1. 企業情報
ネクスグループは、IoT関連事業、メタバース・デジタルコンテンツ事業、暗号資産・ブロックチェーン事業、ソリューション事業の4つを主要な柱とする企業です。かつて衣料品・雑貨の販売やネット旅行事業も手掛けていましたが、これらの事業からは撤退し、現在は特にIoT、デジタルコンテンツ、暗号資産といった先端技術分野に経営資源を集中しています。最近では、Web3関連分野への投資を加速しており、株式会社スケブや株式会社ZEDホールディングスの子会社化を通じて、この領域での事業拡大を図っています。
主要な連結事業の売上構成比を2024年11月期実績で見ると、IoT関連が39%、ソリューションが39%、メタバース・デジタルコンテンツが15%、暗号資産・ブロックチェーンが1%となっています。しかし、直近の2025年11月期中間決算のセグメント情報では、連結子会社の異動に伴いソリューション事業の売上高が全体の過半を占めるなど、事業構成が大きく変動しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ネクスグループは、事業を多角的に展開しており、各事業分野における具体的な市場シェアに関する情報は開示されていません。
IoT関連事業では、次世代通信規格である5G SA（Standalone）対応のUSBドングル型データ端末の開発を進めるなど、新たな技術トレンドへの対応を図っています。メタバース・デジタルコンテンツ事業では、クリエイター向けコミッションサービス「Skeb」を展開し、特定のニッチ市場でユーザー層を獲得しています。暗号資産・ブロックチェーン事業では、株式会社Zaifを子会社化するなど、暗号資産交換業にも参入しています。
同社は、フィスコやクシム、CAICAといった企業と親密な関係にあり、特にCAICA DIGITALとは株式交換による経営統合が予定されており、これによりWeb3.0関連事業における連携を強化する方向性が見られます。各分野において競争は激しいと推測されますが、特定の技術やサービスを通じて競争力を構築しようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画に基づき、主力事業を従来のIoT関連事業からWeb3・デジタルコンテンツ分野へと転換する方針を掲げています。この戦略的転換の背景には、暗号資産やブロックチェーン技術を活用した新たな経済圏の拡大があると見られます。
具体的な施策として、以下の重点分野に取り組んでいます。
* IoT関連事業: 5G SA対応USBドングル型データ端末やMEC（マルチアクセスエッジコンピューティング）関連技術の研究開発を進めることで、高機能な通信製品・サービスの提供を目指しています。
* メタバース・デジタルコンテンツ事業: クリエイター支援サービス「Skeb」のプロモーション強化や機能拡充を通じて、プラットフォームの成長を図っています。
* 暗号資産・ブロックチェーン事業: NCXC GameFiプラットフォームの開発、「Zaif」におけるステーキングサービスの提供など、ブロックチェーン技術を活用した新たな金融・エンターテイメントサービスの創出に注力しています。
* ソリューション事業: ASTERIA Warpを活用したDX（デジタルトランスフォーメーション）支援案件の獲得を強化し、企業のシステム連携や業務効率化をサポートしています。
* その他（農業ICT事業）: 「NCXX FARM」を通じて、GOLDEN BERRYの生産・販売およびフランチャイズ事業の展開を進めています。
これらの戦略を通じて、成長分野への積極的な投資を行い、事業ポートフォリオの最適化を進めている状況です。
4. 事業モデルの持続可能性
ネクスグループは、IoT、メタバース、暗号資産といった成長が期待される分野に事業をシフトすることで、市場ニーズの変化への適応を図っています。複数の事業領域を持つことで、リスク分散を図る側面もあります。
しかし、暗号資産・ブロックチェーン事業は暗号資産の価格変動リスクに左右される可能性があり、収益の安定性に対する影響が考えられます。直近の2025年11月期中間決算では、連結子会社の取得に伴う多額ののれんの減損損失や、暗号資産・ブロックチェーン事業での大幅な損失計上により、親会社株主に帰属する中間純損失が大幅に拡大しています。これは、事業転換期における先行投資やリスクが収益に影響を与えている可能性を示唆しており、今後の収益性の改善が課題となります。
5. 技術革新と主力製品
ネクスグループは、情報通信技術（ICT）とWeb3関連技術に重点を置いています。
* 技術開発の動向: IoT関連事業では5G SA対応USBドングル型データ端末の開発など、次世代通信技術への対応を進めています。また、ブロックチェーン技術を活用したGameFiプラットフォームや暗号資産取引サービスにも力を入れています。
* 収益を牽引している製品・サービス:
* IoT関連事業: 5G対応通信機器やM2M（Machine to Machine）モジュールなど。
* メタバース・デジタルコンテンツ事業: クリエイター向けコミッションサービス「Skeb」。
* 暗号資産・ブロックチェーン事業: 暗号資産交換所「Zaif」でのサービスや、NCXC GameFiプラットフォームの構築。
* ソリューション事業: ASTERIA Warpを活用したDX支援サービス。
これらの製品・サービスは、それぞれの分野において独自のサービスを提供し、収益獲得を目指しています。
6. 株価の評価
現在の株価は136.0円です。
* EPS（会社予想）: 0.42円
* PER（会社予想）: 323.81倍
* 現在の株価136.0円に対して、会社予想EPS0.42円で計算されたPERは323.81倍と、比較的高水準です。業界平均PERが12.9倍であることを考慮すると、利益面から見た株価は割高に見える可能性があります。
* なお、直近12ヶ月のEPSは-9.07円、2025年11月期中間決算の1株当たり中間純利益は-32.49円と大幅な赤字であり、現在の株価は純利益と比較して高い水準にあると見受けられます。
* BPS（実績）: 79.63円
* PBR（実績）: 1.71倍
* 現在の株価136.0円と直近のBPS79.63円で計算されたPBRは1.71倍です。業界平均PBRが0.8倍であることを考慮すると、資産価値から見た株価もやや割高に見える可能性があります。直近四半期のBPSは79.84円です。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 136.0円
- 年初来高値: 257円
- 年初来安値: 99円
