ライフドリンク カンパニー（2585）企業分析レポート
株価：2,991円（2025-08-20終値）
市場：東証プライム／食料品（非アルコール飲料）
1. 企業情報
- 事業内容
- LDCブランドのミネラルウォーター、炭酸水、緑茶・烏龍茶などの茶系飲料を中心に製造・販売。食品（機能性表示食品）や調味料も展開。
- 販路はスーパーマーケットを軸に、EC（自社D2C含む）も拡大。
- 少品種大量生産・内製の徹底（ボトル内製化等）によるコスト効率を志向。
- 会社概要
- 設立：1972年、本社：大阪市北区
- セグメント：ドリンク・リーフ事業（単一）
- 従業員：715人、平均年齢39.7歳
- 直近イベント：株式分割（1→4、2024/9/27）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 国内清涼飲料（非アルコール）市場において、低価格帯～バリュー領域に強みを持つ自社ブランド・小売チャネル特化型のメーカー。
- 大手総合飲料（Suntory、Coca-Cola、アサヒ、キリン、伊藤園等）が自販機・ブランド投資を重視するのに対し、同社は量販店・EC中心、広告費を抑えたコストリーダー志向が特徴。
- 競争優位性
- 少品種大量生産と内製化（特にボトル）によるスケールメリット・コスト最適化。
- M&Aによる生産能力の獲得で供給能力を拡張。
- 課題
- 原材料（PET樹脂、茶葉）、エネルギー、物流コストの高止まり。
- 天候に左右されやすいカテゴリー特性（夏場需要等）と価格競争の強さ。
- 国内需要中心のため、景気・物価動向の影響を受けやすい。
- 市場シェア
- 定量的シェアは公表資料から確認不可（省略）。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン／基本方針
- 「Max生産Max販売」の進化・深化により供給力と販売量の最大化を追求。
- 重点施策（決算短信より）
- M&Aによる生産能力獲得・工場投資（岩手工場ライン更新、投資予定額82億円、2028年下期稼働予定）。
- 生産拠点でのボトル内製化推進（資材コスト最適化・供給安定）。
- EC/D2Cモデルへの挑戦（販路多角化、直販データ活用基盤づくり）。
- 2026年3月期通期見通し（会社計画）
- 売上高5,200億円（+16.8%）、営業利益65億円（+37.1%）、経常利益44.5億円（+35.8%）、EPS 85.14円。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 量販店・EC中心の高回転モデル、少品種大量生産による固定費・原価の低減、ボトル内製化で資材コスト圧縮。
- 外部環境への適応力
- 原材料・資材高には価格改定・製造内製化・サプライ最適化で対応。
- 需要面は家庭内消費・健康志向の継続により中長期の底堅さが想定される一方、天候・物価動向の影響を受ける可能性。
- 設備投資
- 大型投資を継続（生産能力増強）。財務レバレッジ上昇とのバランス管理が論点。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・生産面
- PETボトルの内製化、ライン自動化・高効率化がコア。M&Aでの生産ノウハウ取り込み。
- 主力
- ミネラルウォーター、炭酸水、緑茶・烏龍茶などの茶系飲料。ECチャネル向け商品も拡大。
- 差別化
- 高頻度購入カテゴリーにおけるコスト競争力と供給能力。広告依存度が低い構造。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提：株価2,991円、会社予想EPS 85.13円、BPS 278.46円
- 予想PER：約35.1倍（業界平均19.5倍と比べ高水準）
- 実績PBR：約10.74倍（業界平均1.3倍と比べ高水準）
- 益回り：約2.85%（= 85.13/2,991）
- 含意
- 高ROE（実績26.5%）の継続と成長投資の成果に対する期待がPBR・PERに織り込まれている状況。
- 収益拡大（OPマージン改善）の達成可否が評価持続の焦点。
- 注意
- 2024年の株式分割（1→4）により、配当・EPS等の比較は調整後ベースで確認が必要。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 年初来高値：3,015円（本日高値）／年初来安値：1,398円。終値は高値圏（レンジ上限近辺）。
