以下の分析レポートは、提供された情報に基づいて黒田精工（7726）の現状を把握いただくことを目的としています。特定の金融商品の購入、売却などを推奨するものではなく、投資判断はご自身の責任において行ってください。
1. 企業情報
黒田精工は、1925年創業の精密加工技術を基盤とした機械メーカーです。主力は精密金型で、その他にも駆動システム、機工・計測システムの3つの事業を柱としています。同社の製品はモーターや半導体製造装置などの産業機械向けに幅広く活用されており、長年培った精密加工技術が強みです。近年では、医療分野など新たな市場の開拓やM&Aを通じた欧米展開にも力を入れています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は長年にわたる精密加工技術を活かし、特に金型や直動関連機器においては強みを持っているとされています。事業分野としては、半導体・液晶関連装置市場や車載用モーターコア市場など、特定の産業分野に特化した製品を提供しています。
業界全体としては、半導体・液晶関連装置市場は緩やかな回復が見られる一方で、世界経済の不透明性（米国の追加関税、地政学的リスク、原材料・エネルギー価格の高止まり）やEVシフトの減速、中国のレアアース輸出規制などが事業に影響を与える課題となっています。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中長期経営計画の詳細は確認できませんが、「医療など新市場開拓」および「M&Aで欧米拡大」という記述から、既存事業の強化に加えて、新たな成長領域の探索とグローバル展開を重要な経営戦略として位置付けていることがうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
黒田精工の事業モデルは、精密金型や駆動システムなど、特定の産業機械向け部品に依存する傾向があります。モーターや半導体製造装置といった顧客産業の動向が、同社の収益を大きく左右します。直近では、EVシフトの減速や中国のレアアース輸出規制といった外部環境の変化が業績に影響を与えていることが決算短信で示されており、こうした市場ニーズやサプライチェーンの変化への適応力が持続可能性のカギとなります。創業100年を超える歴史と精密加工技術というコア技術は、継続的な競争力の源泉となりえます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「精密加工技術」を強みとしており、これを活かした精密金型、精密ボールねじやアクチュエータなどの駆動システム、研削盤や計測機器などの機工・計測システムが主力製品です。特に、モーターコア用の精密金型は、車載用途などで重要な役割を担っています。技術革新の具体的な内容に関する詳細は提供されていませんが、長年の経験と実績に裏打ちされた精密技術が収益を牽引しているものと考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価948.0円に対して、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 17.47倍
* 業界平均PER10.7倍と比較して、黒田精工のPERはやや割高な水準にあります。これは、今後の利益成長への期待や、過去の利益水準と比較した現在の低いEPSによるものと考えられます。
* PBR（実績）: 0.49倍
* 業界平均PBR0.7倍と比較して、黒田精工のPBRは割安な水準にあります。PBRが1倍を下回ることは、株価が企業が保有する純資産の価値を下回っていることを示します。
* EPS（会社予想）: 54.27円
* BPS（実績）: 1,946.03円
現在の株価は、1株当たり純資産であるBPSを大きく下回っており、純資産価値から見ると割安感がある一方、予想PERは業界平均を上回っています。
7. テクニカル分析
黒田精工の現在の株価は948.0円です。
* 年初来高値は1,170円、年初来安値は733円であり、現在の株価は年初来高値からは約19%下落した水準にあり、年初来安値からは約29%上昇した水準です。
* 52週高値は1,434.00円、52週安値は733.00円であり、現在の株価は52週高値から見ると安値圏、52週安値から見ると高値圏の中間に位置しています。
* 50日移動平均線（919.40円）よりは上に位置していますが、200日移動平均線（978.63円）よりは下に位置しています。これは、短期的な上昇トレンドの兆しが見られるものの、長期的な下降トレンドの中にいる可能性を示唆しています。
* 直近10日間の株価推移は、914円から999円の範囲で変動しており、比較的落ち着いた動きを見せています。本日の出来高は2,000株と、比較的取引が薄い状況です。
売上高と利益の推移（連結）