- 52週高値: 257.00円
- 52週安値: 82.00円
- 50日移動平均: 142.12円
- 200日移動平均: 135.01円
現在の株価136.0円は、年初来高値257円からは大きく下落した水準にあり、年初来安値99円からは上昇した水準です。
直近10日間の株価推移を見ると、142円から136円へと緩やかな下落傾向にあります。現在の株価は50日移動平均線（142.12円）を下回っており、短期的な下降トレンドにあると見られます。一方で、200日移動平均線（135.01円）に近い水準にあり、この移動平均線が短期的なサポートラインとして機能するかが注目されます。
全体としては、過去1年間では上昇トレンドが見られたものの、直近では調整局面にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2021年11月期から2023年11月期にかけては減少傾向でしたが、過去12ヶ月（2024年11月期）では2,130百万円と増加に転じました。
- 2025年11月期中間期では1,296百万円と、前年同期比で166.8%の大幅な増加を達成しており、四半期売上高成長率も177.00%と高い伸びを見せています。これは連結子会社の取得による影響が大きいと考えられます。
- 利益:
- 営業利益は2021年、2023年、2024年の過去12ヶ月いずれも赤字が継続しています。2025年11月期中間期も△65百万円の営業損失を計上しました。
- 経常利益および純利益も同様に赤字が続いており、特に2025年11月期中間期では、のれんの減損損失計上などにより、親会社株主に帰属する中間純損失が△1,234百万円と大幅な損失となりました。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは過去12ヶ月で-103百万円とマイナスでしたが、2025年11月期中間期では110百万円の純収入を確保しています。
- 投資活動によるキャッシュフローも中間期で783百万円の純収入、財務活動によるキャッシュフローも9百万円の純収入があり、期末の現金及び現金同等物は2,048百万円となっています。
- 収益性指標:
- ROE（過去12か月）は-44.27%、ROA（過去12か月）は-0.14%と、いずれもマイナスの水準であり、収益性には課題があります。Profit Marginも-44.88%と低い水準です。
- 安全性指標:
- 自己資本比率（2025年11月期中間期）は72.7%と、前連結会計年度末の3.1%から大幅に改善しています。これは連結子会社取得により総資産と負債が増加した影響が純資産構成比に影響を与えた可能性があります。
- Current Ratio（流動比率）は1.03と、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。
- Total Debt/Equityは106.07%です。
全体的に、売上高は成長している一方で、利益面では引き続き赤字が継続しており、特に一時的な損失計上により大幅な純損失を記録しています。ただし、財務の安全性を示す自己資本比率は大幅に改善しています。
9. 株主還元と配当方針
ネクスグループは、現在のところ配当を実施していません。会社予想の配当利回り、1株配当、Payout Ratioはいずれも0.00%となっています。これは、2024年11月期および2025年11月期（予想）ともに年間配当金は0円であることを示しています。
企業の経営戦略が事業転換期にあることから、現在は株主還元よりも、事業の成長と収益性の改善に向けた再投資を優先している状況と推測されます。自社株買いに関する直近の情報は提示された範囲にはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価は142円（8月1日）から136円（8月15日）へと緩やかに下降しており、一時的な調整局面にあると見られます。
- 出来高: 直近10日間の出来高は概ね10万株から20万株台で推移しており、活発な取引が見られる日もありますが、極端な急増は見られません。
- 信用取引: 信用買残は2,442,800株と大きいものの、前週比では-162,700株と減少傾向にあります。信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍となっています（これは売残がゼロであるためです）。
- 投資家関心: ネクスグループは、Web3関連事業への本格的なシフトやM&Aによる事業拡大といった動きが、投資家の関心を集める可能性があります。しかし、直近の決算で計上された大幅な純損失（特にのれんの減損損失）や継続的な赤字体質は、株価の上値材料を抑制する要因となる可能性もあります。過去1年間の株価はS&P500の変動率を上回る上昇を見せましたが、これは事業転換への期待感も含まれていた可能性があります。
11. 総評
ネクスグループは、IoT、メタバース・デジタルコンテンツ、暗号資産・ブロックチェーンといった成長期待の高いWeb3関連分野への事業転換を積極的に進めている企業です。M&Aを通じて事業領域を拡大し、新しい技術やサービスへの投資を強化しています。
財務面では、売上高は増加傾向にあるものの、継続的な赤字、特に直近の中間期決算ではのれんの減損を含む大規模な純損失を計上しており、収益性に関しては課題を抱えています。一方で、自己資本比率が大幅に改善しているなど、財務基盤の安全性を示す指標は改善傾向にあります。
株価は、今後の事業成長への期待感を一部織り込んでいる可能性があると見られ、EPSやBPSといった指標から見ると、現在の株価は収益や資産価値に対してやや高水準にあると評価されるかもしれません。テクニカル分析では、直近は調整局面が見られます。
現在の同社は、事業ポートフォリオの転換期にあり、今後の戦略的投資がどのように収益へと結びついていくかが重要なポイントとなります。また、暗号資産市場の変動リスクなど、外部環境の変化への対応も継続的な経営課題となるでしょう。株主還元については、現時点では配当を実施しておらず、事業への再投資を優先している状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 6634 |
| 企業名 | ネクスグループ |
| URL | http://www.ncxxgroup.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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