コーナン商事 (7516) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、コーナン商事 (7516) の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
コーナン商事は、大阪を地盤とするホームセンター大手です。主に日本国内で小売店舗の運営・管理を行っています。幅広い商品を取り扱うホームセンターに加え、プロの職人向けの「KOHNAN PRO」、住まいに関する相談やリフォーム提案を行う「KOHNAN REFORM」、キャンプ用品専門の「CAMP DEPOT」など、多様な店舗形態を展開しているのが特徴です。当初は近畿圏で強固なドミナント戦略を築きましたが、M&Aにより首都圏への展開も本格化しています。
主な事業内容は以下の通りです（2025年2月期連結事業）：
* ホームインプルーブメント（DIY用品、建築資材など）：48%
* ハウスキーピング（家庭用品、家具、電化製品など）：31%
* ペット・レジャー（ペット用品、アウトドア用品など）：14%
* 食品：3%
* その他：3%
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はホームセンター業界において大手の一角を占め、特に近畿圏では高い知名度と店舗網を誇ります。多様な顧客ニーズに対応するため、「KOHNAN PRO」や「KOHNAN REFORM」といった専門特化型店舗を展開しており、これが競争優位性の一つとなっています。M&Aによる首都圏市場への本格進出は、さらなる成長機会を模索する動きと見られます。
しかしながら、小売業界全体としては物価上昇に伴う消費者マインドの悪化、物流コストの増加、人手不足といった課題に直面しており、同社も例外ではありません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、2026年2月期から2028年2月期を対象とする「第4次中期経営計画」を推進しています。最終年度である2028年2月期には、売上高5,600億円、営業利益290億円、親会社株主に帰属する当期純利益165億円の達成を目指しています。
この計画に基づき、店舗展開を継続しており、直近の第1四半期（2025年3月～5月）では15店舗の新規出店と1店舗の閉店を実施し、連結店舗数は650店舗となっています。商品部門別では、全カテゴリーで前年同期比の売上増を達成しており、特に「食品」部門の伸長が見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、多様な商品と店舗形態を通じて広範な顧客層にアプローチする小売業が基盤です。一般消費者向けのホームセンターに加え、プロ向けや特定ニーズ（リフォーム、キャンプ）に特化した店舗を展開することで、市場ニーズの変化への適応を図っています。
しかし、小売業界は経済状況や消費者購買行動の変化に影響を受けやすく、物価上昇やコスト増への対応、デジタル化への適応などが持続的な成長のための課題となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社に関する技術革新の具体的な記述は提供された情報には含まれていません。主力製品およびサービスとしては、売上比率の約半分を占めるホームインプルーブメント（DIY関連用品、建築資材）が収益を牽引しています。家庭用品を扱うハウスキーピングも重要な事業部門です。また、KOHNAN PROやKOHNAN REFORMといった専門サービスは、顧客層の拡大と差別化に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価は4030.0円です。
* PER（会社予想）: 7.97倍
* PBR（実績）: 0.68倍
* EPS（会社予想）: 506.23円
* BPS（実績）: 5,892.68円
業界平均PER 21.3倍、業界平均PBR 1.8倍と比較すると、同社のPERおよびPBRは低い水準にあります。このことから、現在の株価は1株当たりの利益や純資産に対して、相対的に低い評価にあると見ることもできます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、現在の価格4030.0円は、年初来高値4,055円に近く、52週高値（4055.00円）とも同水準です。50日移動平均線（3869.90円）および200日移動平均線（3695.45円）を共に上回って推移しており、短期および中期的な上昇基調を示しています。これらの状況から、現在の株価は比較的「高値圏」にあると考えることができます。
売上高
- 2022年2月期: 441,221百万円
- 2023年2月期: 439,024百万円
- 2024年2月期: 472,654百万円
- 2025年2月期: 501,403百万円
売上高は過去数年で着実に増加傾向にあります。直近の2026年2月期第1四半期連結累計期間の売上高は130,789百万円で、前年同期比で4.2%の増加となりました。
利益
- 営業利益
- 2022年2月期: 25,788百万円
- 2023年2月期: 22,020百万円
- 2024年2月期: 24,097百万円
- 2025年2月期: 25,002百万円
- 親会社株主に帰属する純利益
- 2022年2月期: 15,590百万円
- 2023年2月期: 13,235百万円
- 2024年2月期: 14,054百万円
- 2025年2月期: 14,210百万円
営業利益、純利益ともに2023年2月期に一時的な減少が見られたものの、その後回復傾向にあります。しかし、直近の2026年2月期第1四半期では、売上高は増加したものの、物流コスト増や人手不足を背景に、営業利益は7,109百万円（前年同期比9.2%減）、親会社株主に帰属する純利益は4,373百万円（前年同期比8.2%減）となりました。
その他の指標
- ROE（実績）: 8.80% (過去12か月実績: 8.44%)
- ROA（過去12か月）: 3.12%
- 自己資本比率（実績）: 34.6% (直近四半期: 33.8%)
- 総負債/自己資本比率: 116.77% (直近四半期)
自己資本比率は改善の余地があり、負債比率はやや高めとなっています。売上高は順調に伸長していますが、利益面でのコスト管理が今後の課題となる可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.22%
* 1株配当（会社予想）: 130.00円
* 配当性向（会社予想）: 約25.68% (130円(予想) ÷ 506.23円(EPS予想))
2025年2月期の年間配当は100円でしたが、2026年2月期は年間130円への増配が予想されています。直近の第1四半期連結累計期間において自己株式が424百万円増加しており、自社株買いによる株主還元も実施されている可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は4000円前後で推移しており、50日移動平均線および200日移動平均線を上回っています。これは短期・中期的な上昇モメンタムを示唆していますが、株価は年初来高値圏に位置しています。
信用取引においては、信用買残が前週比で増加し、信用売残が減少しているため、買い方が優勢な状況です。信用倍率は13.30倍と高めであり、将来的な反対売買が株価に影響を与える可能性も考えられます。
投資家の関心は、小売業界全体の動向に加え、中期経営計画の進捗状況、店舗展開の成功、そしてコスト増加を抑制し利益成長を確保できるかに向けられると推察されます。
11. 総評
コーナン商事は、強固な地域基盤と多様な店舗形態を武器に成長を続けるホームセンター大手です。売上高は着実に伸びており、中期経営計画に基づいた積極的な事業拡大を進めています。株価はPER、PBRともに業界平均と比較して低い水準にあり、増配予想も発表されていることから、株主還元への意識も高いと言えます。
しかし、直近の第1四半期決算では、売上は増加したものの、物流コスト増や人手不足の影響で減益となりました。今後、これらのコスト要因への対策と、中期経営計画で掲げた利益目標の達成に向けた進捗が注目されるでしょう。テクニカル面では高値圏にあるため、市場の動向や同社の今後の発表には引き続き注視が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7516 |
| 企業名 | コーナン商事 |
| URL | http://www.hc-kohnan.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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