決算説明：オープンハウスグループ（3288）

2025年９月期 第３四半期決算説明資料

決算説明（抜粋）まとめ — 株式会社オープンハウスグループ（証券コード 3288）

（資料：2025年9月期 第3四半期 決算説明資料／対象期間：2024/10–2025/06）
※不明項目は “–” と表記しています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社オープンハウスグループ
  • 主要事業分野：戸建分譲（戸建関連事業）、分譲マンション事業、収益不動産事業（投資用不動産等）、米国不動産事業、プレサンスコーポレーション等
  • 代表者名：
  • 現在（資料記載時点）代表取締役 社長：荒井 正昭（2025年10月付で役職変更の予定あり。詳細は資料参照）
• 説明会情報
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料内での役職異動は開示。発表の個別名は明記なし）
  • 発言概要（資料で強調された点）：
  • 第3四半期の業績トピックス（増収・増益、進捗率、セグメント別の状況）
  • 戸建関連事業の利益率改善が牽引
  • マンション契約進捗（通期計画に対し97%契約済）
  • アメリカ不動産の賃貸需要は堅調
  • 株主還元方針（総還元性向40%以上）、年間配当・自己株式取得の予定
• 報告期間
  • 対象会計期間（本資料）：2024年10月〜2025年6月（2025年9月期 第3四半期）
• セグメント（名称と概要）
  • 戸建関連事業：首都圏を含む木造戸建・建売・土地販売・請負等（メルディア等を集約）
  • マンション事業：オープンレジデンシア等の分譲マンション販売・引渡
  • 収益不動産事業：投資用不動産の仕入・販売・保有・バリューアップ（リノベーション・ホテル転用等）
  • その他（アメリカ不動産等）：米国中古戸建の仲介・管理・投資家向けワンストップサービス等
  • プレサンスコーポレーション：グループ内の分譲マンション事業（公開買付完了で親子上場解消等）

業績サマリー（第3四半期 実績・通期見通し）

• 主要指標（第3四半期：2024/10–2025/6 実績）
  • 売上高：939,725 百万円（前年同期比 105.0%）
  • 営業利益：102,247 百万円（前年同期比 126.6%）
  • 経常利益：98,242 百万円（前年同期比 116.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：70,608 百万円（前年同期比 103.0%）
  • 注：負ののれん発生益を除くと当期純利益の実質的前期比は約117.3%
  • 1株当たり利益：–（資料に第3Q実績のEPS明示なし）
• 通期（2025年9月期）業績予想（修正後）
  • 売上高：1,310,000 百万円（前期比 101.1%）
  • 営業利益：143,000 百万円（前期比 120.1%）
  • 経常利益：137,500 百万円（前期比 114.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：100,000 百万円（前期比 107.6%）
  • 1株当たり年間配当金：178.00 円（総還元性向40%以上の方針に基づく）
  • 自己株式取得（通期）：25,000 百万円（=250億円、7月末までに188億円取得済）
• 進捗状況（通期予想に対する第3四半期時点の進捗率）
  • 売上高：71.7%
  • 営業利益：71.5%
  • 当期純利益：70.6%
• セグメント別（第3四半期 実績 → 前期比 等）
  • 戸建関連事業
  • 売上高（3Q）：520,845 百万円（前年同期比 99.9%）
  • 営業利益（3Q）：55,984 百万円（前年同期比 128.9%）
  • 営業利益率（3Q）：10.7%（前期比 +2.4pt）
  • 特記事項：売上総利益率改善（14.3%→17.2%）、都市部での手の届く価格帯の需要は堅調。棚卸資産は2Q末 2574億円→3Q末 2812億円に増加（来期販売数量拡大に備え）。
  • マンション事業
  • 売上高（3Q）：19,019 百万円（前年同期比 76.8%）
  • 営業利益（3Q）：△280 百万円（前年同期は159百万円）
  • 売上総利益率（3Q）：23.4%（前期 +3.6pt）
  • 特記事項：通期計画に対して97%契約済、Q4に570億円の引き渡し予定。引渡戸数（3Q）383戸。
  • 収益不動産事業
  • 売上高（3Q）：141,996 百万円（前年同期比 108.6%）
  • 営業利益（3Q）：14,599 百万円（前年同期比 167.3%）
  • 売上総利益率（3Q）：15.7%（前期 +3.5pt）
  • 特記事項：投資用不動産に対する需要が高く、1億円以下の案件需要は堅調。バリューアップ（ホテル等）も。
  • その他（アメリカ不動産等）
  • 売上高（3Q）：110,486 百万円（前年同期比 126.8%）
  • 営業利益（3Q）：13,518 百万円（前年同期比 149.6%）
  • 特記事項：米国の新築販売は金利高で苦戦する一方、当社が扱う中古戸建の賃貸需要は堅調。国内富裕層向けの取り込み等を図る。
  • プレサンスコーポレーション（グループ会社）
  • 売上高（3Q）：150,500 百万円（前年同期比 111.2%）
  • 営業利益（3Q）：18,249 百万円（前年同期比 92.4%）
  • 特記事項：公開買付完了により親子上場を解消、グループ全体での利益最大化を目指す。

