以下は、ＴＡＮＡＫＥＮ（証券コード: 1450）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
ＴＡＮＡＫＥＮ（旧商号：Tanaken、2025年4月にＴＡＮＡＫＥＮ株式会社に商号変更予定）は、建築物の解体工事を専門とする企業です。特に、不動産会社からの元請け案件を主体としており、解体の全工程および付帯工事をワンストップで提供しています。この事業モデルにより、顧客に対して総合的なソリューションを提供しています。本社は東京都港区に位置し、1982年2月3日に設立されました。東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、建設業に分類されます。スリーハンドレッドホールディングス株式会社の子会社です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は建築物の解体工事に特化しており、不動産会社からの元請け比率が高い点が特徴です。これにより、案件獲得における優位性を持っている可能性があります。市場環境としては、高度経済成長時代に建設された建物の老朽化や、都市部の再開発、マンションの建替え需要が活発化しており、解体工事の需要は堅調に推移しています。一方で、建設資材価格の高騰や建設技能労働者の不足が業界全体の課題として挙げられており、同社もこれらのコスト上昇リスクに直面する可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「TANAKEN “Vision NEXT 10" Primary Phase (2023年～2025年度)」の最終年度にあたり、成長を維持しながらさらなる飛躍を目指す基盤構築に取り組んでいます。具体的な施策として、2026年3月期は社名変更と本社移転による就労環境の改善を基盤とし、人財の確保・育成、技術力の向上、アライアンス（提携）の拡充に注力し、「TANAKEN」ブランドの価値向上を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、建築物の解体工事請負であり、特に元請けとして一貫したサービスを提供している点が強みです。高齢化する社会インフラや建物の更新需要に加え、都市再開発の進行により、解体工事市場の基本的なニーズは持続的に存在すると考えられます。また、土壌および地下の修復、リサイクル事業も手掛けており、環境規制の強化といった市場ニーズの変化にも対応できる可能性を持っています。これにより、事業モデルの持続性が高まると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「建築構造物の解体工事の施工管理に特化」しており、高品質な施工と効率的なプロジェクト運営が事業の核となっています。中期経営計画で「技術拡充」を重点分野に掲げていることから、施工技術や管理手法のさらなる高度化に取り組んでいることが推察されます。同社の収益を牽引しているのは、単一セグメントである「解体事業」そのものです。
6. 株価の評価
現在の株価1,401.0円に対し、以下の状況が確認されます。
– 1株当たり利益 (EPS)（会社予想）: 137.95円
– 株価収益率 (PER)（会社予想）: 10.13倍
– 業界平均PER11.3倍と比較すると、同社のPERは業界平均より低い水準にあります。
– 1株当たり純資産 (BPS)（実績）: 928.06円
– 株価純資産倍率 (PBR)（実績）: 1.51倍
– 業界平均PBR0.7倍と比較すると、同社のPBRは業界平均より高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,401.0円は、年初来高値1,520円と年初来安値1,125円の中間に位置しています。2025年8月19日時点の株価は、50日移動平均線1,414.50円を下回っていますが、200日移動平均線1,298.32円は上回っています。直近10日間の株価推移を見ると、8月13日に1,478円の高値を付けた後、軟調な動きで1,400円前後の水準に推移しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2022年3月期から2023年3月期にかけて増加し、2024年3月期は一時的に減少しましたが、2025年3月期（過去12か月）には12,286百万円と過去最高を更新しました。
- 直近の2026年3月期第1四半期決算では、売上高3,379百万円（前年同期比30.7%増）と大幅な増収を達成しています。
- 利益:
- 営業利益は2022年3月期の1,418百万円から2025年3月期（過去12か月）には2,328百万円と堅調に増加しています。
- 純利益も同様に増加傾向にあり、2025年3月期（過去12か月）は1,576百万円となっています。
- 直近の2026年3月期第1四半期では、営業利益494百万円（前年同期比2.5%増）、四半期純利益311百万円（前年同期比3.9%増）を計上しました。
- 収益性・効率性指標:
- 自己資本利益率（ROE）（過去12か月）：21.17%
- 総資産利益率（ROA）（過去12か月）：15.09%
- いずれも高水準であり、自己資本および総資産を効率的に活用して利益を生み出している状況が見られます。
- 財務安全性:
- 自己資本比率（2026年3月期第1四半期）：75.3%
- 同社の自己資本比率は非常に高く、財務基盤が強固であることを示しています。
- キャッシュフロー:
- 第1四半期累計期間のキャッシュ・フロー計算書は作成されていません。しかし、貸借対照表の現金及び預金は増加傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元として配当を実施しています。
– 1株当たり配当（会社予想）: 55.00円（年間）
– 配当利回り（会社予想）: 3.93%
– 配当性向（会社予想EPSと年間配当から算出）: 約39.87%
– 配当性向は適切な水準であり、利益を還元する姿勢がうかがえます。
現在のところ、自社株買いに関する明確な情報は提供されていませんが、株主にはスリーハンドレッドホールディングス株式会社をはじめとする安定株主が多く名を連ねています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、一時的な上昇局面の後にやや軟調な動きを見せています。出来高は日によって変動があり、数万株の日から数千株の日まで幅があります。信用取引においては、信用買残が微増傾向にある一方で、信用売残は0株となっており、空売りの圧力は低い状態です。同社の株価に影響を与える要因としては、好調な受注環境に伴う業績進捗や、中期経営計画の進捗状況がポジティブに作用する可能性があります。一方で、建設資材価格やエネルギー価格の動向、人材確保の状況がコスト増となり、業績や株価にネガティブに影響するリスクも考えられます。
11. 総評
ＴＡＮＡＫＥＮは、建築物解体工事に特化した専門企業であり、高まる解体需要を背景に事業を展開しています。不動産会社を主体とした元請け事業とワンストップサービス提供が強みです。財務状況は非常に堅実で、売上・利益は過去数年で堅調に推移しており、特に直近四半期では増収増益を達成しています。自己資本比率やROE、ROAといった収益性・安全性を示す指標も高水準を維持しています。株価評価では、PERは業界平均より低いものの、PBRは業界平均よりも高い水準で評価されています。これは、同社の高い収益性と強固な財務体質が市場から評価されている可能性を示唆します。株主還元は配当により行われており、予想配当利回りも一定の水準を維持しています。市場環境における資材高騰や人件費上昇といった課題はあるものの、中期経営計画に基づいた人財・技術・アライアンスの拡充戦略により、持続的な成長を目指している企業と言えるでしょう。
注記: このレポートは提供されたデータに基づき作成されており、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断は利用者ご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 1450 |
| 企業名 | TANAKEN |
| URL | https://www.tanaken-1982.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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