3457 Ａｎｄ Ｄｏホールディングス 分析レポート（プライム）
株価：1,067円（2025-08-15終値）
時価総額：212.9億円／発行済株式数：19,956,800株
1. 企業情報
- 事業概要
- 不動産売買仲介のフランチャイズ（FC）運営を中核に、「ハウス・リースバック」「金融（リバースモーゲージ保証等）」「不動産売買」「不動産流通」「リフォーム」を展開。
- 自宅売却後も住み続けられる「ハウス・リースバック」で認知を獲得。FC網（ハウスドゥ・ブランド）が集客・案件獲得の基盤。
- 1991年創業。2022年1月に社名をHOUSE DOからAnd Doへ変更。京都・東京に拠点。
- 連結セグメント（2025年6月期、売上/セグメント利益）
- フランチャイズ：31.2億円 / 19.2億円
- ハウス・リースバック：194.0億円 / 22.6億円
- 金融：5.6億円 / 1.8億円
- 不動産売買：383.9億円 / 20.3億円
- 不動産流通：10.6億円 / 5.1億円
- リフォーム：22.0億円 / 2.6億円
- 注：合算利益と連結営業利益の差は本社費用・消去等。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 不動産×金融領域（リースバック、リバースモーゲージ保証）に強み。全国FCネットワークと広告露出により個人向け案件獲得力を確保。
- 競争優位性（推定）
- FCモデルによる軽資産・ロイヤリティ収入（固定費吸収力）と、リースバック等の金融スキーム構築力の併存。
- 課題
- 金利上昇局面での資金調達コスト上昇、在庫資産の評価変動リスク、シニア向けサービスにおけるレピュテーション管理。リースバック仕入抑制の影響で売上変動も。
3. 経営戦略と重点分野
- 中期方針（2030年6月期を最終年度とする計画）
- 成長性・収益性の高い事業（FC、ハウス・リースバック、金融、不動産売買）へ資源集中。
- 事業ポートフォリオの再構築、資本回転率と利益率の改善で安定的なキャッシュ創出を志向。
- ハウス・リースバック資産の流動化（証券化等）を進め、バランスシート負担を抑制。
- 直近期の施策
- レピュテーション低下に配慮し、リースバックの仕入契約件数を抑制しつつスキームを精緻化。
- 金融（リバースモーゲージ保証）の提携拡大。直営仲介との連携による不動産仕入強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- FC：加盟金・ロイヤリティ等の反復収入で高採算。
- リースバック：賃料収入＋再販売益、資産流動化で回転率向上を狙うモデル。
- 金融：保証料収入（信用・金利環境の影響を受けやすい）。
- 不動産売買・流通・リフォーム：市況感応度が高い一方、FC/金融とシナジー。
- 持続可能性の観点
- 高齢化進展に伴う資金需要は追い風。金利や不動産価格の変動、規制・説明責任強化への適応が鍵。資産流動化とFCの比重を高めることで景気変動耐性の向上を図る方針。
5. 技術革新と主力製品
- 主力サービス
- ハウス・リースバック、リバースモーゲージ保証、FCによる不動産仲介プラットフォーム。
- 技術・独自性（記載範囲）
- 不動産×金融スキームの設計・運用力、全国FC網を活用した集客・審査・運用プロセスの標準化。特定の先端技術の詳細開示はなし。
6. 株価の評価（バリュエーション比較）
- 会社予想EPS：138.90円、BPS（実績）：923.77円
- 現在株価：1,067円
- 指標
- 予想PER：7.68倍（業界平均PER：13.6倍）
- 実績PBR：1.16倍（業界平均PBR：1.6倍）
- 配当利回り（会社予想）：4.31％（1株配当46円）
- PSR：約0.33倍（時価総額212.9億円／売上647.3億円）
- EV/EBITDA目安：約16.7倍（EV約606億円、EBITDA約36.4億円）※概算
- 参考レンジ（単純比較）
- 業界平均PER適用価格目安：1,889円（=138.9×13.6）
- 業界平均PBR適用価格目安：1,478円（=923.77×1.6）
- 注：単純比較であり、事業構成・成長率・資本構成差は未調整。
7. テクニカル分析
- トレンド位置