業績の背景分析

• 業績ハイライト／トピックス
  • 前期の営業利益減から1年で過去最高益更新を目指す回復局面に到達（戸建関連の利益率改善が主要因）。
  • 棚卸資産の積み上げ（戸建関連）により来期の販売拡大に向けた準備を実施。
  • マンションは高い契約進捗（通期97%）で引渡しがQ4に集中予定。
  • サステナビリティ関連でポジティブ・インパクト・ファイナンス等、長期資金調達の評価向上。
• 増減要因（資料より）
  • 増益要因：戸建関連事業の売上総利益率改善、収益不動産および米国事業の営業利益増。
  • 減益要因／営業外：支払利息の増加（金融費用増）等。営業外収益や特殊要因（負ののれん発生益）による変動あり。
• 競争環境
  • マンション・戸建市場では複数大手と競合。プレサンス等含めグループでの供給力・販売力を活用。
  • 投資用不動産分野では国内外の投資家需要（特に10億円以下レンジ）が堅調で競争は存在するが需要側が強い状況。
• リスク要因（外部）
  • 金利上昇（国内外） → 住宅ローン金利上昇と販売鈍化、米国での新築販売悪化等に影響。
  • 為替変動（米ドル）や資材コスト上昇、カーボンプライシング・環境規制の強化。
  • サプライチェーンの制約、自然災害（台風・洪水・酷暑）による工期遅延・コスト増。
  • 会計や一時要因（負ののれん等）による利益変動。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画のポイント）
  • 3カ年（2024.9～2026.9）目標の修正：当期純利益（3年累計）を当初2,500億円から3,000億円へ上方修正。
  • 財務方針：自己資本比率 35% を目標、ネットD/Eレシオ 1.0倍以内。
  • 成長投資方針：投資額（3年累計）5,000億円。
  • 株主還元方針：総還元性向40%以上、株主還元額（3年累計）を当初1,000億円から1,200億円超へ上方修正。
  • 資本コストの低減：EPS向上と自己株式取得で資本コスト低減を図る旨を示す。
• 進行中の施策（具体例）
  • 自己株式取得：通期250億円計画（7月末までに188億円取得済）。
  • サステナブルファイナンス：ポジティブ・インパクト・ファイナンス等で長期資金調達を実行（多数のESG連動型借入）。
  • ホテル開発（バリューアップ）：「KÚON 箱根強羅」2025年11月開業予定（リノベーションによるホテル開発）。
  • 地域共創・CSR：地域寄附（帯広市へ10億円）やスポーツ支援（B.LEAGUE、パラ選手支援等）。
• セグメント別施策と進捗
  • 戸建関連：都市部の手頃価格戸建需要を取り込み、在庫を積み増して来期販売数量拡大（売上総利益率改善の継続）。
  • マンション：高い契約率の維持とQ4引渡集中の管理、販売計画の遂行。
  • 収益不動産：小口投資物件の需要取り込み、リノベーション→ホテル等へのバリューアップ推進。
  • 米国事業：現地物件管理＋国内資金調達スキームで国内富裕層向けに提供、賃貸需要の取り込み。
  • プレサンス：親子上場解消後にグループ全体での収益最大化を目標に、好立地の物件販売を強化。

