決算説明：フルサト・マルカホールディングス（7128）

2025年12月期 第２四半期（中間期） 決算説明資料

決算説明まとめ（Markdown形式）

以下は、提供いただいた「フルサト・マルカホールディングス（UNISOL） 2025年12月期 第2四半期（中間期）決算資料（2025/8/8）」をもとに整理した要点です。
（注）不明な項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：フルサト・マルカホールディングス（フルサト・マルカHD、2026年1月社名変更予定：ユニソルホールディングス／ブランド名 UNISOL 表示あり）
  • 主要事業分野：機械・工具、建設資材、建設機械、IoTソリューション（物理セキュリティ・工場自動化等）
  • 代表者名：–（資料上で代表者名の明記なし）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月8日（決算説明資料の日付）
  • 説明会形式（オンライン／オフライン）：–（資料中に説明会形式の明示なし）
  • 参加対象：–（資料中に明示なし。IR活動として動画配信や展示会出展等を実施）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料はスライド形式。役職付きの幹部紹介あり：常務執行役員（エンジニアリング事業統括）大橋勇志、執行役員（食品事業統括）藤本泰広 等）
  • 発言概要：–（個別発言の議事録は資料に記載なし。資料はスライド要旨形式）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（中間期）実績（FY2025Q2）
• セグメント（責任会社・主要内容）
  • 機械・工具（責任会社：ユニソル株式会社予定）
  • 国内外の機械（直需／卸売）、工具の販売、エンジニアリング
  • 建設資材（責任会社：フルサト工業株式会社）
  • 鉄構資材、配管資材、住宅設備（販売・施工含む）
  • 建設機械（新会社設立予定：2026年1月設立目途、㈱マルカから分社化）
  • 荷役機械、クレーン、レンタル（高所作業車等）と保険
  • IoTソリューション（責任会社：㈱セキュリティデザイン）
  • 物理セキュリティ、監視カメラ、システム構築、データセンター向け等

業績サマリー（第2四半期実績・通期予想）

• 今期（FY2025Q2）主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：79,779（前期実績比 +933、＋1.2%）
  • 売上総利益：12,858（＋319、＋2.5%）
  • 販管費：11,351（＋518、＋4.8%）
  • 営業利益：1,507（▲199、▲11.7%）
  • 経常利益：1,856（▲303、▲14.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：996（▲1,866、▲65.2%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料上明示なし）
  • 配当予想（一株当たり）：101円（期初の配当見通しから不変、利益還元方針は期首株主資本のDOE3.5%ベース）
• 通期業績予想（FY2025：今回修正）
  • 売上高（修正後）：162,000（百万円） ← 前回発表 170,000 → ▲8,000（▲4.7%）
  • 営業利益（修正後）：3,500（百万円） ← 前回 4,500 → ▲1,000（▲22.2%）
  • 経常利益（修正後）：4,100（百万円） ← 前回 5,100 → ▲1,000（▲24.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益（修正後）：2,500（百万円）
  • 修正理由の概略：機械・工具及び建設資材を取り巻く事業環境が当初予想を下回ったため（米国の関税影響や国内の鉄骨需要低迷等）
• 中期経営計画や年度目標に対する進捗
  • 中期経営計画「UNISOL」（2022–2026）：統合シナジー創出、プラットフォーム強化、新事業領域展開を掲げる
  • H1の統合シナジー実績：335百万円（2025年12月期 中間期実績）
  • 目標としている最終（2026年）シナジー目標は約14億円だが、現時点で成果は限定的であり、最終年度の達成は厳しいとの認識。新中計（2027年以降）策定プロジェクトを発足。
• セグメント別（第2四半期 実績、前年同期比）
  • 機械・工具セグメント
  • 売上高：51,963（百万円、+1.4%）
  • 営業利益：972（百万円、+15.4%）
  • 売上構成比：約65.1%
  • 建設資材セグメント
  • 売上高：20,730（百万円、▲4.8%）
  • 営業利益：282（百万円、▲62.1%）
  • 売上構成比：約26.0%
  • 建設機械セグメント
  • 売上高：4,859（百万円、+20.4%）
  • 営業利益：140（百万円、+81.7%）
  • 売上構成比：約6.1%
  • IoTソリューションセグメント
  • 売上高：2,226（百万円、+23.5%）
  • 営業利益：186（百万円、+49.9%）
  • 売上構成比：約2.8%

