株式会社ＣＳ－Ｃ (9258) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社ＣＳ－Ｃ（証券コード:9258）の企業分析レポートをお届けします。提供された情報に基づき、客観的な視点で情報を整理しました。
1. 企業情報
株式会社ＣＳ－Ｃは、飲食店や美容室といったローカルビジネスに特化した統合型マーケティングSaaS（Software as a Service）「C-mo」などを手掛ける企業です。2011年10月11日に設立され、東京都に本社を置いています。主な事業内容はローカルビジネスのDX（デジタルトランスフォーメーション）支援であり、月額制のマーケティング支援ツールを提供することで、店舗経営の効率化や集客力向上をサポートしています。
現在の報告セグメントは以下の3つに区分されています。
* ローカルビジネスDX: SaaS型マーケティングツール「C-mo」の提供、コンサルティング、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）、広告・SNS支援など。地域金融機関等との連携による顧客獲得も行っています。
* リアル店舗: グループが運営する飲食店事業。ノウハウ蓄積と収益基盤強化を目的としています。
* その他: メディア事業（「JAPAN FOOD GUIDE」等）、飲食店向けサブリース、代理店手数料など。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＣＳ－Ｃは「飲食店等ローカルビジネスに特化した統合型マーケティングSaaS」という、比較的分野を絞った市場でサービスを提供しています。SaaSモデルによるストック収益を基盤とし、地域金融機関との連携を通じて顧客基盤を拡大している点は、競争における強みの一つと考えられます。
市場環境としては、国内景気の緩やかな回復やインバウンド需要の増加がローカルビジネスの需要を後押ししている一方、慢性的な人手不足、人件費、原材料費、エネルギーコストの高止まりといった構造的な課題に直面しています。
提供された情報からは、具体的な市場シェアや競合他社との直接的な比較データは確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、経営陣は「持続的成長」「財務基盤の安定化」「新規出店とM&A推進」を主な経営方針として掲げています。
具体的な施策としては、主力である「ローカルビジネスDX」セグメントでのSaaS・BPO・コンサルティングサービスの提供を主軸とし、さらに「リアル店舗」の自社運営を通じて得たノウハウをSaaS事業に還元し、同時に収益基盤を強化する戦略です。
2025年9月期の第3四半期においては、株式会社プレディアを子会社化することでリアル店舗セグメントを拡充しており、これはM&A推進戦略の一環と見られます。
中期経営計画の具体的な数値目標は、今回の情報からは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
ＣＳ－Ｃの主力事業である「C-mo」はSaaS型であり、月額制であることから、安定したストック収益の積み上げが期待できる事業モデルです。決算短信によると、ローカルビジネスDXセグメントにおけるストック売上高は2025年6月末時点で約20億1千万円と記載されており、継続的な収益基盤が構築されつつあることが示唆されます。
リアル店舗事業は、SaaS事業のノウハウ蓄積と多角的な収益源の確保を目指しています。ローカルビジネスのDX化ニーズは今後も高まることが予想されますが、人手不足やコスト増といった業界全体の課題への適応力も重要となります。
現在、一部の重要な取引先との契約交渉が継続中であり、その結果が業績に変動を与える可能性があると開示されています。
5. 技術革新と主力製品
ＣＳ－Ｃの主力製品は、SaaS型マーケティングツール「C-mo」です。このツールは、美容室や飲食店といったローカルビジネスのマーケティングをDX化することに特化しており、集客から顧客管理までを一貫して支援するサービスを提供していると考えられます。具体的な技術革新に関する詳細な情報は提供されていませんが、SaaSとして継続的に機能改善や新機能開発が行われているものと推察されます。
収益を牽引しているのは「ローカルビジネスDX」セグメントで、このセグメントが売上高の大半を占め、セグメント利益も計上しています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 444.0円
- BPS（1株当たり純資産）: 330.37円（実績）
- PBR（株価純資産倍率）: 1.34倍（実績）
- 計算すると、444円 ÷ 330.37円 ≒ 1.34倍となり、提供されたPBRと一致します。
- EPS（1株当たり利益）: 現状、会社予想は「—」。過去12ヶ月の実績では-9.19円、直近の第3四半期単独では-17.68円となっており、赤字の状況です。
- PER（株価収益率）: EPSがマイナスであるため計算不能です。
PBRは1.34倍であり、業界平均PBR2.5倍と比較すると低い水準に見えます。これは、直近の赤字決算がPERの算出を不可能にし、企業の将来の収益性に対する不透明感を反映している可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
