東天紅 (8181) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、東天紅（8181）の企業分析レポートをお届けします。提供されたデータに基づき、企業の現状と今後の見通しについて分析しました。
1. 企業情報
東天紅は、中華レストラン「東天紅」を全国の主要都市部で展開する企業です。事業内容は、宴会、婚礼、グリル、売店などを提供する飲食業が売上高の約96%を占め、残りの約4%が不動産賃貸業となっています。特に宴会や婚礼といった団体需要に強みを持ち、新・上野本店での婚礼事業に注力しています。会社は1948年9月に設立され、東京都台東区に本社を置いています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東天紅は「中華レストラン大手」と位置づけられていますが、具体的な市場シェアのデータは提供されていません。飲食業界全体における同社の競争優位性としては、長年にわたるブランドの知名度と、都市部における良好な店舗立地が挙げられます。一方、宴会や婚礼といった団体需要への依存度が高いことから、景気変動や社会情勢（例: 感染症流行）の影響を受けやすいという側面があります。決算短信では、婚礼分野での競争激化や物価上昇による個人消費下押し懸念が今後の課題として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、中核事業である飲食業において、ウェブサイトを通じた訴求とセールス強化により新規顧客獲得を推進し、宴会需要の取り込みを図っています。婚礼事業では、組数・売上ともに前年を上回る実績を上げていますが、競争激化を見据えた新たな施策が計画されています。グリル事業ではウェブを中心にプラン訴求を行い、売上確保を目指しています。
全社的な取り組みとしては、原材料価格の上昇に対応するための価格改定を実施し、粗利率の確保に努めています。また、システム化や社内決裁の電子化などを通じた業務効率化を進め、店舗運営の高効率化を図っています。設備投資と人材への投資も重点分野としています。
4. 事業モデルの持続可能性
東天紅の事業モデルは、宴会・婚礼といった団体需要が収益の大部分を占めるため、イベント需要や企業の活動状況に大きく左右されます。新型コロナウイルス感染症の影響による一時的な低迷期を経て、業績は回復基調にあります。価格改定による収益性の確保や、業務効率化への取り組みは、コスト変動や市場ニーズの変化に適応しようとする姿勢を示しています。一部の収益を賃貸事業で分散しているものの、主要都市部の法人や個人イベント需要をどれだけ安定的に取り込めるかが、今後も持続的な成長を維持する上での鍵となるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、東天紅が大規模な技術革新を事業の中心に据えていることを示す具体的な記述は見当たりません。「システム化・社内決裁電子化」といった取り組みは業務効率化を目的としており、直接的な製品・サービスにおける技術革新とは異なります。
同社の主力製品およびサービスは、高品質な中華料理を提供するレストラン事業（宴会、婚礼、グリルなど）と、それに付随する売店事業です。加えて、不動産賃貸事業も収益の一部を構成しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,007.0円に基づき、各種指標を評価します。
* 予想PER: 5.88倍 （会社予想EPS: 171.32円）
* 実績PBR: 0.38倍 （実績BPS: 2,644.98円）
* 配当利回り（会社予想）: 1.49% （1株配当予想: 15.00円）
小売業の業界平均PERが21.1倍、業界平均PBRが1.3倍であることと比較すると、東天紅のPERおよびPBRは業界平均よりも低い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,007.0円は、年初来高値1,035円に迫る水準にあります。年初来安値は765円です。
直近10日間の株価推移を見ると、3月上旬の880円台から本日高値の1,030円まで大きく上昇しており、短期間で株価が上昇しているトレンドが見て取れます。また、現在の株価は50日移動平均線（911.96円）と200日移動平均線（881.72円）を上回っており、短期・中期的には上昇トレンドにある状況です。
8. 財務諸表分析
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売上・利益の推移: 過去の損益計算書を見る限り、2022年2月期および2023年2月期はコロナ禍の影響で大幅な赤字を計上していました。しかし、2024年2月期に売上高と営業利益が回復し、2025年2月期には大幅な黒字転換が予想されています。
2026年2月期第1四半期決算短信では、売上高1,213百万円（前年比+6.1%）、営業利益166百万円（+19.0%）、四半期純利益150百万円（+24.5%）と、前年同四半期と比較して増収増益を達成しており、業績の回復が継続していることが示されています。売上高営業利益率も、当第1四半期で13.6%と前年同期の12.2%から改善しており、収益性向上がうかがえます。
* 財務安全性: 自己資本比率は、実績で61.4%、直近四半期で62.8%と非常に高く、財務基盤の安定性が示されています。流動比率は約110%であり、短期的な支払い能力に一定の余裕があります。借入金はありますが、現金及び預金も潤沢であり、ネット有利子負債は相対的に健全な水準です。
* キャッシュフロー: 過去12か月の営業キャッシュフローは168.46百万円、フリーキャッシュフローは148.61百万円と、いずれもプラスに転じており、事業活動を通じて現金を創出する能力が回復しています。
* 効率性: 実績ROEは6.67%であり、過去の赤字から改善傾向にあると見られます。第1四半期の純利益が堅調であることから、今後のROE改善が期待されます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当は15.00円であり、現在の株価1,007.0円に基づくと配当利回りは約1.49%となります。会社予想EPS171.32円に対する配当性向は約8.8%と算出されます。この配当性向は比較的低い水準であり、利益を内部留保し、事業の再投資や財務基盤の強化に充てる方針である可能性が考えられます。自社株買いに関する明確な記述は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は、ここ数ヶ月で上昇基調にあり、特に直近10日間で800円台後半から1,000円台まで上昇し、年初来高値に迫る勢いを示しています。出来高も、過去3ヶ月平均から直近10日平均、本日と増加傾向にあり、投資家からの関心が高まっていることが示唆されます。
信用買残は増加傾向にありますが、信用売残は0であるため、売り圧力が少なく、株価の上昇を後押しする要因となっている可能性があります。
株価に影響を与える要因としては、今後の決算発表、経済情勢（特に個人消費やイベント需要の動向）、賃上げによる人件費の変動、原材料価格の推移、そして婚礼分野における競争激化などが挙げられます。
11. 総評
東天紅は、中華レストラン事業を主体とし、宴会・婚礼に強みを持つ企業です。新型コロナウイルス感染症による影響から脱却し、2026年2月期第1四半期も増収増益を達成するなど、業績は回復基調が続いています。特に飲食事業の収益性改善が見られます。
財務基盤は自己資本比率が60%を超えるなど非常に安定しており、営業キャッシュフローもプラスを維持しています。市場での株価評価指標（予想PER約5.88倍、実績PBR約0.38倍）は、小売業の業界平均と比較して低い水準にあります。
株価は年初来高値圏で推移しており、直近の出来高増加から投資家の注目度が高まっていると考えられます。今後の経営戦略として、顧客獲得強化、効率性向上、価格改定による収益確保などが掲げられており、これらの施策の進捗や、物価上昇や競争激化といった外部環境の変化が、今後の業績や株価に影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8181 |
| 企業名 | 東天紅 |
| URL | http://www.totenko.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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