以下は、ウェルス・マネジメント（3772）に関する企業分析レポートです。
ウェルス・マネジメント（3772）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するウェルス・マネジメント（3772）について、開示されている情報に基づき分析します。
1. 企業情報
ウェルス・マネジメントは、不動産ファンドを活用したホテル運営を主軸とし、不動産証券化やアセットマネジメントサービスを提供する企業です。高級ホテルへの投資と運営に強みを持つ他、事業用不動産の開発・再生も手掛けています。1999年に設立され、本社は東京都港区にあります。従業員数は396名、平均年齢37.6歳、平均年収は7,290千円です。連結事業構成比（2025年3月期予想）は、不動産事業が46%、ホテル運営事業が43%、アセットマネジメント事業が11%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は不動産業界に属し、特にホテル運営と不動産アセットマネジメントに焦点を当てています。不動産ファンドを活用したホテルへの投資・運営、および事業用不動産開発・再生における専門性がビジネスモデルの特徴です。現在の市場環境においては、インバウンド需要の増加がホテル運営事業の追い風となっています。一方で、資材・設備工事費の高騰や人員不足による工期長期化、不動産価格の上昇、観光需要の変動、資金調達環境の変化といった課題に直面しています。具体的な市場シェアのデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、主にホテルアセットを中心とした不動産投資・開発・運営を推進しています。直近の決算短信では、第2四半期以降の物件の取得・売却の漸次的な進捗、および進行中のホテル開発プロジェクトが堅調に推移していることが報告されています。インバウンド需要の活況を捉え、ホテル運営事業のさらなる伸長を目指すとともに、不動産事業における物件売却益やアセットマネジメント事業での継続報酬の積み上げを図る方針と見られます。2026年3月期の通期業績予想では、売上高・各段階利益の大幅な増加を見込んでおり、事業拡大への意欲が伺えます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、ホテル運営による収益、ホテルアセット等に関するアセットマネジメント報酬（継続報酬が中心）、および不動産事業における保有物件売却や開発関連取引です。インバウンド需要の回復・増加はホテル運営事業にとって重要な成長ドライバーとなっています。不動産ファンドを活用することで、外部資金を導入しつつ事業拡大を図ることが可能ですが、不動産市況や金利動向、観光需要の変化には変動リスクがあります。流動性の高い不動産を保有している点や、必要に応じて会計処理の見積り変更に対応している点は、事業環境の変化への適応力が期待されます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の技術革新に関する具体的な記述はありません。同社の独自性は、不動産ファンドを活用した高級ホテル資産の取得、運営、売却という、総合的な不動産ソリューションとホテル運営業務を組み合わせた事業モデルにあります。現在の収益を牽引しているのは「ホテル運営事業」であり、直近の2026年3月期第1四半期では売上高の約90.9%を占め、セグメント利益に大きく貢献しています。アセットマネジメント事業も継続的な報酬源となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,051.0円です。
– 1株当たり当期純利益（EPS）の会社予想は130.35円、PER（会社予想）は8.06倍です。業界平均PER（11.3倍）と比較すると、PERは割安な水準にあります。
– 1株当たり純資産（BPS）の実績は952.73円、PBR（実績）は1.10倍です。業界平均PBR（0.9倍）と比較すると、PBRはやや割高な水準にあります。
PERに基づく評価では、現在の株価は利益水準に対して割安感がある一方、PBRに基づく評価では、純資産水準に対してやや割高感が見られる状況です。
7. テクニカル分析
直近の株価は1,051.0円です。
– 年初来高値は1,126円、年初来安値は832円であり、現在の株価は年初来の安値から大きく上昇しています。
– 直近10日間の株価推移を見ると、8月8日の1,029円から8月22日の1,051円まで、比較的狭いレンジ内で緩やかに上昇傾向にあります。
– 50日移動平均線（1,020.20円）および200日移動平均線（1,028.95円）を現在の株価が上回っており、短期および中期的な上昇トレンドを示唆しています。
これらの状況から、現在の株価は年初来高値に近づいており、高値圏に近い推移と判断できます。
