以下は、セントラルスポーツ（証券コード：4801、プライム）の企業分析レポートです。本資料は公開情報に基づく客観的な整理であり、投資助言を目的とするものではありません。
– 企業情報
– 概要：会員制フィットネスクラブの運営大手。総合型クラブ（プール併設）に強みがあり、特に水泳スクールに定評。小型24時間ジム「セントラルスポーツジム24」も展開。自治体・学校・企業向けの業務受託（指定管理等）、キッズスクール、介護予防、旅行・合宿、マリンレジャー、ゴルフ、機器販売・メンテ、スクール運営・ライセンス認定など関連事業を手がける。
– 事業構成：単一セグメント（スポーツクラブ経営 100%）。
– 店舗網（2026年3月期1Q末）：直営187、受託70、合計257。
– 基本データ：設立1970年、本社・東京都中央区、従業員934人、平均年齢40.8歳。
– 業界のポジションと市場シェア
– ポジション：国内フィットネス・スポーツクラブの上位プレーヤー。総合型クラブと水泳スクールで存在感がある一方、24時間ジム領域は競合（例：Renaissance、Curves、Fast Fitness Japan、Konamiのスポーツクラブ事業など）との競争が強い。
– 競争優位性（定性）：
– 水泳スクール・キッズ領域の運営ノウハウと会員基盤。
– 直営と受託のハイブリッド展開（自治体・学校施設の運営受託）。
– 全国的な店舗網とイベント・選手育成などによるブランド認知。
– 課題：
– プールを含む総合型業態はエネルギー・人件費など固定費感応度が高い。
– 24時間小型ジムの台頭による価格競争・会員獲得競争。
– 原材料・光熱費高止まりによる原価率上昇。
– 経営戦略と重点分野
– ビジョン：理想とするウェルネスカンパニーへ（会社開示より）。
– 重点施策（2026年3月期1Q短信等より）：
– 出店・受託拡大：直営新規（仙台東口、国立の24Hジム）、自治体・学校等の受託拡大（袖ケ浦、調布、茨木市、東京辰巳アイスアリーナ等）。
– 既存店のリニューアル、M&A活用による売上回復。
– キッズ・スイミングスクール強化、介護予防・企業の健康経営支援の拡充。
– 通期見通し（会社計画・変更なし）：
– 売上高 50,500百万円（+8.4%）、営業利益 3,030百万円（+55.6%）、経常利益 2,550百万円（+67.3%）、純利益 1,400百万円（+3.0%）、EPS 124.99円。
– 事業モデルの持続可能性
– 収益モデル：月会費等のサブスクリプションが中心。キッズスクール、パーソナルトレーニング、物販・イベント、受託運営収入が補完。
– 強み：会員収入の反復性、キッズ・スイミングの粘着性、受託運営による固定費の一部外部化。
– 感応点：エネルギー・人件費、会員継続率・新規入会、地域需要、競合出店。総合型は固定費比率が高く、稼働率・会員数のブレが利益に影響しやすい。
– 技術革新と主力製品・サービス
– 主力：総合型フィットネスクラブ、スイミング・キッズスクール、24時間小型ジム、自治体・学校等の受託運営。
– 独自性（定性）：水泳スクール運営ノウハウ、全国的な受託運営の実績。収益面ではキッズ・スイミングが牽引する局面が多い。
– 株価の評価（2025-08-22終値 2,596円）
– 時価総額：約297.7億円、発行株式数：11,466,300株。
– 会社予想EPS：124.99円 → 実績PER：約20.77倍（業界平均PER 17.0倍比でプレミアム）。
– 実績BPS：2,280.28円 → PBR：約1.14倍（業界平均PBR 1.8倍比でディスカウント）。
– 参考バリュエーションの比較軸（単純計算）：
– PER基準（業界平均17倍適用）：約2,125円相当。
– PBR基準（業界平均1.8倍適用）：約4,104円相当。
– PSR（LTM）：株価/売上高/株 ≈ 2,596/4,192.18 ≈ 0.62倍。
– EV/EBITDA（概算）：EV ≈ 297.7 + 46.3 − 47.4 ≈ 296.6億円、EBITDA（LTM表）≈32.18億円 → 約9.2倍。
– 留意：指標は前提や期間により乖離があり得る。
– テクニカル分析
– トレンド：終値2,596円は50日移動平均2,468円、200日移動平均2,427円を上回る上昇トレンド。
– 位置：年初来高値2,620円に約0.9%の水準で高値圏。
– 出来高：直近の出来高は月間平均（約1.6万株/日）並み〜やや低めで、上値トライはあるが商いは限定的。
– 信用需給：信用倍率0.05倍（売り長）。売り残多めで、買戻し・踏み上げ等による短期的な変動に注意が必要な需給。