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • 売上は増加（主に機械・工具の一部と建設機械の伸び）が寄与し、売上総利益は増加（+2.5%）。
  • 一方で販管費の増加（+4.8%）や人件費・新制度等のコスト増により営業利益は減少。
  • 経常利益は受取配当金減少、為替差損、雑収入減等が影響。
  • 当期純利益は前年の投資有価証券売却益（前期：2,267百万円）等の特別要因がなく、また今期は固定資産撤去費用計上等により大幅減。
• 増減要因（詳細）
  • 売上増要因
  • 機械・工具：北米での駆け込み需要（関税前）、一部大口案件、東南アジアでの更新案件等。
  • 建設機械：クローラークレーン等の反発需要やレンタル需要増。
  • IoT：データセンター・物流センター向けの需要、案件の早期化。
  • 利益減要因
  • 粗利は改善したが、賞与引当の見直し（▲300百万円相当）、新人事制度導入（▲156百万円）等で人件費が増加。
  • 組織再編に伴うIT費用、コンサル費用等の増加。
  • 為替差損、受取配当金の減少等営業外要因で経常利益減。
  • 特別要因
  • 前期の有価証券売却益が大きく、これがなくなった影響で当期純利益は大幅減。
• 競争環境
  • 建設資材分野：国内建設需要の低迷（鉄骨系床面積の長期マイナス等）により価格競争が激化。
  • 機械・工具分野：直需（自動車関連等）の設備投資は弱含み。ただし、特定のエンジニアリング案件や大口受注は依然重要。
  • IoT分野：データセンター等の需要は堅調で競争優位を強化できる領域。
• リスク要因（外部）
  • 米国の関税措置（工作機械・射出成形機等への関税引上げ）：日本からの輸出額は過去3年平均で約40億円、米国子会社の売上は過去3年平均で約1,640百万円（注：資料は「約164億円（過去3年平均）」と記載）で影響が大きい可能性。
  • 為替変動、資材価格高騰、人手不足、建設需要の低迷、サプライチェーンの不確実性。
  • 新規案件の先送りや設備投資抑制による受注・売上転換遅延。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画「UNISOL」：2022–2026）
  • 基本方針：経営基盤の拡充 → 成長加速化。統合シナジーの最大化、新たな事業領域展開、プラットフォーム強化。
  • 重点投資：成長投資 約28億円（TSP買収、EUREKA/ARUM出資等）、人財投資・社会貢献 約7億円。
  • 利益還元方針：DOE（株主資本に対する配当）3.5%を目標（配当予想101円／株は据え置き）。
• 進行中の施策（具体例）
  • グループ組織再編：
  • ユニソル㈱設立（2026年1月予定）により、㈱マルカと㈱ジーネットを統合し機械・工具セグメントを強化。
  • UNISOLビジネスパートナーズ㈱設立（2025年1月）でコーポレート機能の効率化。
  • 住宅設備事業をフルサト工業へ移管（2025年7月実施）。
  • 建設機械事業の分社化（新会社、2026年1月目途）。
  • 新事業領域の展開（事例）
  • 超大型無人搬送車（AGV）メーカーとの総代理契約・国内初取扱（10t超積載AGVなど）、東南アジア展開（タイ総代理等）。
  • MEDAウッドブレース（耐震用木造部材）の開発・販売拡大。
  • エアウォッシャーカメラ（工作機械内部の映像可視化）を東海理化と共同開発、販売開始。
  • 食品分野：食品事業本部新設、MT Food Systemsのグループ化（8/8開示）による東南アジアでの食関連自動化ソリューション展開。
  • シナジー創出：第2四半期までのシナジー実績335百万円（産業機械シェアアップ、自動化、省人化、持続的経費削減など）
• セグメント別の特定施策と進捗
  • 機械・工具：直需・卸の統合により販売力・仕入交渉力の強化、UNISOLによる指揮命令系統の一本化を目指す。
  • 建設資材：高付加価値住宅設備や施工付き案件に注力。ただし、鉄構資材需要の低迷で利益圧迫。
  • 建設機械：クローラークレーン等での反発需要対応、レンタル需要取り込み。
  • IoT：データセンター・物流向けの大型案件の早期化で増収、機器販売（監視カメラ等）も堅調。

