決算説明：ウェルス・マネジメント（3772）

決算説明資料公表に関するお知らせ

基本情報

• 企業概要
  • 企業名: ウェルス・マネジメント株式会社（東証スタンダード：3772）
  • 主要事業分野: 不動産事業、アセットマネジメント事業、ホテル運営事業
  • 代表者名: 代表取締役社長執行役員 千野 和俊
• 説明会情報
  • 開催日時: 2025年5月23日（決算説明資料・説明動画の公開）
  • 説明会形式: オンライン（自社ウェブサイトで説明動画公開）
• 説明者
• 報告期間
  • 対象会計期間: 2025年3月期
• セグメント
  • 不動産事業: 高付加価値ホテル等の開発・売却、開発案件のリキャップ等
  • アセットマネジメント事業: 機関投資家/個人向けのAM受託（私募ファンド、REIT、STO等）
  • ホテル運営事業: ホテルの運営受託・ブランド/販売強化、リブランド・リノベ・コンバージョン対応

業績サマリー

• 主要指標（連結）
  • 売上高: 183億円
  • 営業利益: 25億円
  • 経常利益: 10億円
  • 税引前当期純利益: 18億円
  • 当期純利益: 11億円
  • 前年同期比（対2024年3月期実績 286/30/26/18）
  • 売上高: -103億円（-36.0%）
  • 営業利益: -5億円（-16.7%）
  • 経常利益: -16億円（-61.5%）
  • 当期純利益: -7億円（-38.9%）
• 進捗状況（年度予想対比）
  • 会社計画（売上232/営利30/経常31/純利20）に対する実績
  • 売上高: 183億円（達成率 約79%）
  • 営業利益: 25億円（約83%）
  • 経常利益: 10億円（約32%）
  • 当期純利益: 11億円（約55%）
• セグメント別状況（2025年3月期）
  • 不動産事業: 売上高 84.0億円、営業利益 13.4億円
  • 前年（売上218.9/営利24.6）比 減収減益
  • 収益構成比（売上ベース目安）約46%
  • アセットマネジメント事業: 売上高 21.2億円、営業利益 11.8億円
  • 前年（売上7.8/営利0.4）比 増収増益
  • 収益構成比 約12%
  • ホテル運営事業: 売上高 78.8億円、営業利益 9.6億円
  • 前年（売上61.6/営利14.3）比 増収・減益
  • 収益構成比 約43%

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス
  • 不動産事業で主要開発案件（シックスセンシズ京都、バンヤンツリー箱根芦ノ湖、山中湖ホテル開発）のリキャップが利益に貢献
  • ホテル運営はインバウンド需要の取り込み、ADR・稼働率上昇で増収
• 増減要因
  • マイナス要因: ラグジュアリーホテル2棟の開業費用負担、本格稼働の遅延、計画していた物件売却の翌期（2026年3月期1Q以降）へのずれ込み、売却益の特別利益計上による経常利益の目減り
  • プラス要因: AM事業の拡大、ホテル運営の単価・稼働率改善、不動産開発案件のリキャップ
• 競争環境・市場動向
  • 開発・建築市場: 資材価格・設備工事費の高騰、工期長期化
  • ラグジュアリーホテル市場: 供給不足による需給ギャップ拡大、ADR指数上昇（京都ラグジュアリーADR指数 2020年対比2.45倍の示唆）
• リスク要因
  • 建築コスト高騰・工期長期化、開業初期の稼働遅延、売却時期の変動、ラグジュアリー開発におけるコストオーバーランリスク

戦略と施策

• 現在の戦略
  • 増収増益方針。コスト上昇への対応と案件選別、稼働資産のAUM拡大、ホテル運営の量・質両面強化
• 進行中の施策
  • コスト対応: 分離発注、コストオン方式、エンジニアリング機能の内製化、優先案件の見極め（リブランド/リノベ/コンバージョン/ラグジュアリー開発）
  • 稼働物件のバリューアップと循環速度向上（1～2年のリブランド運用等）
• セグメント別施策
  • 不動産: 高コスト環境下でも収益性確保を図る開発・リキャップ、開業計画の見直し
  • アセットマネジメント: 稼働物件・短工期リブランド案件の受託拡大、投資ビークル（私募ファンド/REIT/STO）を活用し機関投資家・個人向けに機会提供。稼働物件AUMを1,100億円→1,500億円（除く開発、+36%）目標
  • ホテル運営: AM事業と連携し受託拡大、ブランド力/サービス力/販売力の強化、リブランド・リノベ・コンバージョンによるグレードアップ

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期・連結）
  • 売上高 290億円、営業利益 45億円、経常利益 35億円、親会社株主に帰属する当期純利益 25億円
  • 根拠の要旨: 稼働物件を軸にしたAM受託・AUM拡大、ホテル運営の受託数増とTOPライン拡大、コスト抑制と案件選別
• 中長期計画
  • –（本資料では定量目標の一部（AUM拡大、ホテル運営売上）を記載）
• マクロ経済・市場要因
  • 建築費の高止まりと将来的な調整観測、働き方改革による工期影響、インバウンド需要とラグジュアリー市場の需給逼迫、ADR上昇傾向

配当と株主還元

• 配当実績（1株あたり）
  • 2023年3月期: 17円
  • 2024年3月期: 19円
  • 2025年3月期: 20円
• 2026年3月期: 未定

製品やサービス

• 製品・開発案件（例示）
  • シックスセンシズ京都、シックスセンシズ箱根強羅、シックスセンシズ北海道ニセコ
  • バンヤンツリー箱根芦ノ湖、バンヤンツリー白馬
  • 山梨県山中湖ホテル開発、三重県伊勢・鳥羽ホテル開発
  • 一部は開業時期の見直し（2023年時点計画比で+2～+4年の延期示唆、山中湖は未定）
• サービス
  • AM受託（私募ファンド/REIT/STO）、ホテル運営受託、資産のリブランド・リノベーション・コンバージョン
  • 個人富裕層向け案件の組成・提供
• 協業・提携
  • 有力ホテルオペレーターとのタイアップ、グループブランディングとの融合（日本の魅力発信）

重要な注記

• リスク要因（特記事項）
  • 開発・建築費の高騰、工期長期化、開業初年度の稼働遅延、売却計画の期ずれ、コストオーバーランリスク
  • 利益区分: 一部売却益を特別利益に計上（経常利益への影響）
• その他
  • 説明動画を自社ホームページで公開（2025年5月23日）
  • ホテル運営事業の2026年3月期 目標売上高 100億円

以上は提供資料（2025年5月23日公表「2025年3月期 決算説明資料」）に基づく要約です。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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