2025年９月期第２四半期 決算説明資料
基本情報
- 企業概要
- 企業名: 株式会社Waqoo
- 証券コード: 4937
- 主要事業分野: メディカルサポート事業、D2C×サブスクリプション事業
- 代表者名: 代表取締役社長 佐俣文平
- 説明会情報
- 説明者
- 報告期間
- 対象会計期間: 2025年9月期 第2四半期（累計）
- セグメント
- D2C事業: 自社ブランドの化粧品・医薬部外品等のサブスク型D2C
- メディカルサポート事業: 医療機関向け血液由来加工サービス「PDF-FD」、原料（幹細胞培養上清など）販売、CPC関連 等
- 内訳KPI項目: 提携医院数、受託/受注件数・単価、稼働率 など
業績サマリー
- 主要指標（連結）
- 当第2四半期（単独四半期）
- 売上高: 427百万円（前年同期比 -61百万円）
- EBITDA: 24百万円（同 -35百万円）
- 営業利益: -6百万円（同 -32百万円）
- 経常利益: -8百万円（同 -29百万円）
- 当期純利益: -12百万円（同 -11百万円）
- 第2四半期（累計）
- 売上高: 834百万円（前年同期 934、-10.6%）
- 売上総利益: 657百万円（同 723）
- 販管費: 709百万円（同 810）
- EBITDA: 11百万円（同 -51）※黒字転換（のれん償却費除くEBITDAベースでも黒字）
- 営業利益: -52百万円（同 -87）※損失縮小
- 経常利益: -54百万円（同 -84）
- 当期純利益: -59百万円（同 -110）
- 進捗状況（期初計画比）
- 通期売上高計画: 2,127百万円に対し39.2%進捗
- 営業利益/純利益の進捗: –（定量進捗率の開示なし、会社コメント「概ね想定通り」）
- セグメント別（第2四半期累計 売上高）
- D2C事業: 502百万円（構成比 約60%）
- メディカルサポート事業: 331百万円（同 約40%）
- 血液加工: 153百万円（約18%）
- 原料販売: 176百万円（約21%）
- セグメント利益（第2四半期累計）
- D2C: 143百万円
- メディカルサポート: -8百万円（のれん償却60百万円を計上。除くベースでは黒字）
- 調整額: -187百万円（全社費用等）
業績の背景分析
- ハイライト/トピックス
- メディカルサポート事業が堅調。提携医院数・加工受託件数が伸長
- D2Cは新規広告投資を抑制し、販管費最適化で利益体質化
- CFは営業活動プラス転換（累計+9百万円）
- 増減要因（営業利益ブリッジ、前年同期累計比）
- 売上減少: -99百万円
- 原価低減: +33百万円
- 広告宣伝費最適化: +115百万円
- のれん償却費増: -30百万円
- 人件費増（体制強化）: -56百万円
- その他: +72百万円
- 結果: 営業損失 -52百万円（前年 -87から改善）
- 競争環境
- –（市場シェア、他社比較の定量データなし）
- リスク要因（記載・示唆）
- 医療・再生医療関連の規制変更
- 研究・設備投資の回収リスク
- 広告投資抑制によるD2C売上の漸減傾向
- サプライ・品質管理、為替等マクロ要因（一般的リスク）
- のれん償却の利益影響
戦略と施策
- 現在の戦略
- 「D2Cからメディカルサポートへ」経営資源を集中（人的投資・設備投資）
- 製販一体（Waqoo×セルプロジャパン）による「成長のグッドサイクル」構築（販売→データ分析→開発→製造）
- 中長期は「細胞培養プラットフォーム」構築を基盤に再生医療/医薬品等へ展開
- 進行中の施策・進捗
- メディカルサポート
- 提携医院数 累計: 554院（前四半期比 +47）、年間稼働率 64.1%
- PDF-FD受託加工件数（累計）
- 整形外科領域: 11,265件（+1,787）
- AGA領域: 3,445件（+628）
- 医薬品卸売販売業許可を取得（セルプロジャパン）
- 成長因子高濃度抽出の新技術を開発・特許出願
- 研究論文で治療成績が掲載
- 海外事業部を新設
- 投資
- 人的投資: 医療領域の営業体制強化（採用・配置転換、代理店活用）
- 設備投資: CPC関連等の製造体制強化
- セグメント別施策と成果
- D2C: 広告投資抑制により売上は漸減も、利益安定化（セグメント利益は堅調）
- メディカルサポート: 営業体制強化により提携院・受託件数増。のれん償却除き黒字化
将来予測と見通し
- 業績予想（期初計画）
- 通期売上高: 2,127百万円
- 営業利益: 103百万円
- 経常利益: 97百万円
- 当期純利益: 36百万円
- 根拠・方針: メディカルサポートの拡大とコスト最適化、グッドサイクル強化
- 中長期計画・シナリオ
- 短中期: 既存事業の「着実な成長」
- 中長期: 細胞培養プラットフォームを核に再生医療/医薬品等で「爆発的な成長」を目指す（他家細胞の実装、コストダウン、ライセンス展開）
- マクロ経済の影響
- –（為替・金利の具体記載なし）
配当と株主還元
- 自己株式取得
- 目的: 資本効率向上・機動的資本政策
- 上限: 100百万円、発行済株式総数（自己株式除く）の2.76%
- 影響: 現預金・株主資本の減少（BSに反映）
製品やサービス
- メディカルサポート
- 血液由来加工サービス「PDF-FD」：整形外科、AGA等で受託件数拡大
- 原料販売：幹細胞培養上清液等（凍結/凍結乾燥）
- 将来：再生医療等製品、CPC事業、医薬品（準備/計画段階）
- D2C
- 主要製品例: HADA NATURE、sodatel（薬用炭酸ヘッドスパ育毛剤）等
- 販売モデル: サブスクリプション中心、広告費最適化を継続
- 協業・提携
- セルプロジャパン（グループ）：開発・製造機能
- SBCメディカルグループ（湘南美容クリニック）: 美容医療大手向けに6領域の提供を志向
- 海外展開: 海外事業部新設による推進
重要な注記
- 会計方針
- のれん償却費を営業利益に計上（メディカルサポートに60百万円/半期計上）
- リスク要因（特記事項）
- 再生医療領域の規制・承認、研究開発の不確実性、投資回収リスク、需給/品質管理、広告抑制の売上影響など
- その他イベント/告知
- 特許・知財の強化（PCT出願含む）
- 医学論文での治療成績掲載
- 医薬品卸売販売業許可の取得
財務ポジション（抜粋）
- BS（2025/2Q末）
- 資産合計: 3,027百万円
- 現預金: 1,304百万円
- 棚卸資産: 154百万円
- 負債合計: 963百万円
- 純資産合計: 2,064百万円
- CF（2025/上期累計）
- 営業CF: +9百万円（広告投資抑制）
- 投資CF: -88百万円（CPC設備投資）
- 財務CF: -122百万円（自己株式取得）
- 期末現金同等物: 1,304百万円
以上は提供資料に基づく要約です（不明項目は「–」）。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4937 |
| 企業名 | Waqoo |
| URL | https://waqoo.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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