将来予測と見通し

• 今期（FY2025）通期予想（修正値）
  • 売上高：162,000（百万円）
  • 営業利益：3,500（百万円）
  • 経常利益：4,100（百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,500（百万円）
  • 根拠：上期実績（79,779）と下期予想（82,220）を合算した見込み。修正の主因は機械・工具と建設資材を取り巻く事業環境の悪化（米国関税や国内鉄骨需要軟化）。
• 中長期計画（中計「UNISOL」）の進捗と達成可能性
  • 中計の最終年度（2026年）目標に向けた取り組みを継続中だが、現時点の市場環境・統合の進捗を踏まえると計画の見直し・再設定が必要な状況。新中計（2027年以降）策定プロジェクトを発足。
• マクロ経済の影響
  • 為替・関税（特に米国の関税措置）・国内建設投資動向・鉱工業生産や工作機械受注の動向が直接影響。
  • 建築着工、新設住宅戸数の推移（2025年4-6月期は大幅減）や自動車生産などの内需外需動向に注意。

配当と株主還元

• 配当方針
  • DOE（期首株主資本×3.5%）を基準とする配当政策へ変更。DOE3.5%達成を目標（達成時期を前倒しし2025年段階で目標達成を目指すとの記載）。
  • 利益水準や財務状況に応じて特別配当等の機動的還元も実施可能と明示。
• 今回の配当実績・見通し
  • 配当予想：101円（1株当たり、期初予想から不変）
• 株主優待
  • 優待制度を変更（より長期保有を促進）
  • 100株以上：保有3年未満 500円分 → 継続3年以上 1,000円分
  • 200株以上：保有3年未満 1,000円分 → 継続3年以上 3,000円分（200株以上区分新設）
  • 500株以上：保有3年未満 5,000円分 → 継続3年以上 10,000円分

製品やサービス（主な紹介）

• 主要製品・新規事業
  • 超大型無人搬送車（AGV）：中国メーカー（Hunan CIZON）との総代理契約。10t超積載AGVの国内初取扱。東南アジア展開を見据える。
  • MEDA ウッドブレース：耐震用木質構造部材（木造分野への展開、2025年大阪・関西万博採用）。
  • エアウォッシャーカメラ：東海理化と共同開発（工作機械内部の「見える化」）。
  • 食品自動化ソリューション：MT Food Systems のグループ化、現地エンジニアリングと連携した東南アジア展開。
• サービス・提供エリア・顧客層
  • 機械・工具：国内外のモノづくり企業（自動車、産業機械、食品等）向け。北米・中国・東南アジアに拠点。
  • 建設資材：国内建設業・住宅関連（JIT供給、施工付き案件含む）。
  • IoTソリューション：データセンター、物流・配送センター、オフィス等への物理セキュリティ・監視システム／システム構築。
• 協業・提携
  • 海外AGVメーカー（中国）と総代理契約（タイ総代理等も取得）。
  • 東海理化と共同開発（エアウォッシャーカメラ）。
  • MT Food Systemsと連携（食品自動化分野）。

重要な注記

• 会計方針
  • 決算資料内での特別な会計方針変更の明記はなし（ただし四半期実績において固定資産撤去費用や前期の有価証券売却益等の特別要因がある旨の記載あり）。
• リスク要因（特記事項）
  • 米国関税措置、為替変動、国内建設需要の低迷、顧客の設備投資抑制、サプライチェーンや原材料価格の変動等をリスクとして明示。
• その他（今後のイベント等）
  • 事業再編関連スケジュール（例）
  • 住宅設備事業の移管：2025年7月実施済（フルサト工業へ移管）
  • ユニソル㈱設立予定：2026年1月（㈱マルカと㈱ジーネットの統合に伴う中核会社）
  • 建設機械事業の分社化（新会社設立予定）：2026年1月目途
  • IR活動：決算説明会動画配信、IR公式X（2025年5月開設）、展示会（例：日経・東証IRフェア2025出展予定）、スポンサードレポート等

（参考）注記・留意点
– 本資料は決算説明スライドを要約したものであり、数値は資料中の単位「百万円」で記載しています。詳細は当社の正式な有価証券報告書・決算短信等をご確認ください。
– 不明な項目は「–」で示しています。
– 本まとめは提供資料に基づく整理であり、投資判断や助言を目的としたものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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