1. 企業情報
スミダコーポレーションは、コイルを専門とする大手電子部品メーカーです。主に自動車用部品を主力とし、その他にも産業用機器や家電向けの電子部品を手掛けています。生産拠点は全て海外にあり、特にベトナムでの生産拡大に注力しています。また、自己資本配当率3%を配当方針として採用しています。現在の市場区分はプライム市場に上場しており、電気機器セクターに分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
スミダコーポレーションはコイル専業の大手として、電子部品業界において確立された地位を築いています。特に車載分野を主要な柱としており、自動車産業の動向が業績に大きく影響します。全生産を海外に移管しているため、グローバルなサプライチェーンと生産体制を構築している点が特徴です。しかし、具体的な市場シェアに関する情報は見受けられず、主要顧客の動向や技術革新への対応が競争優位性を維持する上での課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、具体的な中期経営計画の詳細は確認できませんでしたが、事業環境の不確実性が高まる中で「経費節減による損益分岐点改善」に努めていることが示されています。これは、収益性の安定化を重要な経営課題と捉えていると推測されます。また、株主還元策として「自己資本配当率3%」を採用している点が特徴であり、安定的な株主還元を重視する姿勢が見られます。地域別では、アジア・パシフィック事業とEU事業が主要なセグメントであり、それぞれの市場動向に合わせた戦略を展開していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
スミダコーポレーションの事業モデルは、グローバルな生産体制と多岐にわたる顧客（車載、産業機器、家電）への部品供給によって支えられています。主要な市場である自動車産業の動向、特にxEV（電動車）市場の拡大ペースやインフラ投資の動向が事業成長に影響を与える可能性があります。直近では米欧のEVシフトにブレーキがかかり、関連需要の減少が見られるとのことです。また、高金利や地政学リスク、米政権の関税政策、為替変動（特に円高は外貨建て資産評価額に影響）といったマクロ経済要因や国際情勢が、事業の持続可能性に影響を与えるリスク要因として認識されています。
5. 技術革新と主力製品
同社は電子部品、特に高周波コイルの研究・開発・設計・製造・販売を主要な事業としています。具体的な主力製品の名称は示されていませんが、車載用途の部品が収益の柱となっていることから、自動車産業の技術進化（例えば、xEV化、自動運転技術）に対応するコイル製品や電子部品の開発が重要であると推測されます。また、産業用機器や家電向けにも製品を提供しており、幅広い分野での技術ニーズに応じる体制を構築していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,027.0円です。
* PER（会社予想）: 10.61倍
* PBR（実績）: 0.60倍
* EPS（会社予想）: 96.81円
* BPS（実績）: 1,718.09円
業界平均と比較すると、PER（業界平均24.2倍に対し10.61倍）およびPBR（業界平均1.6倍に対し0.60倍）はいずれも低い水準にあります。このことから、収益性や資産価値に対して現在の株価が割安であると評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価（1,027.0円）は、年初来高値（1,053円）に比較的近い水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、1,021円から1,044円の間で推移しており、大きな方向感はありませんが、全体的には安定しています。
50日移動平均線（989.18円）および200日移動平均線（950.36円）を上回って推移しており、短期的・中期的には株価が堅調な傾向にあると見ることができます。ただし、年初来高値に近づいているため、その水準での抵抗が注目されます。
8. 財務諸表分析
- 売上収益: 過去数年間は増加傾向でしたが、過去12か月および2024年12月期（予想）では143,978百万円とほぼ横ばいです。直近四半期（2025年12月期第2四半期）の売上収益は71,170百万円と前年同期比△2.6%の減収となりました。
- 利益:
- 営業利益は2023年12月期に8,565百万円（前年比増）と好調でしたが、過去12か月では4,514百万円と減少しています。しかし、2025年12月期第2四半期は3,364百万円（前年同期比44.2%増）と大幅に増加しており、通期予想（7,000百万円）も大幅な増益を見込んでいます。
