9416 ビジョン 分析レポート（株価: 1,244円）
以下は提供データに基づく客観的な企業分析です。投資判断を目的とした助言ではありません。
1. 企業情報
- 企業名: 株式会社ビジョン（プライム、情報・通信業）
- 主な事業:
- グローバルWiFi事業: 旅行者向けWi‑Fiルーターレンタル、訪日向けSIM等（主力ブランド「グローバルWiFi」）
- 情報通信サービス事業: 中小企業向けICT/通信・WEBマーケ支援、スペースマネジメント 等
- グランピング・ツーリズム事業: 宿泊施設運営、DMCモデルによるインバウンド・ツーリズム
- 売上構成（2024.12期・連結）: グローバルWiFi 56%、情報通信サービス 41%、グランピング・ツーリズム 3%、その他僅少
- 従業員: 785人、平均年齢 35.1歳、平均年収 571万円
- 本社: 東京都新宿区
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション:
- 空港カウンター等での対面受取網やブランド認知を背景に、国内旅行者向けWiFiレンタルで存在感。
- 中小企業向けICT/通信ソリューションは競争の激しい分野で、営業力・LTV最大化がポイント。
- グランピングはインバウンド需要の取り込みを志向。
- 競争優位・課題（一般論・提供情報ベース）:
- 優位: 認知・運営ノウハウ、インバウンド回復の追い風、財務健全性。
- 課題: eSIM/国際ローミング拡大によるレンタル需要の代替、旅行需要の変動、SMB向けICTの価格競争・解約抑制。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略:
- 2028年度に営業利益100億円達成を目標とする中期計画に沿い先行投資を継続。
- 重点施策（2025年1Q開示より）:
- グローバルWiFi: 訪日需要取り込み強化（販売体制・受取網・プロダクト拡充、SIM/eSIM取扱い）。
- 情報通信サービス: 中途採用等による営業力強化、クロスセル拡大でLTV最大化。
- グランピング・ツーリズム: 海外OTAの活用、DMCモデルでインバウンドを取り込む。
- 通期見通し（変更なし）: 売上高400億円（+12.6%）、営業利益64.4億円（+20.0%）、純利益43.8億円（+29.8%）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- WiFiレンタルは旅行者数と連動しやすい可変型収益。オペレーション効率と在庫・端末回転が収益性に影響。
- SMB向けICTはストック・準ストック型の比率を高めることで安定性向上が可能。
- ツーリズムは季節性や景気連動性がある一方、インバウンド構造的増加が下支え。
- 適応力:
- eSIM・SIM販売の拡大、チャネル多様化、DMCモデルなどで需要構造変化に対応する方針が示されている。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性（提供情報範囲）:
- 通信面でのSIM/eSIM取扱い、受取/返却網の運用オペレーションが強み。
- SMB向けICTでのサービスパッケージ化・運用支援。
- 収益牽引:
- 主力はグローバルWiFi事業（売上比率56%）。情報通信サービスが第二の柱（41%）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価: 1,244円
- 予想EPS: 89.44円 → 予想PER 約13.9倍（業界平均PER 23.2倍）
- 実績BPS: 389.41円 → PBR 約3.19倍（業界平均PBR 2.3倍）
- EV/EBITDA（概算・LTM）:
- 時価総額 633.7億円、現金114.8億円、負債5.3億円 → EV 約524億円
- EBITDA 65.7億円 → EV/EBITDA 約8.0倍
- P/S（LTM）: 633.7億円 / 371.9億円 ≈ 1.70倍
- 配当利回り（会社予想）: 45円 → 約3.62%（配当性向目安 約50%前後。データ出所により47%程度の表記もあり）
7. テクニカル分析
- 直近位置: 52週レンジ 1,003～1,440円の中で現在1,244円（レンジ中央～上寄り）。
- 移動平均: 50日MA 1,147円、200日MA 1,202円 → 現在値は両MA上。
- 短期推移: 10日間で1,135円台→1,240円台まで上昇。8/15に出来高拡大、その後は平準化。
- 需給: 信用買残 340万株、信用倍率 41.5倍と買い長。前週から買残は減少（-30万株）。
8. 財務諸表分析（連結）
- 成長推移（通期・百万円）
- 売上高: 2021 18,101 → 2022 25,488 → 2023 31,808 → 2024 35,529
- 営業利益: 1,105 → 2,415 → 4,281 → 5,365
- 当期純利益: 729 → 1,549 → 3,026 → 3,376
- 収益性（2024期/LTM）
- 粗利率: 約57.9%（20,570/35,529）
- 営業利益率: 約15.1%（5,365/35,529）
- ROE（実績）: 21.19%
- ROA（過去12か月）: 14.03%
- 安全性・流動性
- 自己資本比率: 69.1%（1Q時点 72.7%）
- 現金同等物 114.8億円、総有利子負債 5.35億円、Net Cash 約109億円
- 流動比率: 3.19
- Debt/Equity: 2.73%
- 2025年1Q（前年同期比）
- 売上 92.37億円（+7.6%）
- 営業利益 15.01億円（-1.5%）
- 四半期純利益 10.47億円（+2.7%）
- セグメント：WiFi +5.0%売上、情報通信 +9.0%、グランピング +39.7%（いずれも利益は先行投資等で強弱）
9. 株主還元と配当方針
- 配当（会社予想）: 年間45円（利回り約3.62%）
- 配当性向: 予想EPS比で約50%程度（提供データで約47%の記載もあり）
- 自社株: 自己株式 比率約3%（1Q末 1,761,735株保有）
- その他の還元策: 直近の自社株買いプログラム等の明示は提供情報内に無し
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム: 短期は上昇基調。50日・200日線を上回る推移。
- 出来高: 直近の平均出来高（3ヶ月 47.5万株、10日 46.6万株）に対して日々ばらつき。上昇局面で増加する日があった。
- 需給要因: 信用買い長が続く一方、買残は前週比で減少。機関・内部者保有比率はそれぞれ約39%、約25%（流通株式は約4,471万株）。
11. 総評（要点整理）
- 需要環境: インバウンド回復が追い風。SMB向けICTは競争が強いが、営業力強化とLTV向上に注力。グランピングはインバウンド取り込みを強化。
- 成長・収益性: 売上・利益は中期的に拡大傾向。ROEは20%超、水準は高い。1Qは増収も投資影響で営業利益は横ばい～微減。
- 財務体質: 高自己資本比率、実質無借金の強固なBS。
- バリュエーション: 予想PERは業界平均を下回り、PBRは上回る。EV/EBITDAは概ね8倍（LTM概算）。
- テクニカル/需給: 株価は中長期移動平均線上で、レンジの中位～やや上。信用買い残は高水準。
注記: 本資料は提供データに基づく整理であり、投資判断は各自の責任で最新の開示資料・有価証券報告書等をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 9416 |
| 企業名 | ビジョン |
| URL | http://www.vision-net.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。