サカイ引越センター（9039）企業分析レポート
株価: 2,948円（2025/08/21終値）／時価総額: 1,247.7億円／市場: 東証プライム
1. 企業情報
- 概要: 引越事業で国内首位。関西地盤から全国展開。関連の電気工事、クリーンサービス、リユース事業も手掛ける。効率経営に注力、M&Aにも意欲。
- セグメント（2025.3 期・構成比と利益率の目安）:
- 引越: 85%（利益率約11%）
- 電気工事: 4%（約8%）
- クリーンサービス: 5%（約8%）
- リユース: 6%（約1%）
- その他: 1%（約70%）
- 従業員: 6,961人、平均年齢34.4歳、平均年収486万円
- 本社: 大阪府堺市堺区石津北町56
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 引越業界の首位企業。全国ネットワークと高い稼働効率が強み。
- 競争優位性:
- 全国拠点とオペレーションの標準化・効率化
- 引越を起点とした電気工事・清掃・リユースのクロスセル
- 盤石な財務基盤（自己資本比率 81.4%：2026/3期1Q時点）
- 課題:
- 慢性的な人手不足（業界構造的課題）
- 新設住宅着工の減少や季節性の強い需要変動
- 人件費等のコスト上昇（特にリユース事業の収益性に影響）
3. 経営戦略と重点分野
- 基本方針: 人手不足対応・職場環境整備・業務の効率化を継続。
- 重点分野:
- 主力の引越事業での生産性向上と収益性維持
- 付帯領域（電気工事・クリーニング）の拡大による単価・粗利の上積み
- リユース事業の収益性改善（人件費上昇への対応）
- M&A を含む事業ポートフォリオ強化
- 業績見通し（会社計画・2026/3期）:
- 売上高 1,254.8億円（+3.7%）
- 営業利益 130.9億円（+1.2%）
- 純利益 89.2億円（+1.7%）
- EPS 219.28円
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: B2C中心の引越需要に、電気工事・清掃・リユースなどの付帯サービスを組み合わせるモデル。繁忙期偏重の季節性はあるが、ライフイベント由来の安定需要が基盤。
- 適応力:
- 効率化（配車・人員配置最適化等）でコスト変動へ対応
- 需要横ばい・住宅着工減の局面でも、付帯領域での単価・利益補完
- 財務耐性: 高自己資本比率、低有利子負債（D/E 3.23%、現金等 282億円、純現金基調）
5. 技術革新と主力製品
- 主力: 引越サービス（個人・法人）。利益を牽引。
- 付帯サービス: 家電設置等の電気工事、ハウスクリーニング、リユース（買取・販売）。Q1はリユースで人件費上昇により利益率低下。
- 技術・運営面: 配車・見積・工程の効率化など業務プロセスの改善が競争力の源泉（個別の技術詳細の開示は限定的）。
6. 株価の評価
- 会社予想EPS: 219.26円 → PER: 13.45倍（株価2,948円）
- BPS: 2,363.94円 → PBR: 1.25倍
- 配当予想: 年間98円 → 予想配当利回り: 約3.32%、配当性向: 約40%
- 参考比較（業界平均）:
- PER: 同社 13.45倍 vs 業界平均 13.9倍（おおむね同水準）
- PBR: 同社 1.25倍 vs 業界平均 1.0倍（やや上回る）
- 参考指標: 売上/株（LTM）2,997.6円 → P/S 約0.98倍
7. テクニカル分析
- トレンド: 50日線 2,703円、200日線 2,506円の上に位置。上昇トレンド。
- 範囲: 年初来高値＝52週高値 2,950円を接近/更新圏（高値圏）。
- 出来高: 直近10日平均 97千株 > 3カ月平均 58千株で増加基調。
- 信用動向: 信用倍率 0.44倍（売残 > 買残）。短期需給の振れに留意。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（連結、単位: 百万円）
- 売上高: 103,884（2022）→ 109,556（2023）→ 116,861（2024）→ 121,023（LTM）
- 営業利益: 10,790 → 11,846 → 12,745 → 12,925
- 親会社純利益: 6,711 → 8,210 → 8,359 → 8,765
- 収益性:
- 粗利率: 約38.4%（46,486/121,023）
- 営業利益率（LTM・当方計算）: 約10.7%（12,925/121,023）
- 純利益率（LTM）: 約7.2%（公表のProfit Margin 7.1%と概ね一致）
- 効率性/資本収益性:
- ROE（実績）: 9.46%
- ROA（LTM）: 7.02%
- 安全性・流動性:
- 自己資本比率: 81.4%（2026/3期1Q、前期末75.4%から上昇）
- 現金等: 282億円、総有利子負債: 31億円、流動比率: 1.95倍
- キャッシュフロー: 四半期CFは未作成（短信記載に基づく）。
9. 株主還元と配当方針
- 2026/3期配当予想: 年間98円（1Q末30円＋期末68円）。
- 予想配当性向: 約40%。
- 5年平均配当利回り: 1.84%（参考）。
- 自己株式: 発行済の約3.93%を保有。新規の自己株買い計画は資料中の明示なし。
- 株式分割: 2023/09/28に1:2分割。
- 権利落ち予定: 2025/09/29（Ex-Dividend Date）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム: 8/8の1Q決算開示以降、出来高を伴い上昇し高値圏を維持。
- 流動性・株主構成: インサイダー保有約48%、機関投資家保有約21%、フロートが相対的に小さく、売買需給の影響が出やすい構成。
- 近々のイベント:
- 2025/08/07–12: 決算発表期間
- 2025/09/29: 権利落ち日（配当）
- 影響要因: 人手不足対応の進捗、付帯事業の収益性、住宅着工動向、物価・景気指標、M&A方針の具体化など。
11. 総評
- 事業面: 引越での圧倒的な規模と効率運営が収益の柱。付帯事業でのクロスセルが単価・利益補完に寄与。一方、リユースは人件費上昇で収益性に課題。
- 財務面: 売上・利益は着実に成長、ROEは1桁後半、自己資本比率が高く、実質的にネットキャッシュ基調で耐性がある。
- バリュエーション: PERは業界平均並み、PBRは平均をやや上回る。配当利回りは約3.3%で、配当性向は約40%。
- 市場面: 株価は52週高値圏、移動平均上に位置しモメンタムは良好。信用需給は売り長で短期の値動きに注意。
- 重点観察点: 効率化の継続、人員確保・定着、付帯事業の収益改善、マクロ環境（住宅着工・物価・景気）とM&Aの進捗。
注記: 本資料は公開情報に基づく一般的な情報整理であり、投資勧誘・投資助言を目的とするものではありません。取引に際しては、最新の開示資料・有価証券報告書等をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 9039 |
| 企業名 | サカイ引越センター |
| URL | http://www.hikkoshi-sakai.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。