売上高・利益
過去数年間の売上高と利益は変動が大きい傾向にあります。
– 売上高: 2022年3月期の約290億円から2023年3月期は約148億円へ減少後、2024年3月期は約286億円と回復。しかし、2025年3月期（過去12か月）では約183億円と再び減少しています。ただし、2026年3月期第1四半期（35.7億円）は前年同期比88.2%増と大幅な増収となっており、2026年3月期の通期予想では290億円と大幅な回復を見込んでいます。
– 利益: 営業利益および純利益も売上高と同様に変動が見られます。2025年3月期（過去12か月）までの実績は減少傾向ですが、2026年3月期第1四半期は営業損失・純損失ともに前年同期より改善しており、通期では大幅な増益予想となっています。これは、ホテル運営事業の好調や不動産事業の今後の進捗が前提となっていると考えられます。
各種指標
- ROE（過去12か月）: 8.78% (2024年3月期実績5.81%)と改善傾向にあります。これは株主資本を効率的に活用して利益を上げていることを示します。
- ROA（過去12か月）: 3.45%
- 自己資本比率: 31.2% (直近四半期30.8%)。不動産業界では一般的に借入が多い傾向があるため、極端に低い水準ではありませんが、財務安定性をさらに高める余地はあると見られます。
- 流動比率: 7.26 (直近四半期)。流動資産が流動負債を大幅に上回っており、短期的な支払い能力は極めて高い状態です。
- 有利子負債: 直近四半期で307.9億円。Total Debt/Equityは168.51%と、自己資本に対する有利子負債の比率は高い水準にあります。
全体として、収益は事業環境や物件の売買状況に左右され変動が大きいものの、足元ではホテル運営事業を中心に収益改善の兆しが見え、通期では大幅な増益を見込んでいます。短期的な流動性は非常に高く、ROEも改善傾向にある一方で、有利子負債は一定の水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当実績は、2025年3月期に年間20.00円（期末配当のみ）を実施しています。配当性向は34.75%と、利益に対する配当の割合は適切な水準です。
2026年3月期の配当予想は「未定」とされていますが、企業財務指標ではForward Annual Dividend Rateが39円、Forward Annual Dividend Yieldが3.74%と提示されており、今後の配当方針の発表が注目されます。自社株買いに関する情報はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は緩やかな上昇傾向にあり、50日および200日移動平均線を上回るなど、ポジティブなモメンタムを示しています。
投資家関心に影響を与える要因としては、インバウンド需要の動向、進行中のホテル開発プロジェクトの進捗、保有不動産の売却タイミングとその収益貢献、資材費高騰などのコスト要因、および金利動向が挙げられます。今後は8月12日から18日に予定されている決算発表（Earnings Date）が特に注目されます。信用買い残は99,800株と一定数ありますが、信用売残が0株のため、信用倍率は0.00倍となっています。
11. 総評
ウェルス・マネジメントは、不動産ファンドを活用したホテル運営とリアルエステートアセットマネジメントを主軸とする企業です。インバウンド需要の回復を追い風にホテル運営事業が好調に推移しており、2026年3月期の通期業績では大幅な売上高・利益の回復を見込んでいます。
過去数年間の業績は変動が大きかったものの、足元の取り組みは収益改善に繋がっています。株価の評価においては、PERは業界平均と比較して割安感がある一方で、PBRはやや割高感があります。テクニカル分析では、直近株価は高値圏に近づいており、移動平均線も上回るポジティブなモメンタムが確認できます。
財務面では、ROEの改善や高い流動比率が評価される一方で、有利子負債の水準には注意が必要です。株主還元については、2025年3月期には配当を実施しており、今後の配当方針の発表が期待されます。
同社への投資家関心は、今後の決算発表、インバウンド需要の継続的な動向、不動産開発・売却の進捗に大きく左右されると想定されます。これらの要素を複合的に考慮し、慎重な検討が望まれます。
企業情報
| 銘柄コード | 3772 |
| 企業名 | ウェルス・マネジメント |
| URL | http://www.wealth-mngt.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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