- 親会社所有者帰属当期利益は、2023年12月期に5,064百万円と高い水準でしたが、過去12か月では590百万円に大きく減少しています。一方で、2025年12月期第2四半期では1,667百万円（前年同期比243.0%増）と大きく回復しており、通期予想も3,200百万円と大幅な増益を見込んでいます。これは、事業構造改革や経費節減努力の成果が表れている可能性があります。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュ・フローは過去12か月で15,550百万円、直近四半期で5,950百万円と継続してプラスを維持しており、本業で安定的に現金を創出できています。
- 投資活動によるキャッシュ・フローは継続してマイナスであり、設備投資等に資金を投じていることが伺えます。
- 財務活動によるキャッシュ・フローもマイナスで、借入金の返済や配当支払いなどが行われていることが示唆されます。
- 収益性指標:
- ROE（実績）は過去12か月で2.66%、2023年12月期で1.04%と比較的低い水準にあります。収益性の改善が今後の課題となる可能性があります。
- ROAも過去12か月で2.77%と、資本の効率的な活用が求められる状況です。
- 財務安全性指標:
- 自己資本比率（実績）は39.6%と健全性を保っています。
- 有利子負債は57.04Bと相応の規模がありますが、Total Debt/Equityは96.74%であり、直近四半期貸借対照表の親会社所有者帰属持分比率40.0%（前期末39.7%）と合わせて、一定の財務安定性は維持されていると考えられます。
- 流動比率（Current Ratio）は1.17であり、短期的な支払い能力に大きな問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
スミダコーポレーションの配当方針は、自己資本配当率3%の採用を掲げており、安定的な株主還元への意欲が伺えます。
* 配当利回り（会社予想）: 5.16% (高水準)
* 1株配当（会社予想）: 53.00円
* 配当性向（Payout Ratio）: 99.57% (実績ベースのTrailing Annual Dividend Rate: 27.00円に対する予想EPSベースの計算ですが、この高い水準から利益の多くを配当に回す方針が見て取れます。ただし、通期予想EPS96.81円に対しては53.00円であり、配当性向は約54.7%となります。提供されたPayout Ratioは過去12ヶ月のEPS53.20円に対する53.00円配当のため、非常に高くなっています。)
前期（2024年12月期）の年間配当53.00円は、今期（2025年12月期）も同額を維持する予想です。これは、安定した配当を目指す企業の姿勢を示しています。自己株式については、0.14%の保有割合が確認できますが、大規模な自社株買いなどの追加の株主還元策に関する情報は明示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近52週間での株価変動率は+9.51%であり、S&P 500の+14.81%と比較するとやや下回っています。しかし、年初来安値757円から現在の1,027円まで上昇しており、短期的には上昇傾向にあります。
出来高は直近10日間で約10万株～21万株の間で推移しており、平均的な水準です。
信用取引においては、信用買残が445,800株と信用売残38,600株に対し約11.55倍と買残が優勢です。これは株価上昇を期待する投資家が多いことを示すこともありますが、将来的な需給悪化要因となる可能性も注視が必要です。信用買残は前週比で減少しており、売り圧力が一部緩和された可能性があります。
11. 総評
スミダコーポレーションは、コイル専業の大手としてグローバルに事業を展開し、特に自動車産業向けを主力としています。全生産を海外に移管している点は、国際的な競争力や生産効率を高める上での強みと言えます。
財務面では、過去数年間の売上成長は停滞気味ですが、直近四半期および通期予想では営業利益・純利益の大幅な回復を見込んでおり、事業構造改革や経費節減の成果が期待されます。一方で、PBRは0.60倍、PERも会社予想で10.61倍と、業界平均と比較して低い水準にあり、企業価値に対して株価が割安であると評価される可能性が示唆されます。
株主還元については、自己資本配当率3%の採用と5%を超える高い配当利回りが特徴であり、株主還元を重視する姿勢が見られます。
事業モデルの持続可能性に関しては、自動車産業、特にEV市場の動向や、為替変動、地政学リスクといった外部環境要因が経営に影響を与える点に留意が必要です。直近の株価は年初来高値に近い水準で推移しており、中期的な移動平均線も上回る堅調さが見られます。
今後の注目点としては、自動車産業の動向、特にxEV関連需要の変化への対応、経費節減努力を通じた収益性のさらなる改善、そして安定した株主還元策の継続が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6817 |
| 企業名 | スミダコーポレーション |
| URL | http://www.sumida.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。