- 50日移動平均：1,124円、200日移動平均：1,173円。現株価（1,067円）は両線を下回り、50日線も200日線を下回る水準。
- 年初来レンジ：1,061～1,395円。現株価はレンジ下限付近。
- 直近10日
- 決算公表後（8/14提出）にかけて日足は弱含み。8/13の出来高上振れ後、終値は3日連続で軟化。
- 需給
- 信用倍率：70.56倍（買い残82.6万株、売り残1.17万株）。短期的に買い残偏重の需給。
8. 財務諸表分析
- 2025年6月期（決算短信）
- 売上高：647.35億円（前年同期比 -4.2％）
- 営業利益：26.20億円（同 -27.0％）／営業利益率：4.0％
- 経常利益：29.43億円（同 -14.9％）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：23.41億円（同 -5.5％）／純利益率：3.6％
- 安全性・効率性
- 自己資本比率：25.6％（前期21.6％から改善）
- 総資産：719.7億円（前期比 -75.9億円）、負債：535.2億円（同 -88.0億円）
- 有利子負債：479.5億円、現金同等物：85.8億円、流動比率：1.74倍（参考データ）
- ROE：13.1％、ROA：約2.2％（参考データ）
- キャッシュ・フロー
- 営業CF：+75.22億円／投資CF：-7.35億円／財務CF：-81.16億円
- 資産流動化や負債圧縮でバランスシート健全化の動き。
- トレンド（数年）
- 売上は中期的に拡大後、直近期は抑制（仕入抑制や資産圧縮の影響）。利益率はやや低下傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 実績：2024年 43円 → 2025年 45円
- 会社予想（2026年6月期）：46円（配当性向の目安は30％超）
- 現在利回り：約4.31％（株価1,067円）
- 自己株式
- 決算短信では表示区分の変更（自己株式取得の掲記独立化）の記載あり。具体的な実施規模は本データ範囲では確認不可。
- 株主構成
- インサイダー保有：約41.6％、機関投資家：約25.1％、浮動株：約1,021万株（参考）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 決算提出（8/14）以降、株価は移動平均線を下回る推移。50日・200日線ともに下方に位置し、短中期の勢いは鈍い。
- 出来高
- 3カ月平均約7.3万株に対し、直近日の出来高は一時10万株超。イベントドリブンの売買増加が観測。
- 需給・関心
- 信用買い残が多く、短期的な需給の偏りに留意。浮動株が相対的に小さく、ニュース・決算でボラティリティが高まりやすい可能性。
11. 総評
- FCの安定収益と、不動産×金融（リースバック、リバースモーゲージ保証）を組み合わせたモデル。高齢化や資産流動化ニーズを背景に、中長期は資本回転の向上と収益性改善を狙う戦略。
- 直近期は、レピュテーション配慮による仕入抑制や市況の影響で売上・利益率が低下。資産圧縮で自己資本比率は改善する一方、レバレッジは依然高く、金利・市況感応度が残る。
- バリュエーションは、予想PER・PBRとも業界平均との乖離が見られる一方、EV/EBITDAは資産・負債規模を反映。配当は目安30％超で増配を継続。
- テクニカル面では52週レンジ下限付近で推移し、信用買い残の多さから短期需給に注意。今後は中計の実行度（資産回転率・利益率の改善）、リースバックの健全な拡大、金融事業の伸長が注目点。
注記：本資料は公開情報に基づく客観的な企業分析であり、特定の投資行動の推奨を目的とするものではありません。数値は決算短信等の記載を優先し、一部参考データ（LTM、マーケットデータ）は概算・差異を含む可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3457 |
| 企業名 | And Doホールディングス |
| URL | https://www.housedo.co.jp/and-do/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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