- 50日移動平均：2,191円、200日移動平均：2,025円。株価は主要移動平均を大きく上回る上昇トレンド。
- 出来高・需給
- 本日出来高67.5万株。直近10日平均（約78.9万株）と同程度の高水準推移。
- 信用残：買い残262.5千株（前週比-112.3千）、売り残163.3千株（+84.5千）、信用倍率1.61倍。短期的には売り方増加・買い方整理の動きが観測される。
- 価格位置
- 年初来高値更新局面にあり、値幅制限上限3,400円。高値圏での推移はボラティリティ拡大に留意。
8. 財務諸表分析
- 成長
- 売上高（百万円）：25,389（2022）→30,250（2023）→38,236（2024）→44,537（TTM）。年率で高成長基調。
- 収益性
- 粗利率：約42～44%で安定、TTMで43.7%。
- 営業利益：2,252→3,116→4,712→4,742百万円。営業利益率は概ね10～12%帯。
- EBITDA：3,008→4,211→5,716→6,626百万円と拡大。
- 当期純利益率（TTM）：約7.6%（=3,392/44,537）。
- ROE（実績）：26.5%／ROA（過去12か月）：8.6%。
- 安全性・効率性
- 自己資本比率：42.9%（期末）→39.2%（2026/3期1Q）。借入増で低下。
- 総有利子負債：150.5億円、現金34.4億円。ネットデット約116億円。
- ネットデット/EBITDA（概算）：約1.7倍。流動比率1.12倍。
- D/E（総負債/資本）：約103%（直近四半期）。
- キャッシュフロー
- 四半期CFは非開示。減価償却費の増加（528百万円/1Q）は設備投資の進行を反映。
- 備考
- 2026/3期1Q業績：売上+18.9%、営業利益+21.8%、純利益+17.2%と増収増益。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025/3期：期末12円。
- 2026/3期（会社予想）：期末14円。予想配当利回り約0.47%（2,991円ベース）。
- 予想配当性向（目安）：約16.4%（=14/85.13）。データソースにより28円表示があるが、株式分割影響を踏まえると会社予想は14円。
- 自社株買い
- 自己株：320株（1Q時点）。積極的な自己株買いの開示は確認できず。
- 方針
- 明確な配当性向方針の記載は確認不可。成長投資と財務バランスを勘案した配分が示唆される。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 52週騰落：+59.1%。移動平均乖離が大きく、上昇モメンタムが強い局面。
- 年初来高値接近・更新により、イベントドリブンの関心も高まりやすい環境。
- 投資家構成
- 機関投資家保有比率：約64.4%、インサイダー約15.4%。
- 株価要因
- 需要拡大と生産能力増強（M&A・内製化）、原価対策の進捗、通期計画（売上・利益）の達成度。
- 原材料・エネルギー価格、天候、物価動向、為替等のコスト・マクロ要因。
- 大型設備投資計画と財務レバレッジの推移。
11. 総評
- 事業面では、少品種大量生産とボトル内製化を基軸に量販・EC向けのコスト競争力と供給力を強化。M&Aと設備投資で生産能力を積み増し、増収増益を継続。
- 財務面では、ROEが高水準で、売上・利益・EBITDAが拡大。一方、成長投資に伴い負債・レバレッジが上昇、自己資本比率はやや低下。ネットデット/EBITDAは概ね1～2倍レンジ。
- 株価は年初来高値圏で、PER・PBRとも業界平均を上回る評価。高収益の持続と計画達成に対する期待が織り込まれており、コスト環境・投資回収・需給（信用動向）等の変化が評価に影響し得る。
- 配当は増配見通しだが利回りは相対的に低位。成長投資優先の資本配分が示唆される。
注記
– 本資料は公開情報に基づく客観的な整理であり、特定の投資行動を推奨するものではありません。数値はTTM/会社計画/四半期と混在するため、比較の際は期間差・株式分割の影響に留意してください。
企業情報
| 銘柄コード | 2585 |
| 企業名 | ライフドリンク カンパニー |
| URL | https://www.ld-company.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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