- 株価: 444.0円
- 年初来高値: 475円
- 年初来安値: 335円
- 52週高値: 475.00円
- 52週安値: 314.00円
- 50日移動平均線: 415.24円
- 200日移動平均線: 386.28円
現在の株価444.0円は、年初来高値475円に近い水準にあります。
50日移動平均線（415.24円）および200日移動平均線（386.28円）を上回って推移しており、短期および中期的なトレンドは上昇傾向を示していると見られます。
直近10日間の株価推移では、一時的に460円台まで上昇したものの、その後はやや軟調に推移しています。出来高は変動が大きく、日によっては取引量が薄い傾向も見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 過去12ヶ月の売上高は約27.25億円です。
- 2021年から2023年まで連続して増収を続けており、過去12ヶ月の四半期成長率も前年比26.00%と高い伸びを示しています。事業規模は着実に拡大傾向にあります。
- 利益:
- 売上総利益は過去12ヶ月で約15.25億円と確保されていますが、営業利益および純利益は過去12ヶ月で赤字（営業利益-4,672千円、純利益-9,347千円）に転落しています。
- 直近の2025年9月期 第3四半期累計でも、営業損失約1.1億円、純損失約1.17億円と赤字が継続しています。
- この赤字転落は、売上原価の増加と、特に販売費及び一般管理費（Operating Expense）の大幅な増加が影響していると考えられます。M&Aによる事業拡大や新規出店、メディア事業における広告宣伝費の増加などが要因として挙げられます。
- キャッシュフロー:
- 決算短信には四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の記載があります。
- 現金及び預金は直近四半期で約18.3億円と手厚く、総負債は約3.02億円に留まっています。
- 収益性指標:
- ROE（実績）：(単)-0.39% から過去12ヶ月で-5.63%。
- ROA（過去12ヶ月）：-2.64%。
- 赤字転落に伴い、収益性を示すこれらの指標は悪化しています。
- 財務健全性:
- 自己資本比率：連結で69.7%（直近四半期）。高い水準を維持しており、財務基盤は比較的安定していると見られます。
- 流動比率（Current Ratio）：直近四半期で3.29倍。流動負債に対する流動資産が十分に確保されており、短期的な支払い能力は高いと考えられます。
- 有利子負債は長期借入金が約3.02億円ありますが、現金及び預金でほとんどカバーできる水準です。
9. 株主還元と配当方針
ＣＳ－Ｃは、現在配当を実施していません。
会社予想の1株配当は0.00円、配当利回りも0.00%です。
提供された情報からは、自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する記載も確認できませんでした。
現状が赤字であることを踏まえると、当面は事業の成長投資を優先する方針であると推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、一時的に上昇する局面も見られましたが、その後は軟調な動きとなっています。出来高は日によってばらつきがありますが、比較的小規模な取引が多い日も見られ、投資家の関心度が突出して高い状況ではない可能性も考えられます。
信用取引においては、信用買残が98,200株と増加傾向にあり、信用売残は0株であることから、需給面では将来の株価上昇を期待する買い方が優勢である状況がうかがえます。
株価に影響を与える要因としては、ローカルビジネス市場の動向、SaaS事業の成長率、リアル店舗事業の収益性改善、M&A戦略の進捗の他、現在開示されている重要取引先との契約交渉の結果や、早期の黒字転換への道筋が投資家の評価に大きく影響すると考えられます。
11. 総評
株式会社ＣＳ－Ｃは、成長市場であるローカルビジネスのDX化を支援するSaaS「C-mo」を主力とする企業です。売上高は着実に成長を続けており、財務健全性も高い水準を維持しています。しかし、直近では積極的な事業拡大（M&Aや新規出店、広告宣伝費の増加）に伴うコスト増により、営業利益および純利益が赤字に転落しています。
株価は年初来高値圏で推移しており、移動平均線も上向きであることから、短期・中期の上昇基調が見られますが、直近はやや軟調な動きです。配当は行っておらず、現在は事業成長への投資を優先する段階にあると考えられます。
今後の注目点としては、主力であるローカルビジネスDXセグメントの更なる成長、M&Aによって拡大したリアル店舗事業の収益性改善、そして何よりも早期の黒字転換の達成とその具体的な道筋が投資家の評価に影響を与えるでしょう。また、現在継続中の「一部の重要な取引先との契約交渉」の成り行きも、今後の業績に影響を与える可能性があるため、開示情報に注目していくことが重要となりそうです。
企業情報
| 銘柄コード | 9258 |
| 企業名 | CS-C |
| URL | https://s-cs-c.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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