将来予測と見通し

• 業績予想（次期・通期修正見通し）
  • 売上高：1,310,000 百万円（修正後）
  • 営業利益：143,000 百万円（修正後）
  • 当期純利益：100,000 百万円（修正後）
  • 予想根拠：戸建関連の利益率改善、収益不動産・その他セグメントの増益を主因とする修正。
• 中長期計画（3カ年）の進捗見込み
  • 目標は前述の通り（3年累計当期純利益 3,000億円、投資5,000億円、株主還元1,200億円超）。
  • 資本政策（自己株式取得等）や利益成長でEPSを引上げ、資本コスト低減を図る方針。
• マクロ経済の影響
  • 為替・金利は特に米国事業や資金調達コストに影響。高金利局面が長引くと米国新築販売等には下押しリスクがある旨を明示。
  • 国内では住宅需要の堅調さ（特に都市部の手の届く戸建）や投資用不動産の需要は引き続き観察課題。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 総還元性向40%以上を基本方針（2025年3月31日開示）。
• 配当実績（資料上の今期見込み）
  • 1株当たり年間配当金（修正後予想）：178.00 円（当期発表）
  • 当初の公表値から修正されており、増配方針を示唆。
• 自己株式取得
  • 通期取得予定：25,000 百万円（250億円）。7月末時点で188億円取得済。
• 特別配当
  • 特別配当の記載：なし（資料上は特別配当の明示なし）。

製品やサービス（主要）

• 製品（主要商品・新製品等）
  • 戸建分譲（首都圏を中心とした木造戸建ての建売・土地販売）
  • 分譲マンション（オープンレジデンシア等。主な引渡予定物件を列挙）
  • 収益不動産（投資用小口物件～中規模物件、再生/リノベーション案件）
  • ホテル（バリューアップ案件）：KÚON 箱根強羅（開業予定）、NOT A HOTEL 等の高付加価値別荘開発
• サービス
  • 米国不動産向けワンストップサービス（物件選定、資金調達、購入手続、現地管理、将来売却支援）
  • 不動産管理・賃貸運営
• 協業・提携
  • サステナブルファイナンス関連で複数金融機関（みずほ、りそな、三井住友、群馬銀行等）とポジティブ・インパクトファイナンス／ESG連動借入。
  • 地域連携（自治体寄附、スポーツチーム支援等）や他社との協業は事業拡大に活用。

重要な注記

• 会計方針・注記
  • セグメント区分の変更（2025年9月期より「メルディア」セグメントを廃止し、既存セグメントへ集約）。過去期も変更後区分で再作成している旨。
  • 負ののれん発生益の影響（前第3Q：12,766 百万円、当第3Q：5,147 百万円） — 当期純利益比較に一時要因あり。
• リスク要因（資料中の特記事項）
  • 気候変動関連リスク（TCFD対応。カーボンプライシング、環境規制、物理的リスク（台風・洪水・酷暑）など）。
  • 金利上昇、サプライチェーン、建設人手や資材コスト、為替等。
• その他（今後のイベント等）
  • 代表取締役等の経営体制変更（移行期間あり、2025年10月より新経営体制へ移行予定。詳細はプレスリリース参照）。
  • サステナブルファイナンス実行・ホテル開業（KÚON 箱根強羅：2025年11月）等の予定。
  • IR情報は同社HPに掲載（https://openhouse-group.co.jp/ir/）。資料末尾に免責事項あり。

（出典：提供された決算説明資料の主なスライドの要旨に基づき作成）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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