1. 企業情報
NCS&Aは、東京証券取引所スタンダード市場に上場する独立系のITサービス企業です。1966年設立の老舗企業であり、システムインテグレーション（SI）、受託開発、自社ソリューションの提供、およびコンピュータ機器・パッケージソフトウェアの販売を主要な事業としています。特に、NECとの緊密な連携があることも特徴の一つです。事業構成としては、SIが41%、自社ソリューションが27%、受託開発が22%、機器・PKG販売が10%を占めます（2025.3期計画）。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は独立系のITサービスプロバイダーとして、特定のベンダーに依存しない柔軟なシステム提案が可能です。長年の実績と幅広い業界（金融、医療、公共、製造、流通、ホテル、介護など）へのソリューション提供経験を持ち、多様な顧客基盤を構築しています。具体的な市場シェアのデータは開示されていませんが、「老舗」という表現からも、業界内での確固たる地位と信頼性を築いていることが伺えます。
競争優位性としては、長年の経験に基づくシステム開発力と、多岐にわたる顧客対応力が挙げられます。一方で、ITサービス業界は技術革新が速く、新規参入も多いため、継続的な技術力強化と差別化が課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、市場のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進ニーズに対応し、中長期的な成長を見据えた戦略を推進しています。具体的な重点分野としては、以下の点が挙げられます。
* 主力ソリューションの強化：マイグレーションサービスや自治体向けシステムなど、強みを持つ分野をさらに伸ばすことで、市場ニーズへの対応力を高めています。
* 新規事業創出：社内スタートアップ制度を設け、従業員からのアイデアをもとに新たなビジネスチャンスを探求しています。
* 最新技術の活用：生成AI技術をシステム可視化ソリューションに組み込むなど、先進技術を取り入れ、高付加価値サービスの提供を目指しています。
* 人材への投資：従業員の働きがい向上を目的とした給与水準引き上げを実施し、優秀な人材の確保と定着を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、企業のIT投資の増加傾向、特にDX推進、既存基幹システムの刷新（いわゆる「2025年の崖」問題への対応）、労働力不足に伴うIT活用ニーズの高まりと合致しており、高い持続可能性を持つと考えられます。自社ソリューションの強化やAI技術の取り込みは、市場ニーズの変化への適応力を示しており、既存システムの維持・改善に加え、新たな価値提供による収益拡大の可能性を秘めています。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関しては、生成AI技術のシステム可視化ソリューションへの組込みなど、最新の技術トレンドを取り入れる姿勢が見られます。主力製品・サービスとしては、大規模なマイグレーション案件の受注や、自治体向け給付金システムの協業拡大が売上を牽引しています。これらは、企業のDX推進や公共分野の業務効率化という現代的な課題に直接応えるものであり、同社の技術力と社会貢献性が示されています。
6. 株価の評価
現在の株価1,162.0円に対して、以下の指標が算出されます。
* PER（会社予想）: 12.05倍
* PBR（実績）: 1.34倍
ITサービス業界の平均PERが17.6倍、平均PBRが1.6倍であることを考慮すると、NCS&Aの株価は業界平均と比較してPER、PBRともに低い水準にあります。このことから、現在の株価は指標の面では割安と評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,162.0円は、年初来高値1,279円からやや調整していますが、年初来安値790円からは大きく上昇した水準にあります。
株価は50日移動平均線（1,152.28円）および200日移動平均線（962.77円）の両方を上回って推移しており、短期および中期的な上昇トレンドが継続していると見られます。直近10日間の株価推移も1,160円前後で安定しており、高値圏で底堅い動きを示していると解釈できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去の推移を見ると、2022年3月期の204億円から2024年3月期には189億円と一時的に減少したものの、2025年3月期（予想含む過去12か月データ）で204億円台に回復し、2026年3月期第1四半期も前年同期比で4.0%増と増収基調に戻っています。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益は2022年以降、一貫して増加傾向にあります。特に親会社株主に帰属する四半期純利益は、2026年3月期第1四半期で前年同期比42.8%増と大幅な伸びを示しており、利益成長が加速していることが確認できます。
- 収益性: ROEは実績15.93%（過去12か月では17.10%）と高く、自己資本を効率的に活用し利益を生み出す能力に優れています。ROAも過去12か月で6.66%と良好です。売上高営業利益率は、直近第1四半期で約12.0%と前年同期の約9.5%から改善しており、収益構造の向上が伺えます。
- 財務安全性: 自己資本比率は直近四半期末で66.9%と非常に高く、強固な財務基盤を保持しています。総負債も非常に少なく、流動比率も3.57と高く、財務の健全性は極めて高い水準にあると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社の会社予想に基づく配当利回りは3.79%と、比較的高い水準です。1株配当は年間44.00円（会社予想）であり、配当性向は30.64%と、利益に対する配当のバランスが取れている範囲です。
株主構成においては、発行済株式数の10.1%を自社（自己株式）が保有しており、これは過去に自社株買いを実施したことを示唆します。自社株買いは、既存株主への還元策の一つであり、同社の株主還元への積極的な姿勢が伺えます。
次回の配当権利落ち日（Ex-Dividend Date）は2025年9月29日と予定されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週の株価パフォーマンスは40.61%の上昇であり、S&P 500の15.22%を大きく上回っています。これは強い上昇モメンタムを示しています。
しかしながら、直近の出来高は5,200株と比較的少なく、流動性は限定的である可能性があります。信用買残が93,500株ある一方で信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。信用買残の状況は、短期的な需給バランスに影響を与える可能性があります。
同社の堅調な業績推移と今後の成長戦略、特にITサービス市場の拡大が、投資家の関心を引きつける要因となっていると考えられます。
11. 総評
NCS&Aは、ITサービス市場の成長トレンドに乗る独立系の老舗企業として、堅調な業績推移と極めて健全な財務状況を両立しています。
特に、売上高が回復基調にあり、利益は一貫して高い成長を示している点が注目されます。効率性を示すROEも高く、自己資本比率の高さは財務的な安定性を示唆しています。
経営戦略では、DXやAIといった成長性の高い分野に注力し、自社ソリューションの強化や人材投資を行うことで、中長期的な競争力強化を図っています。
株価は、業界平均と比較してPER、PBRともに割安感を示す可能性があります。また、配当利回りが比較的高い水準にあることも特徴です。テクニカル面では上昇トレンドを維持しています。
ただし、出来高が限定的である点は流動性を考慮する上で留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9709 |
| 企業名 | NCS&A |
| URL | http://ncsa.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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