日本M&Aセンターホールディングス（2127）分析レポート
株価: 736.2円（2025-08-15終値）／市場区分: プライム
1. 企業情報
- 概要: 中堅・中小企業向けM&A仲介の最大手。全国の地方銀行・会計事務所との連携網を強みとし、事業承継案件に強み。1991年創業、東京本社。
- 事業内容: M&A仲介が連結売上の約97%（2025.3期）。再編、資本政策、MBO支援などを提供。
- 組織/人員: 従業員1,086人、平均年齢34.9歳、平均年収1,271万円。
- 直近イベント:
- 権利落ち日（予想）: 2025-09-29
- 決算発表予定（参考）: 2025-10-30
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 中堅中小企業向けM&A仲介で最大手。地銀・会計事務所との全国的な紹介ネットワークが継続的な案件創出に寄与。
- 競争環境:
- 競合: ストライク、M&Aキャピタルパートナーズ、M&A総合研究所など。
- 競争優位: 広域の紹介網、蓄積された案件データ、成約実績に基づく信用、案件対応人材の厚み。
- 課題: 成功報酬中心の収益構造ゆえの成約時期ブレ・四半期変動、手数料競争の可能性、コンプライアンス/品質管理の徹底、ミッドキャップ領域での大手証券等との競合。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/方針: データドリブン経営の推進と成約生産性の向上、顧客接点の多様化、連携網の深化。
- 重点施策（2026年3月期1Q開示より）
- AI商談解析「Bring Out」の活用による案件化・成約率改善
- ダイレクトマーケティング（セミナー、地域特化プロジェクト）の強化
- 地域金融機関との連携強化（合弁/共同取組の拡大）
- ミッドキャップ向け体制の強化（専門部署、戦略会議）
- 業績見通し（会社予想）
- 2026年3月期 通期: 売上高463億円（+5.0%）、営業利益170億円（+1.7%）、純利益110億円（+0.4%）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 成功報酬型が中心（案件サイズ・複雑性に応じたフィー）。固定費が比較的軽いアセットライトモデル。
- 安定性/リスク:
- 支え: 後継者問題を背景とする事業承継ニーズ、紹介ネットワークと見込み案件（パイプライン）
- 変動要因: 景気・株式市場環境、金利・規制、手数料競争。四半期単位の利益変動が生じやすい。
- 適応力: AI活用による営業生産性向上、ミッドキャップ開拓で案件単価の引上げ余地、直販/地域施策でのリード獲得多様化。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発/独自性: AI商談解析「Bring Out」による会話データの可視化・成約率改善。データドリブンな案件管理・マッチングの高度化。
- 主力サービス: M&A仲介（事業承継案件が中心）、再編・資本政策・MBO支援。収益の牽引はM&A仲介フィー。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価: 736.2円
- 指標（会社予想・実績）
- EPS（会社予想）: 34.68円 → PER約21.23倍
- BPS（実績）: 137.99円 → PBR約5.34倍
- 配当（会社予想）: 年間29円 → 予想配当利回り約3.94%
- 相対比較（業界平均: PER 17倍、PBR 1.8倍）
- PER: 業界平均比で高い水準
- PBR: アセットライト・高ROE企業らしい高水準
- 参考計算（単純比較）
- 業界平均PER17倍×EPS34.68円 ≈ 589.6円
- 業界平均PBR1.8倍×BPS137.99円 ≈ 248.4円
- いずれも単純な平均適用による比較値であり、成長性・収益性・資本効率の差異は反映されていない点に留意。
7. テクニカル分析
- トレンド指標:
- 50日移動平均: 719.92円、200日移動平均: 653.45円 → 現在値は両線上
- 52週高値: 785円、52週安値: 483.2円 → 高値から約-6%の水準
- 直近10日: 760円近辺からやや反落し、730円台での推移。出来高は3カ月平均（約215万株）と同程度かやや低下。
- 需給（信用取引）: 信用買残251.9万株、信用倍率5.73倍。買い残・売り残ともに前週比減少。
8. 財務諸表分析
- 成長・収益性（連結）
- 売上高: 2022/3 404億円 → 2023/3 413億円 → 2024/3 441億円 → 2025/3 441億円（LTMベースでは約455億円）
- 営業利益: 2024/3 160.7億円 → 2025/3 167.2億円
- 当期純利益: 2023/3 98.4億円 → 2024/3 107.3億円 → 2025/3 109.6億円
- 2026/3期1Q: 売上+18.1%、経常+63.8%、純利益+74.2%（前年同期比）
- マージン・効率
- 過去12カ月営業利益率: 27.83%（提供データ）
- 過去12カ月純利益率: 25.52%（提供データ）
- ROE: 実績24.06%、LTMベース27.11%（提供データ）
- ROA: 21.04%（LTM）
- 財政状態・キャッシュ
- 自己資本比率: 76.4%（2025/3期末）→ 81.8%（2026/3期1Q）
- 現金同等物: 300.8億円、総借入: 47億円 → ネットキャッシュ基調
- 流動比率: 5.99倍
- キャッシュフロー: 四半期は非開示（重要性低として作成なし）。通期CFの詳細は本データでは未提供。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績/予想: 年間29円（2025/3、2026/3ともに予想）。うち特別配当6円を含む（中間3円、期末3円）。
- 配当利回り: 約3.94%（現株価ベース）
- 配当性向: 66.6%（LTMベース提供データ）
- 自己株式: 発行株式の約5.85%を保有（過去に自己株取得実施の示唆）。新規の自己株買い計画は本データでは不明。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム: 52週で+14.8%。200日線上で推移し、年初来高値圏に接近後の小幅反落局面。
- ボラティリティ: 5年β=0.56と相対的に低め。
- 需給/関心: 3カ月平均出来高約215万株、浮動株比率が高く流動性は良好。機関投資家保有比率約39%。
- 価格ドライバー（例）: 四半期業績の進捗（ミッドキャップ案件、AI活用の成果）、市場全体のM&A件数トレンド、規制/税制変更、地銀連携の深化、配当・自社株関連の開示など。
11. 総評
- 事業特性: 紹介ネットワークとデータ活用を土台にしたアセットライトなM&A仲介モデル。事業承継ニーズを背景に中長期の需要が見込まれる一方、成功報酬中心のため四半期変動は内在。
- 収益・財務: 高い利益率とROE、潤沢なネットキャッシュ、自己資本比率の上昇が確認できる。2026/3期1Qは増収増益で進捗良好。
- バリュエーション/株価: PER・PBRは業界平均比で高め。高収益・資本効率が水準に反映されている可能性。株価は中長期移動平均線上で推移し、高値圏に比較的近い位置。
- 今後の注目点: ミッドキャップ戦略の収益寄与、AI「Bring Out」による生産性・成約率の継続改善、案件単価/件数の動向、連携金融機関とのパイプライン拡充、株主還元方針の更新有無。
本レポートは提供データに基づく客観的な情報整理であり、投資勧誘や投資助言を目的とするものではありません。不明点・未開示項目は記載を省略しています。
企業情報
| 銘柄コード | 2127 |
| 企業名 | 日本M&Aセンターホールディングス |
| URL | https://www.nihon-ma.co.jp/groups/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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