売を主軸事業とする企業です。バンパー、ラジエーターグリル、リアスポイラーなどの外装部品から、インパネ、ドアトリムといった内装部品、さらにはエンジンカバーやバッテリーカバーといった機能部品まで、多岐にわたる製品を手掛けています。また、住宅関連のプラスチック製品（バスユニット部材、ガス管、鉄芯入り階段マットなど）も手掛けており、事業の多角化も図っています。本社は広島県東広島市に位置し、従業員数は5,779人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、自動車向けのプラスチック部品において、主要顧客としてマツダ向けに約7割の売上を確保しており、ダイハツ系も主要顧客の一つです。特定の自動車メーカーへの依存度が高い点が特徴として挙げられます。海外では、北米市場での顧客生産台数増加と新規受注が事業を牽引しており、収益の柱の一つとなっています。中国・韓国セグメントでは、中国政府の新エネルギー車政策に伴うガソリン車生産台数減少の影響を受けつつも、セグメント利益は黒字に転換しており、市場の変化への適応を進めている状況が伺えます。特定の業界内での具体的な市場シェアに関する情報はありません。
3. 経営戦略と重点分野
提示された情報からは、中期経営計画や経営陣が掲げる具体的なビジョンについての詳細な情報は開示されていません。しかし、グローバルセグメントの動向からは、北米市場での事業拡大と収益基盤の強化、および中国市場における新エネルギー車への対応が重要な戦略的テーマであると推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、自動車産業の動向に大きく影響を受けます。マツダやダイハツといった特定の主要顧客への高い依存度は、その顧客の生産計画や販売状況が直接業績に結びつくリスクを内包しています。一方で、世界的なEVシフトや新エネルギー車への移行が進む中、同社がバッテリーカバーやバスバーといった部品を手掛けていることは、今後の市場ニーズへの適応力を示すものと考えられます。北米でのOEM事業の伸長やインドネシアでの要具売上増加は、地域的なリスク分散と収益源の多様化を進める動きと見ることができます。また、住宅関連のプラスチック製品事業も、自動車部品事業以外の収益源として寄与しています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、自動車の軽量化や機能統合に貢献するプラスチック部品を多数製造しています。具体的な主力製品としては、バンパーやラジエーターグリルなどの外装部品、インパネやドアトリムなどの内装部品が挙げられます。また、エンジンカバーに加え、バッテリーカバーや冷却パイプ、バスバーといった新エネルギー車に不可欠な部品も手掛けており、次世代自動車技術への対応を進めていることが示唆されます。これにより、環境規制強化や技術革新が進む自動車産業における競争力を維持しようとしていると見られます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 743.0円 (2025年8月15日終値)
- EPS（会社予想）: 73.41円
- PBR（実績）: 0.62倍
- BPS（実績）: 1,207.98円
- PER（会社予想）: 10.12倍
- 配当利回り（会社予想）: 5.11%
現在の株価は、会社予想PER10.12倍であり、業界平均PER20.4倍と比較すると割安な水準にあります。また、PBR0.62倍は、業界平均1.1倍を下回っており、企業の純資産価値（BPS 1,207.98円）と比較しても、株価が低い水準にあります。これは、市場が同社の純資産に対しては低い評価をしている状況を示しています。一方で、会社予想配当利回り5.11%は高水準であり、株主還元への姿勢が見られます。
7. テクニカル分析
現在の株価743.0円は、年初来高値756円に比較的近い水準で推移しており、年初来安値493円からは大きく上昇しています。直近10日間の株価は712円から756円の範囲で推移しており、50日移動平均線(681.98円)および200日移動平均線(628.48円)を上回っていることから、短期的および中期的には上昇トレンドにあると見られます。このため、現在の株価は高値圏にあると評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で順調な増加傾向を示しており、2022年3月期の1,166億円から2025年3月期（予想）の1,685億円へと成長しています。
- 利益: 2022年3月期には営業赤字でしたが、その後は大きく改善し、2024年3月期には86億円、2025年3月期（予想）には100億円の営業利益を見込んでいます。親会社株主に帰属する四半期純利益は、直近四半期で前年同期比14.3%減の19億円となっていますが、これは一時的な要因（為替差益の減少など）が影響した可能性があります。通期純利益予想では減益を見込んでいますが、営業利益・経常利益は増益予想です。
- 収益性: ROE（実績7.73%）、ROA（3.98%）ともにプラスであり、収益性は改善傾向にあります。
- 財務安全性: 自己資本比率は56.5%と高く、財務基盤は安定しています。流動比率も1.67倍であり、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。総負債資本比率も28.18%と低水準です。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を目指していると見られます。配当利回り（会社予想）は5.11%と高水準であり、1株配当は年間38.00円を予定しています。予想配当性向は約39.40%と無理のない水準です。また、2025年5月には自己株式の取得も実施しており、配当と自社株買いの両面で株主還元策を進めていることが伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇基調にあり、年初来高値に接近しています。出来高も比較的堅調に推移しており、一定の投資家関心が見られます。信用倍率は8.41倍と、信用買い残が信用売り残を大きく上回る状態が続いており、買い方の勢いが優勢です。高水準の配当利回りが投資家の関心を引きつけている可能性や、PBRが1倍を大きく下回る現状からの評価改善への期待が影響している可能性も考えられます。
11. 総評
ダイキョーニシカワは、自動車部品を主力とする製造業であり、足元の業績は売上・利益ともに改善傾向にあります。特に、海外事業、とりわけ北米市場の成長が業績を牽引しています。財務基盤は安定しており、自己資本比率も高く、流動性も問題ありません。
株価の評価においては、PERやPBRが業界平均と比較して割安な水準にあり、特にPBRが1倍を割れている点は注目されます。年間配当利回りも5%を超えており、株主還元にも積極的と見られます。テクニカル面では、株価は年初来高値圏で推移しており、短期的には上昇傾向にありますが、その後の動向を注視する必要があるかもしれません。
今後の注目点としては、主要顧客である自動車メーカーの生産動向に加え、EV化や新エネルギー車など、自動車産業の構造変化への同社の具体的な対応策や、未開示の中期経営計画の内容が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4246 |
| 企業名 | ダイキョーニシカワ |
| URL | http://www.daikyonishikawa.co.jp/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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