– 財務諸表分析（連結）
– 売上高（百万円）：40,338（2022）→ 43,602（2023）→ 45,379（2024）→ 46,595（LTM）で増収基調。
– 利益（百万円）：
– 営業利益：1,517 → 1,851 → 2,654 → 1,947（2024年をピークにLTMで低下）。
– 経常系：金融費用（支払利息）負担が継続（LTMで約505）。
– 当期純利益：1,540 → 793 → 1,160 → 1,359（回復傾向だが変動あり）。
– マージン：
– 粗利率：11.7%（LTM、5,442/46,595）— 2024の13.1%から低下（原価上昇の影響）。
– 営業利益率：4.2%（LTM）— 2024の5.9%から低下。
– 1Q（2026/3期）：営業利益率約1.95%、純利益率約0.46%（季節性・費用増で低め）。
– 安全性・効率：
– 自己資本比率：62.8%（期末）→ 1Qで63.4%へ微増。
– 流動比率：1.04（直近四半期）— 短期資金繰りはタイト。
– 総有利子負債：約46.3億円、現金同等物：約47.4億円でネットキャッシュほぼ中立〜わずかにプラス。
– 金利負担：EBIT/利息 ≈ 1,555/505 ≈ 3.1倍（LTM）。
– 投下資本の収益性：
– ROE（実績）：5.36%（開示値）。
– ROA（参考）：—（明示値なし、LTM基準の算出は前提差により乖離の可能性）。
– 株主還元と配当方針
– 配当：前期年間50円→今期会社予想40円（中間20円・期末20円）。フォワード利回り約1.54%（8/22株価基準）。
– 配当性向：41.2%（会社資料）。
– 自己株式：期末自己株265,687株（発行比2.32%）。自社株買いの新規実施は—（記載なし）。
– 権利落ち日：2025年9月29日予定。
- 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：直近10営業日でじり高推移、年初来高値圏でのもみ合い。上方の節目は2,620円付近。
- 需給・流動性：インサイダー保有約44%、フロート約611万株と相対的に限定的。信用売り残が大きく、ニュース・決算・需給イベントでの振れに注意。
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価格影響要因（定性）：
- コスト動向（光熱費・人件費・原材料）。
- 会員数の回復・継続率、キッズ・スイミングの動向。
- 出店・受託の拡大進捗、既存店リニューアル効果。
- 会社計画（通期見通し）に対する進捗評価。
- マクロ（賃上げ・可処分所得、物価、エネルギー価格）。
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総評（要点整理）
- 収益面：売上は回復基調だが、原価上昇・固定費負担でマージンが圧迫。1Qは利益率が一時的に低下。
- 財務面：自己資本比率は高水準でネットキャッシュほぼ中立。短期流動性はややタイトだが、金利負担はカバー可能な水準。
- 戦略面：直営・受託の両輪、キッズ・スイミングの強み、24Hジム拡大でトップラインの押上げを図る方針。通期計画は据え置き。
- バリュエーション：PERは業界平均比でプレミアム、PBRはディスカウント水準。EV/EBITDAは約9倍台。観点により評価は分かれ得る。
- テクニカル：年初来高値圏での推移。信用売り長により短期のボラティリティに留意。
- 今後の着眼点：コストコントロールの進捗、会員純増・継続率、受託・出店効果の収益化スピード、通期ガイダンスに対する進捗。
補足・イベント
– 直近決算：2026年3月期 第1四半期（公表 2025/8/8）。
– 次回決算想定ウィンドウ：2025年8月5日〜8月12日（予定情報）。
– 権利落ち日：2025年9月29日（予定）。
出所
– 会社決算短信（2026年3月期1Q）、提供の財務・株価データ、各種指標。数値は四捨五入等により合計と内訳が一致しない場合があります。期間の違いによりLTM等の指標が他ソースと乖離することがあります。
企業情報
| 銘柄コード | 4801 |
| 企業名 | セントラルスポーツ |
| URL | http://www.central.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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