個人投資家向け企業分析レポート：ビジョン（9416）
東京証券取引所プライム市場に上場するビジョン（9416）について、各種データに基づき企業分析を行います。
1. 企業情報
株式会社ビジョンは、主に旅行者向けのWiFiレンタル事業「グローバルWiFi」を展開しています。海外渡航者向けだけでなく、訪日外国人向けのWiFiレンタルやSIMカード販売も手掛けています。これに加えて、企業向けのWEBマーケティング支援やICTサービスを提供する情報通信サービス事業、また宿泊施設運営やインバウンド・ツーリズム事業を手掛けるグランピング・ツーリズム事業など、多岐にわたる事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ビジョンの主力であるグローバルWiFi事業は、海外渡航者および訪日外国人向けのWiFiレンタル市場において一定の存在感を持つものと推測されます。訪日外国人旅行者数が増加傾向にあることは、同社のグローバルWiFi事業にとって追い風となっており、事業拡大の機会となっています。情報通信サービス事業では中小企業を対象とし、グランピング・ツーリズム事業は拡大するインバウンド需要や多様化する旅行ニーズに対応しています。一方で、各事業領域には競合が存在し、市場環境や顧客ニーズの変化への迅速な対応が継続的な競争優位性を保つ上で重要と考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、2028年度における営業利益100億円達成を目標とする中期経営計画を掲げています。この目標達成に向けて、積極的な先行投資を進めていることが決算短信に示されています。セグメント別の重点施策としては、グローバルWiFi事業においては堅調な訪日需要に対応、情報通信サービス事業では中途採用による営業力強化と既存顧客のライフタイムバリュー最大化、グランピング・ツーリズム事業では海外OTA（オンライン旅行代理店）経由の宿泊者増加やDMC（デスティネーション・マネジメント・カンパニー）モデルによるインバウンド・ツーリズム事業の拡大に注力する方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
ビジョンの事業モデルは、人の移動と情報通信ニーズに連動する特性を持っています。主力であるグローバルWiFi事業は、国際的なビジネス・観光需要の回復に支えられ業績が回復しており、安定した収益源となっています。情報通信サービス事業は中小企業向けのICTソリューション提供を通じて、ストック型の収益モデル構築を目指していると考えられます。また、グランピング・ツーリズム事業は、国内およびインバウンドの観光需要の多様化に対応する新たな成長分野として期待されます。複数の事業セグメントを持つことで、特定の市場変動リスクを分散し、幅広い市場ニーズへの適応力を高めていると見られます。高い自己資本比率も、事業の持続性を支える財務基盤として評価できます。
5. 技術革新と主力製品
同社は主にサービス提供を通じて収益を上げており、具体的な先端技術開発に関する記述は限定的です。主力製品・サービスは、海外用Wi-Fiルーターレンタルサービス「グローバルWiFi」であり、旅行・ビジネス渡航者の通信ニーズをサポートしています。情報通信サービス事業では、中小企業向けにオフィス環境の効率化を支援するICTソリューションを展開しています。グランピング・ツーリズム事業では、宿泊施設の運営や、DMCモデルを通じた訪日外国人の旅行手配などを行っています。これらのサービスを通じて、顧客のニーズに合わせたソリューションを提供していることがうかがえます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,244.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS（連）89.44円に基づくと、PERは約13.91倍です。情報・通信業の業界平均PER（23.2倍）と比較すると、現在のPERは業界平均よりも低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS（連）389.41円に基づくと、PBRは約3.19倍です。情報・通信業の業界平均PBR（2.3倍）と比較すると、現在のPBRは業界平均よりも高い水準にあります。
PERは業界平均を下回る一方で、PBRは業界平均を上回る結果となっています。高いROE（実績：21.19%）は、資産を効率的に活用して利益を生み出していることを示唆しており、PBRが業界平均より高い要因の一つと解釈することもできます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,244.0円は、年初来安値1,010円、52週安値1,003.00円からは大幅に上昇した水準にあります。
年初来高値1,317円、52週高値1,440.00円と比較すると、高値圏に近い位置にあるものの、まだ上値余地がある可能性も考えられます。
50日移動平均線（1,147.46円）と200日移動平均線（1,202.22円）を現在の株価が上回っており、直近10日間の株価推移を見ても、1134円から1244円へと上昇傾向が続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益: 損益計算書を見る限り、2021年度から過去12ヶ月（2024年度実績と2025年12月期第1四半期までの合算）にかけて、売上高、粗利益、営業利益、純利益の各項目が一貫して増加傾向にあります。特に、営業利益は2021年度の1,105百万円から過去12ヶ月の5,365百万円まで、純利益も729百万円から3,375百万円まで急速に拡大しており、コロナ禍からの経済活動の回復、特にインバウンド需要の増加が業績に大きく貢献していることがうかがえます。
- 収益性: 過去12ヶ月の売上高営業利益率は14.83%、純利益率は9.50%と、安定した収益性を維持しています。ROE（自己資本利益率）は19.53%（過去12ヶ月のIR情報）と非常に高く、自己資本を効率的に活用し、高い利益を上げている状況です。ROA（総資産利益率）も14.03%（過去12ヶ月）と良好です。
- 安全性: 自己資本比率は直近四半期で72.7%と非常に高く、財務基盤が強固であることを示しています。有利子負債は534.78百万円に対して現金及び現金同等物は11.48十億円と潤沢であり、Total Debt/Equity比率は2.73%と極めて低い水準です。流動比率（Current Ratio）も3.19と高く、短期的な支払い能力にも優れています。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元にも力を入れています。会社予想の1株配当は45.00円（期末配当25.00円）であり、これに基づく配当利回りは3.62%です。また、提示されたForward Annual Dividend Rateの50円に基づく配当利回りは4.02%となります。配当性向は会社予想で47.08%であり、利益の約半分を配当に充てる方針と見られます。発行済株式に対する自社（自己株口）の保有割合が3.10%であることから、自社株買いも株主還元策の一環として実施されていることが示唆されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、短期的なモメンタムは良好です。出来高は日々変動しますが、一定の水準を保っています。信用買残は多いものの、前週比で減少しており、信用売残は微増しています。信用倍率は高い水準にあります。投資家関心は、インバウンド需要の回復とそれに伴うグローバルWiFi事業の成長、さらにはグランピング・ツーリズム事業の拡大など、同社の成長戦略の進捗に対して集まっている可能性があります。
11. 総評
ビジョンは、グローバルWiFi事業を主軸に、情報通信サービスやグランピング・ツーリズムといった多角的な事業を展開しています。コロナ禍からの経済活動回復、特にインバウンド需要の拡大を背景に、売上高・利益ともに堅調な成長を続けています。財務基盤は自己資本比率が非常に高く、負債が少ないなど、極めて健全な状態です。中期経営計画で掲げた営業利益目標達成に向けた先行投資を推進しており、今後の事業拡大にも期待が集まる可能性があります。株価は直近で上昇傾向にあり、PERは業界平均より低い一方で、高ROEを背景にPBRは業界平均より高い水準にあります。配当利回りも比較的高く、株主還元への意識も高い企業であると見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 9416 |
| 企業名 | ビジョン |
| URL | http://www.vision-net.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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