決算説明：バルテス・ホールディングス（4442）

2026年３月期 第１四半期決算説明資料

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: バルテス・ホールディングス株式会社
  • 主要事業分野: 品質向上のトータルサポート企業（ソフトウェアテスト、品質コンサルティング、ソフトウェア品質教育、セキュリティ・脆弱性診断）
  • 代表者名: 田中 真史（代表取締役会長兼社長）
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年8月8日
• 説明者:
  • 発表者（役職）: — （発言概要は各項目に記載）
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第1四半期
• セグメント:
  • ソフトウェアテスト: ソフトウェアテストサービス
  • 開発: 開発事業
  • セキュリティ: セキュリティ・脆弱性診断サービス

業績サマリー

• 主要指標 (FY2025 1Q):
  • 営業収益: 2,748百万円 (前年同期比 +12.7%）※過去最高
  • 営業利益: 99百万円
  • 経常利益: 96百万円
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 53百万円
  • 1株当たり四半期純利益: 2.68円
  • 前年同期比: 営業利益 +102百万円、EBITDA +259.0%
• セグメント別状況:
  • ソフトウェアテスト:
    • 売上高: 2,366百万円 (前年同期比 +11.3%)
    • 営業利益: 137百万円 (前年同期比 +51.2%)、利益率 5.8% (前年同期比 +1.5pt)
  • 開発:
    • 売上高: 472百万円 (前年同期比 +32.2%)
    • 営業利益: 9百万円 (前年同期比 +17.8%)、利益率 ▲2.1% (前年同期比 +17.8pt)
  • セキュリティ:
    • 売上高: 54百万円 (前年同期比 +46.0%)
    • 営業利益: 0.2百万円 (前年同期比 +12.6%)、利益率 ▲0.6% (前年同期比 +12.6pt)

業績の背景分析

• 業績概要: ボトルネック解消施策の効果により、案件数は増加傾向にあり、売上高は過去最高となった。ソフトウェアテスト事業の利益率向上により、営業利益は前年同期を1億2百万円上回る99百万円となり、当期を含む直近3期において最高となった。
• 増減要因:
  • 増収効果 (+73百万円): ソフトウェアテスト +60百万円、開発 +8百万円、セキュリティ +3百万円。ソフトウェアテスト事業の利益率が向上し、開発事業は前期不採算案件の影響により損失が発生するも、今期は正常化。
  • 販管費の増加 (+95百万円): 人件費 +26百万円、採用費 +5百万円、研究開発費 +1百万円、その他 +73百万円。組織拡大に伴う人件費増、前年下半期にグループインしたタビュラ社ののれん償却費、株主優待コストや社員総会の実施により、販管費が増加。
• 競争環境:
  • ソフトウェアテスト市場はDX化によるIT市場の継続的拡大により、約6.2兆円と推定。
  • IT人材不足が深刻化しており、ソフトウェアテスト専門業者へのIT人材の需要は増加。
  • 高難易度なエンタープライズ領域へのナレッジ蓄積により、参入障壁を構築し、価格競争を回避。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 新中期経営計画: 生成AIテストツール開発への積極投資により、ソフトウェアテスト事業を「人に依存しないビジネスモデル」化。
  • 生成AIテストツール開発投資: 3か年で12億円の投資。
  • BS戦略投資: 主にM&A投資、事業所投資。
  • IT人材の採用強化: ボトルネック解消施策の継続。
  • AI推進体制の整備: AI推進技術部を新設し、AIツールの選定・導入からガバナンス・実務定着までを支援。
• 進行中の施策:
  • 生成AIテスト設計ツール「TestScape」: プロトタイプ版を自社実装済。
  • ボトルネック解消施策: PM層/ハイレイヤー及び営業人員の採用強化。
  • 東京本社拡張: 業務効率向上及び社員が働きやすい職場環境の実現。
  • 「くるみん認定」取得: 仕事と子育ての両立支援。
  • 採用キャンペーン: 入社お祝い金として最大100万円をプレゼント。
• セグメント別施策:
  • ソフトウェアテスト事業: 生成AIテストツールの開発&実装、AI機能連携によるテスト全行程の自動化、人に依存しないビジネスの拡大（ツール&教育）。
  • 開発事業: ホールディングス体制の深化によるグループ間連携の拡充、クロスセル・グループ営業の強化、M&Aによる顧客課題解決、新技術及び新サービス獲得。
  • セキュリティ事業: セキュリティ対策のワンストップサービス、診断員の教育・人員増強、セキュリティサービスの拡充。

将来予測と見通し

• 業績予想 (FY2025 通期):
  • 売上高: 12,000百万円 (対FY2024 +11.2%)
  • 営業利益: 650百万円 (対FY2024 ▲30.9%)
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 390百万円 (対FY2024 ▲33.8%)
  • AI投資前営業利益: 1,050百万円 (対FY2024 +11.6%)
  • EBITDA: 930百万円 (対FY2024 ▲21.3%)
  • 1株当たり当期純利益: 19.69円
  • 根拠: 「生成AIテストツール開発への積極投資方針」に基づき、2Q以降（主に下半期）へ4億円以上の投資。
• 中長期計画:
  • 10年先のVISION: バリューアッププラットフォーマー。バルテス品質を業界へ波及。
  • FY2033: 売上高構成比 80%超を「人に依存しないビジネスモデル」で占める。
  • FY2027: 売上高 170億円、営業利益 18.8億円。
  • FY2026: 売上高 141.1億円、営業利益 9.7億円。
  • FY2025: 売上高 120.0億円、営業利益 6.5億円。

配当と株主還元

• 配当方針: 投資優先で成長によるキャピタルゲインで還元。配当、AI開発応援・株主優待は3か年計2.4億円。

製品やサービス

• 製品:
  • 生成AIテスト設計ツール「TestScape」: プロトタイプ版を自社実装済。
  • テスト自動化ツール T-DASH: 日本語でつくるテスト自動化。
  • テスト管理ツール Quality Tracker: 品質が見えるテスト管理。
  • クラウド型モバイルテストサービス AnyTest: ブラウザ上でスマートフォンの実機を操作可能。
• サービス:
  • ソフトウェアテストサービス
  • 品質コンサルティングサービス
  • IPA 準拠テンプレート、QUINTEE® (テストの進行基準)
  • セキュリティ・脆弱性診断サービス
  • ペネトレーションテストサービス、セキュアプログラミングのソフトウェア品質セミナー、クラウド診断サービス

重要な注記

• リスク要因: 業績予想は、本資料の発表日現在において入手可能な情報や予測等に基づき作成されたものであり、実際の業績は今後の様々な要因によって予想値と大きく異なる可能性がある。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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