損益計算書を見ると、売上高と利益は近年変動が大きい傾向にあります。
* 売上高:
* 2023年3月期には22,746百万円とピークを迎えましたが、2024年3月期には18,504百万円、そして直近12か月（2025年3月期）には17,284百万円と減少傾向が続いています。
* 2026年3月期 第1四半期の売上高は3,583百万円で、前年同期比13.0%減となっています。これは、駆動システム商品の受注低迷やEVシフトの減速による車載用モーターコアの売上減少などが影響したと説明されています。
* 営業利益・経常利益・純利益:
* 2023年3月期は営業利益1,284百万円、純利益906百万円を計上しましたが、2024年3月期以降は大きく減少。
* 直近12か月（2025年3月期）では、営業利益311百万円、純利益172百万円に留まっています。
* さらに、2026年3月期 第1四半期では、営業損失191百万円、経常損失222百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失171百万円と、赤字に転落しました。売上高の減少と原価率の上昇が主な要因とされています。
収益性と効率性
- ROE（実績）: 1.50% (過去12か月では-1.67%)
- ROA（過去12か月）: -0.20%
- これらの指標は非常に低い水準であり、特に直近では資産や自己資本を効率的に活用できていない状況が示唆されます。
財務安全性
- 自己資本比率（実績）: 43.5%（直近四半期で40.1%）
- 一定の財務健全性は保たれていますが、前期末から若干低下しています。
- 総資産: 27,740百万円（2026年3月期 第1四半期末）
- 総負債/自己資本比率: 76.63% (直近四半期)
- 流動比率: 1.56 (直近四半期)
- 流動比率が1を超えているため、短期的な支払い能力は一定程度維持されています。
9. 株主還元と配当方針
黒田精工は、株主還元として配当を実施しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.16%
* 1株配当（会社予想）: 30.00円
* 配当性向: 66.16%
* 2026年3月期の年間配当は、前期の20円から増額となる30円が予想されており、これには創業100周年記念配当10円が含まれています。直近の業績が赤字であるにもかかわらず、増配を計画していることから、株主還元への意欲が見られます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 過去52週で株価は約32.7%下落しており、長期的な下落トレンドにあります。直近では50日移動平均線を上回る動きを見せているものの、200日移動平均線は下回っており、依然として上値の重い展開が続いています。
- 投資家関心の要因:
- 業績悪化: 直近の第1四半期決算で営業赤字に転落したことや、売上・利益の減少傾向は株価のマイナス要因となります。特にEVシフトの減速や中国のレアアース輸出規制といった外部要因による影響は継続的な懸念材料です。
- 株主還元: 創業100周年記念配当を含む年間30円配当の計画は、株価の下支え要因となる可能性があります。
- 需給: 信用買残が68,800株と多く、信用倍率が57.33倍と非常に高い水準にあるため、信用整理に伴う売り圧力が今後の株価に影響を与える可能性があります。
- 出来高: 直近の出来高は少なく、市場の注目度が低いことを示唆しています。
11. 総評
黒田精工は、精密加工技術を強みとし、産業機械向けに製品を提供する老舗企業です。しかし、直近の業績は、売上高の減少と利益の悪化が顕著であり、特に最新の四半期では赤字に転落しています。これは、EVシフトの減速や中国のレアアース輸出規制といった外部環境の変化が主要因とされています。
株価評価においては、PBRが業界平均を下回り割安感がある一方で、PERは業界平均を上回っており、収益性の低下を示唆しています。財務健全性はある程度保たれているものの、ROE・ROAは低い水準にあります。
事業モデルは特定の産業に依存する傾向にありますが、医療分野への参入やM&Aを通じたグローバル展開を志向しており、今後の成長戦略の進捗が注目されます。株主還元に対しては積極的な姿勢を見せていますが、信用買残の多さや市場の不透明感は今後の株価動向に影響を及ぼす可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7726 |
| 企業名 | 黒田精工 |
| URL | http://www.kuroda-precision.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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