1. 企業情報
ブルボンは、主に菓子類（ビスケット、米菓、チョコレート、スナックなど）と飲料・食品の製造・販売を手掛ける日本の食品会社です。特にビスケット製造を主力としており、連結事業売上の9割以上を菓子事業が占めています。新潟県柏崎市に本社を置き、国内市場を中心に事業を展開していますが、中国での菓子展開も行っています。近年、試薬事業への参入も発表しており、事業領域の拡大にも取り組んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
ブルボンは、日本の菓子業界において大手の一角を占める企業です。特にビスケット事業が主力であり、全体の約6割を占めるとされています。米菓やチョコレート製品も強みを持っています。提供された情報からは具体的な市場シェアの数値は不明ですが、多岐にわたる菓子製品のラインナップにより、幅広い消費者層にリーチしていると考えられます。試薬事業への参入は、食品分野に加えて新たな市場での競争力構築を目指す動きと見られます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、ブルボンの具体的な経営戦略や中期経営計画、重点分野に関する詳細な記述は確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
ブルボンの事業モデルは、菓子事業が売上の大部分を占める構成となっています。このため、菓子市場のトレンド、原材料コストの変動、消費者の健康志向の変化などが収益に大きく影響する可能性があります。製品ラインナップが豊富であることや、飲料・食品、そして新規参入となる試薬事業といった異なる分野への展開は、市場ニーズの変化への適応力や事業リスク分散に貢献する可能性があります。中国での菓子展開は、国内市場が飽和する中で成長機会を追求する動きと見受けられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、ブルボンの具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細な記述は確認できませんでした。主力製品としては、ビスケットが売上の約6割を占める主要な収益源となっており、その他、米菓やチョコレート製品も収益を牽引する重要なカテゴリーです。
6. 株価の評価
現在の株価は2,547.0円です。
– EPS（会社予想）: 177.87円
– PER（会社予想）: 14.35倍
– BPS（実績）: 2,571.98円
– PBR（実績）: 0.99倍
– 業界平均PER: 16.8倍
– 業界平均PBR: 1.2倍
これらの指標から現在の株価を評価すると以下のようになります。
– PER基準: ブルボンのPER（14.35倍）は業界平均PER（16.8倍）と比較して、低い水準にあります。EPS（177.87円）に業界平均PERを適用した場合の理論株価は約2,988円となり、現在の株価はこれを下回っています。
– PBR基準: ブルボンのPBR（0.99倍）は業界平均PBR（1.2倍）と比較して、低い水準にあります。BPS（2,571.98円）に業界平均PBRを適用した場合の理論株価は約3,086円となり、現在の株価はこれを下回っています。
現在の株価は、PERおよびPBRの両基準において、業界平均と比較すると割安な水準にあると見受けられます。また、PBRが1倍を下回っており、純資産価値から見ても割安感がある可能性があります。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 2,547.0円
- 年初来高値: 2,745円
- 年初来安値: 2,313円
- 52週高値: 2,745円
- 52週安値: 2,266円
- 50日移動平均: 2,591.32円
- 200日移動平均: 2,505.91円
現在の株価は、年初来高値および52週高値からは約7.2%低い水準に位置しています。一方で、年初来安値および52週安値からは、それぞれ約10.1%高めの水準にあり、高値圏と安値圏の中間やや高めの位置にあると言えます。直近10日間の株価は2,540円～2,564円の狭いレンジで推移しており、大きな方向感は見られません。50日移動平均線を下回っていますが、200日移動平均線は上回っており、中長期的な上昇トレンドは維持されている可能性があります。出来高は比較的少ない状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年3月期から2025年3月期（予想/過去12ヶ月）にかけて、継続的な増加傾向を示しています。
- 2022年3月期: 94,451百万円
- 2023年3月期: 97,383百万円
- 2024年3月期: 103,717百万円
- 2025年3月期（予想/過去12ヶ月）: 113,475百万円
- 営業利益: 2023年3月期に大幅な減少が見られましたが、2024年3月期には回復し、2025年3月期（予想/過去12ヶ月）では大幅な増加を予測しています。
- 2022年3月期: 4,117百万円
- 2023年3月期: 1,614百万円
- 2024年3月期: 3,811百万円
- 2025年3月期（予想/過去12ヶ月）: 7,471百万円
- 純利益: 営業利益と同様に、2023年3月期に減少したものの、その後回復し、2025年3月期（予想/過去12ヶ月）では過去数年で最も高い水準となる見込みです。
- 2022年3月期: 3,374百万円
- 2023年3月期: 1,096百万円
- 2024年3月期: 3,071百万円
- 2025年3月期（予想/過去12ヶ月）: 5,566百万円
- ROE（実績）: 9.44%（過去12か月では8.48%）と、10%近い水準であり、自己資本を効率的に利用して利益を上げている状況と評価できます。
- ROA（実績）: 4.95%（過去12ヶ月）であり、総資産に対する利益率も一定の水準を保っています。
- 自己資本比率（実績）: 64.2%と非常に高く、財務基盤が強固で安定していることを示しています。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフロー（過去12ヶ月）は4.37B円のプラスですが、フリーキャッシュフロー（過去12ヶ月）は-2.81B円とマイナスになっています。これは、設備投資などの投資活動を活発に行っている可能性を示唆しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.57%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 11.68%
配当利回りは1.57%であり、1株当たり配当金は40円を予想しています。配当性向は11.68%と比較的低い水準にあります。この低い配当性向は、企業が内部留保を重視しているか、または成長投資に資金を積極的に振り向けている可能性を示唆しています。株主情報からは、自社が自己株口として12.72%を保有していることが確認でき、過去に自社株買いによる株主還元を行ってきた実績があることが伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は2,540円から2,564円の範囲で推移しており、価格の変動は小幅です。出来高も少ない状況が続いており、市場における投資家の関心は現状ではそれほど高くない可能性が考えられます。株価は50日移動平均線を下回っているものの、200日移動平均線は上回っており、短期的な調整局面にある一方で、中長期的なトレンドは維持されている可能性があります。株価に影響を与える要因としては、菓子・食品市場の動向、原材料価格の変動、消費者の嗜好や健康志向の変化、競合他社の戦略、新規事業（試薬事業）の進捗状況などが挙げられます。
11. 総評
ブルボンは、ビスケットを主力とする日本の菓子大手企業であり、安定した財務基盤（自己資本比率64.2%）を持っています。過去数年間で売上高および利益は拡大傾向にあり、特に2024年3月期以降の利益回復・成長は顕著です。収益性指標のROEも良好な水準です。
株価の評価においては、PERおよびPBRともに業界平均と比較して低い水準にあり、割安感がある可能性があります。テクニカル的には、直近の株価は狭いレンジで推移し、出来高が少ないことから、現時点では大きなモメンタムは見られませんが、中長期的なトレンドは維持されていると見受けられます。
株主還元については、配当性向は低いものの、過去の自社株買いの実績も確認でき、内部留保を厚くするまたは成長投資に資金を充てる方針である可能性があります。菓子事業への高い依存度がある一方で、飲料・食品事業や新規の試薬事業への展開、中国市場での事業拡大は、今後の成長性や事業モデルの持続可能性を高める要素となる可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2208 |
| 企業名 | ブルボン |
| URL | http://www.bourbon.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。