ネクストジェン（証券コード:3842）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するネクストジェン（証券コード:3842）について、開示されている情報に基づき企業分析を実施します。
1. 企業情報
ネクストジェンは2001年に設立された、通信技術に関するソリューションとサービスを提供する企業です。日本で初めてIP電話技術を導入したパイオニア企業としても知られています。主な事業内容は、通信事業者向けの次世代通信網制御システム（SIP/VoIPシステム）の開発・保守、および法人・官公庁向けにIP-PBXやクラウドPBX、業務支援ソリューションの提供です。2025年3月期の実績では、「ボイスコミュニケーション事業」が売上高の約70%、「コミュニケーションDX事業」が約30%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、IP電話導入の先駆者としての技術的基盤と、大手通信事業者へのキャリアグレードのSIP/VoIPシステム提供実績により、業界内で専門的なポジションを確立しています。5G通信の進展に合わせてエクシオグループとの提携も進めており、次世代通信インフラにおける市場参入と競争優位性の確保を図っています。特定の市場シェアに関する数値データはありませんが、通信インフラのIP化や企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進、クラウドサービスへの移行という市場トレンドに対応した技術・ソリューションを持つことが強みと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
ネクストジェンは、市場の主要な動向である通信インフラのIP化、DX推進、クラウドサービスへのシフトを捉えた経営戦略を進めています。重点分野としては、「telecomDX推進」と「CPaaS（Communication Platform as a Service）事業展開」を掲げています。法人・官公庁向けのクラウドPBXや、企業のDX推進を支援するシステム開発案件に注力しており、これらが「コミュニケーションDX事業」の売上成長に貢献しています。また、「ボイスコミュニケーション事業」では、サブスクリプション型ビジネス（例: NX-B5000シリーズなど）の拡大にも力を入れています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、通信インフラの根幹を支える技術と、企業のDXニーズに対応するソリューション提供を両輪としています。特に、主力製品の一部でサブスクリプション型ビジネスモデルを導入していることは、安定的な収益源の確保に繋がり、事業の持続可能性を高める要素となります。CPaaS事業の拡大は、通信機能を汎用的なプラットフォームとして提供することで、多様な業界・企業における利用機会を創出し、新たな成長を牽引する可能性を秘めています。大手通信事業者や法人・官公庁という安定した顧客基盤も、事業の安定性に寄与しています。
5. 技術革新と主力製品
ネクストジェンの中核技術はSIP/VoIPであり、これに関連する高度なセキュリティ、品質保証（QAテスト）、ネットワークフォレンジックシステムなどを開発しています。具体的な主力製品としては、VoIP QAテストソリューション（NX-VNS、NX-V3S、NX-V3R）、VoIP/IMSコアネットワーク向けのネットワークフォレンジック/IDSシステム（NX-C6000/NX-C6500）などが挙げられます。法人向けにはセッションボーダーコントローラやIP-PBXソリューション、音声ログ記録ソリューションなども提供しています。「NX-B5000シリーズ」などのクラウドサービスはサブスクリプション型の主力製品となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,160.0円です。
会社予想に基づくPERは17.08倍、実績に基づくPBRは1.58倍です。
業界平均PERが17.6倍、業界平均PBRが1.6倍であることを考慮すると、ネクストジェンの株価は現在の業績予想や実績に対して、概ね業界平均と同水準で評価されていると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,160.0円は、年初来高値1,280円に近い水準にあります。年初来安値の772円から大きく上昇しており、過去52週間の株価変動率は64.70%と、市場全体（S&P 500の同時期変動率14.06%）を大きくアウトパフォームしています。
50日移動平均線（925.36円）および200日移動平均線（986.40円）を上回って推移しており、株価は上昇トレンドにあることが示唆されます。直近10日間の株価推移を見ると、8月上旬に急騰し、8月13日には高値を付けた後、現在はやや調整局面に入っている状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間を見ると、2023年3月期に一時的な減少が見られましたが、2024年3月期には回復し、2025年3月期（会社予想）では増収基調を維持しています。直近の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日）の売上高は914,863千円で、前年同四半期比20.9%の増加と堅調な伸びを示しています。
- 利益: 2023年3月期に大幅な純損失を計上しましたが、2024年3月期には黒字転換し、2025年3月期（会社予想）でも利益の回復・拡大が見込まれています。特に、2026年3月期第1四半期の営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比でそれぞれ1,000%を超える大幅な増益となっており、収益性が大きく改善していることを示しています。
- 収益性指標: 過去12か月のROEは14.66%、ROAは6.91%と、効率的な資本利用ができていることを示唆しています。直近四半期の売上高営業利益率も14.5%と高い水準です。
- 財務安全性: 自己資本比率は直近四半期で62.6%と非常に高く、財務基盤は健全です。負債比率も低く（Total Debt/Equity 18.75%）、流動比率も2.61と、短期的な支払い能力も充足していると見られます。
- キャッシュフロー: キャッシュフロー計算書の詳細情報はありませんが、直近四半期の現預金残高は1.73B円あるようです。
9. 株主還元と配当方針
会社予想に基づく配当利回りは2.16%、1株配当は25.00円です。配当性向は15.03%と比較的低水準で、将来的な増配余地や成長投資への資金配分の方針が考えられます。
特に、2026年3月期の年間配当予想は25.00円と、2025年3月期実績の10.00円から大幅な増額となっています。この中にはスタンダード市場・メイン市場上場記念配当5円が含まれており、株主還元への積極的な姿勢が伺えます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価は市場平均を大きく上回る推移を見せています。直近の取引では、8月に入り株価が急騰し、特定の日に出来高が急増していることから、短期的に投資家の関心が高まっていることが示唆されます。特に、8月13日には前日までの出来高を大幅に上回る取引が観測されました。また、信用買残が前週比で大きく増加しており、短期的な買い需要が増加している状況が見られます。
11. 総評
ネクストジェンは、日本のIP電話技術のフロンティアであり、長年の実績と専門的な技術力を持つ通信技術ソリューション企業です。主力事業である「ボイスコミュニケーション」と「コミュニケーションDX」は、通信インフラのIP化や企業のDX推進、クラウド化といった市場トレンドに合致しており、持続的な成長が見込まれます。
財務面では、過去の赤字から回復し、直近では売上・利益ともに堅調な成長を達成しており、特に2026年3月期第1四半期は大幅な増益となりました。自己資本比率も高く、安定した財務基盤を築いていると言えます。
株価は直近で大幅に上昇し、年初来高値圏で推移していますが、PERやPBRは業界平均と同水準であり、現在の業績や成長見通しが評価されている姿と考えられます。また、記念配当を含む大幅な増配を計画しており、株主還元への積極的な姿勢も示されています。市場の注目度も高まっており、今後の事業成長と市場評価の動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3842 |
| 企業名 | ネクストジェン |
| URL | http://www.nextgen.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。